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跟著法人買股票就對了!籌碼分析新手教室~

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分類:理財觀念
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股票分析的派別很多,有基本分析、技術分析、籌碼分析等等,今天要來探討的是籌碼的解讀,籌碼意即目前是『誰』在買?目前某檔股票的部位是集中在誰手上?是外資、投信、還是散戶呢?藉由籌碼的分析解讀,將可大致判斷後續行情發展及多空的走向。

跟著法人買股票就對了!籌碼分析新手教室~

而籌碼所涉及的範圍很廣,有主力分析、融資券分析以及董監事內部人持股的分析等,今天先跟大家討論最基本的法人籌碼解讀與簡易的選股方法。由於法人買賣股票投入的資金較大,故通常不會在短時間內改變多空的方向,因此我們若能尋求法人積極介入的股票,並跟隨著主力進場布局,獲利的機率就會增加許多。

三大法人
 
法人並非『人』,但是在法律上是具有人格的一個『團體』或『社會組織』的代稱,諸如政府、公司、財團、其他法定機構等,亦如同自然人具有權利能力。而一般在報章媒體所提及,股市裡的三大法人指的是外資、投信、自營商。主要係因這三者進出股市資金龐大,合計約佔台股所有成交量逾3成以上,所以其介入的標的動向通常備受矚目。
 
外資
 
簡稱QFII(QUALIFIED FOREIGN NSTITUTIONAL INVESTORS),泛指於台灣以外的經政府核准的合格外國機構投資者,其成交量和以及投資部位佔台股權重都是三大法人之冠,而外資的動向跟研究報告都被視為一般投資人很重視的參考依據,不過其投資資金的換匯移轉運用都有受到央行的嚴密監控,當其資金(含資本利得、股(利)息)等想匯出境外時,也需央行通過後才可放行。
 
投信
 
證券投資信託公司的簡稱,主要是向投資人募集資金,並透過專業經理人代為操作的專業投資機構,就是大家口中的基金公司,募集取得的資金稱為『共同基金』,是之前小編也介紹過目前相當普遍的理財商品類別。投信公司受投信投顧公會規定,股票型基金持股比率需在70%到95%之間,意即目前台股不論是多頭行情還是預期未來走空,都必須維持政府規範的持股比重,此規定的立意是政府希望維持證劵市場的穩定度,但卻無形中影響到投信業者操作的彈性;基於這樣的法令限制,投信大都期望股市儘量維持在多頭市場,因此投信對外的看法自然較容易偏向樂觀。
 
自營商

經過政府核准成立的證券商,依營業性質包含證券自營商、證券承銷商、證券經紀商。

(1) 證券自營商:簡稱自營商,公司內的研究員與交易員利用公司自有資金於證交所直接買賣上市櫃股票或是政府債券等有價證券投資,自營商不接受客戶委託;除了以幫公司獲利為目標之外,也為了證券商之業務需求,也會進行為活絡市場之操作。
(2) 證券承銷商:協助公司上市上櫃的各項輔導以及公司公開發行或增資時,代銷或包銷上市股票。
(3) 證券經紀商:接受客戶委託買賣有價證券為主要業務,惟禁止自行買賣股票。

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最簡單的籌碼選股法-跟著法人買股票

三大法人當中,自營商的操作頻率較為短期,因此其部位轉變以及標的轉換速度較快,一般投資人較無法依循其多空方向。因此最基本的籌碼選股,會以挑選外資與投信兩者著墨的特定個股來觀察;持有的部位越高的話,這檔股票上漲的機會就相對增加,而連續買超的日數代表法人著墨於這檔股票的力道,連續日數越多,就可以更加確定作多的意圖。

接下來小編運用智慧選股系統來嘗試最基礎的法人籌碼選股:

尋找外資持續買超的股票

跟著法人買股票就對了!籌碼分析新手教室~_02

外資的資金規模較大,因此設定條件為:
1. 連續買超10日以上
2. 連續買超張數合計大於2000張
3. 籌碼集中度大於70%(籌碼越集中越能確定與該檔股票主力站同一邊,外資基金龐大,初估籌碼集中度能達7成以上)

跟著法人買股票就對了!籌碼分析新手教室~_03

跟著法人買股票就對了!籌碼分析新手教室~_04

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尋找投信持續買超的股票:

投信的資金規模相對稍小,因此篩選條件上會設定較外資寬一些:
1. 連續買超5日以上
2. 連續買超張數合計大於1000張
3. 籌碼集中度大於50%(籌碼集中度可能略遜於外資,初設條件為5成)


跟著法人買股票就對了!籌碼分析新手教室~_05

跟著法人買股票就對了!籌碼分析新手教室~_06
 

兩個選股結果皆只用簡單3個條件來篩選,但結果都出奇的好,且篩選出來的檔數不多,可易於資金配置多檔介入,組合的報酬率也非常理想;當然這只是籌碼分析的入門,還有很多需要深入考慮的因素,但上列的數據可證明法人籌碼絕對有其參考性,未來小編會再深入研究其他籌碼的判讀及選股法,各位看倌前輩們如果有籌碼選股更精確的判讀條件請趕快寫信來教教小編喔


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延伸閱讀:
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