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葉倫今晚開講 英鎊、日元、紐元最危險!

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葉倫今晚開講 英鎊、日元、紐元最危險!

期貨女王:做外匯期貨的人注意啦!!就在今夜葉倫會說什麼呢?攸關英鎊 日圓 紐元的走勢~

若葉倫又出乎意料?高盛:英鎊、日元、紐元最危險!
鉅亨網編譯趙正瑋

葉倫今晚開講 英鎊、日元、紐元最危險!_02
市場密切關心葉倫週五談話 (圖片來源:AFP)


高盛 (Goldman) 警告,聯準會 (Fed) 主席葉倫 (Janet Yellen) 在週五 (26 日) 全球央行年會上的談話也許會出乎意料,屆時最可能因此受傷的貨幣,則是英鎊、日元及紐元。

《彭博社》週三 (24 日) 報導,高盛分析師 Robin Brooks 和 Michael Cahill 發布報告指出,過去三個月,上述三種貨幣對於自身國家與美國間的 2 年期利差 (IRD) 變動最敏感

研究顯示,美國利率較英國利率高出 0.1 個百分點,就能造成英鎊重挫 1.5%

由於市場普遍預期,葉倫在週五的談話會透露有關升息步伐的線索,使得全球匯市波動率衝上 1 個月新高。Fed 於去年 12 月首度升息後,已停手至今;近幾週投資人對於美國央行接下來將如何積極緊縮貨幣政策,看法持續反覆。

高盛分析師在報告中寫道,儘管近期 Fed 的言論無疑傾向鴿派,但客觀來說,Fed 今年來與市場溝通所透露的意向,一直飄忽不定。「若週五出現意外,英鎊、日元及紐元的反應應該會最大。」

聯邦基金利率期貨市場顯示,目前交易員預期,Fed 在 9 月 21 日貨幣政策會議升息的機率,已由週一的 24% 上升至 28%,年底升息機率則達 54%。

 

葉倫今晚開講 眾分析師認為不會明示利率走向
經濟日報 記者劉忠勇╱即時報導 


分析師表示,聯準會(Fed)主席葉倫周五上午10點(台北時間晚上10點)在傑克森洞年會上的講話,可能不會發出近期政策前景的明確信號。

FOMC今年內會議分別在9月21日、11月2日和12月14日召開;9月和12月會議有經濟展望和會後的記者會。美國總統大選是在11月8日;分析師表示,大選可能引發市場波動。

以下是分析師的論點

●彭博策略師Vincent Cignarella:

G-10貨幣中,日圓可能對葉倫講話最敏感;鴿派或者中性的講話可能會導致美元/日圓向99.50/60之間的趨勢線支撐位/頭肩形態的頸線下滑,若跌破,則可能會下探92.50下方的多年低點。

●野村 (George Goncalves等分析師)

葉倫需要十分鷹派才能使升息機率向50%這個水平上升;預計這種情況不會發生。葉倫不會怯於鼓吹政策正常化將在2016年發生,只是這「幾乎肯定一個年底的動向,並會使我們一直預期這一次升息」。

● 麥格理 (Thierry Wizman):

葉倫可能傳達短期鷹派的信號,同時還暗示利率在當前周期內並不會上升太多。葉倫可能會暗示,儘管FOMC將在2016年上調政策利率,但FOMC同時也清醒地認識到,目前的長期真實中性利率水平較低,發出長期來看利率水平將處低位的展望信號。

●道明證券( Millan Mulraine等分析師)

葉倫應該繼續對9月升息不作承諾,強調經濟成長和通貨膨脹面臨的不確定性和下跌風險。她傳遞的信息可能「相當細微」;不確定性和風險將抵消她對勞動力市場的樂觀評價。

● 瑞信 (Praveen Korapaty)

全球央行面臨貨幣政策「潛在極限」的背景下,傑克森洞會議可能會透露出Fed對貨幣政策有效性的憂慮。葉倫不會提出「任何特定的政策進程」。

 

葉倫今演說 六大貨幣緊繃
 經濟日報 編譯任中原/綜合外電 

美國聯準會(Fed)主席葉倫26日將在「傑克森洞」年會的發表演說。匯市專家指出,如果葉倫釋出任何「震撼彈」,最容易受傷的主要貨幣將是日圓、英鎊及紐元;至於靠殖利率撐腰的新興貨幣,則以南非蘭德、韓元、巴西里爾等政治風險較高的貨幣最危險。


由於市場預期葉倫有可能放出升息的訊號,一周來預期Fed於9月升息的機率由24%升為28%,年底升息機率由51%升為54%,而全球匯市美元的震盪幅度也擴大到一個月高點。

高盛集團指出,日圓、英鎊及紐元與美元之間的二年期殖利率差距,對匯率的影響最為敏感。以英鎊為例,只要與美元的殖利率差距擴大0.1個百分點,英鎊就可能貶值1.5%。

日圓則因投資人押注Fed將緊縮、日本銀行(央行)將寬鬆,因此相對脆弱。8月23日美元對日圓「恐慌指數」上升到14.9%,為四周來最高;25日美元對日圓小幅波動,報1美元兌100.42日圓,一周來升值0.15%,是一個月來周線首次上升。

 

受高殖利率帶動的新興貨幣,也可能因為葉倫的談話而使套利交易更加困難,從而使新興貨幣的回升勢頭面臨風險,尤其是有政治風險的貨幣。

瑞士聯合銀行的套利交易指數目前已比8月10日的高峰下降約2%,摩根大通銀行的新興貨幣恐慌指數也上升到近兩個月來高點,達10.2%;匯率震盪幅度若居高不下,很容易就把套利交易所能得到的利差吃光。

今年來表現強勢的南非幣蘭德,23、24日兩天重挫逾4%,主因總統祖馬與財長間的矛盾升高,使買進蘭德、賣出美元的獲利率一口氣下降近半至5%;25日南非鍰回升,又使獲利率擴大到7%。韓元因為北韓試射導彈,24日領導亞幣下跌;巴西則因本周參議院將最終審理總統羅賽芙彈劾案,使不確定升高,巴西里爾對美元也回貶。

FROM:鉅亨

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