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想了解公司體質,就必須懂得資產負債表!

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分類:理財觀念
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想了解公司體質,就必須懂得資產負債表!

(圖片來源:www.tupian114.com)

「股市中那麼多支股票,我到底應該要選哪一支?」
「這支股票真的可以買嗎?」

小編相信有許多投資新手經常在思考這個問題,
坦白說,要買哪一支股票、哪一支股票有潛力,都不是那麼容易可以回答的問題,
畢竟影響一家公司股票漲跌的因素太多了(汗)。
雖然目前有許多老師、高手能教導投資人選股的私房撇步,
但投資人在事前是否瞭解企業本身的體質與獲利能力,也是關鍵所在。

正所謂:「師父引進門,修行在個人」
小編勉勵各位就從不抗拒財報、能看懂財報做起吧!

 
企業的體檢報告:資產負債表
 
繼上次介紹財務四大表中的損益表之後,
這次要來跟各位介紹的就是資產負債表。

想了解公司體質,就必須懂得資產負債表!_02
 
二者最大的差異,
就在於損益表描述是「某一時段時間」內的表現,
而資產負債表則是「某一個時間點」下的資產狀況。

想了解公司體質,就必須懂得資產負債表!_03
(資訊來源:公開資訊觀測站http://mops.twse.com.tw/mops/web/t163sb15)

想了解公司體質,就必須懂得資產負債表!_04
(資訊來源:公開資訊觀測站http://mops.twse.com.tw/mops/web/t163sb16)

 
資產負債表與投資股票有什麼關係呢?

由於財報屬於事後資訊,對於預測股票漲跌的幫助,
或許真不如其他指標或內線消息來得大,
但投資人若想瞭解這家公司體質是否健全,
還是必須從財報中才更能一窺究竟。

如同一個人目前外表看起來身強體壯,
但若不仔細閱讀他的體檢報告,
很難斷定他未來遭遇外在的影響波動時,
是否能夠承受得住、是否能逆勢成長。

因此若將資產負債表與其他財報一併閱讀,
無疑可為投資人降低一些潛在的風險。
 
舉例而言,兩個時間點的資產負債表,
就能夠提供投資人覺察企業營運狀況的變動,
例如存貨的大量增加,或長期投資數字的暴增,
都可以視為該間企業經營的某種訊號。
 
以下小編就以廣達2382)的2015Q1年度財報為例,介紹資產負債表吧!

想了解公司體質,就必須懂得資產負債表!_05
 (資訊來源:公開資訊觀測站http://mops.twse.com.tw/mops/web/t163sb16)
 
不論是詳細或簡明的資產負債表都可以分為三大部分:資產、負債、股東權益

其中資產總額,要等於負債加股東權益,
也就是說,公司現在所有的資產不是來自於借貸(負債),就是來自於股東出資。
 
至於其他細項,投資人其實也不必每一個都特別花心思去關注,
且小編也不是要讓各位在一夕之間成為專業的會計師,
所以就列舉部分較常見的項目進行說明。

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1.資產:
 
簡單而言就是公司所有可用的資源,包含現金、存貨、工廠設備…等有形資產,以及無形資產(例:商譽、專利權)。而不同的產業類型的企業,資產運用的方式大不相同,例如:一般而言,製造業的資產多集中於不動產與設備,而金融業則大多集中於貼現與放款。對新手投資人而言,必須要先搞懂下列三個名詞:
 
流動資產:指企業可在一年或一個營業周期內,可以變現的資產
長期投資:指企業在一年或一個經營周期內無法變現的長期投資
固定資產:指企業在經營期間內所使用的實體資產
 
2.負債:
 
指企業因為過去的交易或其他事件,未來必須支付或為他人提供服務的各種項目。一般而言,可依據支付現金時間的長短,分為流動負債與長期負債。
 
流動負債:指一年內到期的負債,例如:應付票據,應付帳款,應付費用…等。
長期負債:指到期日在一年以上的負債,常見的有:期間在一年以上的銀行借款。
 
3.股東權益:

將資產扣除負債後剩下來的利益,
基本上可分為三個部分:股本、公積保留盈餘。
 
藉由上述資產、負債與股東權益的細項,
還可以協助投資人推算各項指標,
包含與財務安全有關的:負債佔資產比長期資金佔固定資產比…等。

除此之外,當然也可以計算出相關獲利能力指標:ROE(股東權益報酬率)ROA(資產報酬率)…等,而這些指標要如何計算,嗨投資也幫各位整理條列出來囉!

想了解公司體質,就必須懂得資產負債表!_06
(圖片連結 http://histock.tw/stock/financial.aspx?no=1301&t=3&st=2

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如何從資產負債表辨識公司經營狀況
 
單就某一企業、某一期財報中的一個數據,
其實並不具有太大的解讀意義,
因此想要從財報中瞭解企業體質,必須先靠「比較」找出可能訊號。
 
1.比較不同企業
 
如同上面所說,
不同產業類型的企業,其資產負債結構大不相同,
因此想要從財報中找出訊號,
必須拿與標的公司同類型的企業進行比較才顯得有意義。

想了解公司體質,就必須懂得資產負債表!_07
 
倘若發現財務結構與其他產業中的同業差異甚大,
投資人則必須加以深入瞭解該公司在經營上是否有特殊情況的策略意圖。

 
2.比較不同時間點
 
除了可以透過比較不同企業間的資產負債狀況找出訊號之外,
也可以試著比較不同時期的財報。
 
例如透過兩個不同時期的資產負債表,
投資人可以觀察一家公司存貨的狀況,
然而若發現存貨突然增高是好事還是壞事?不一定
因為有可能是市場反應不佳,產品滯銷,導致大量庫存,
但也有可能是因為此企業後續已承接了相當大的訂單量,
只是目前尚未出貨,未來前途仍一片看好。
又例如當一家公司長期投資數字突然變大時,
投資人就必須探究投資內容對未來發展是助力還是阻力。
 
小編提醒各位,
雖然透過比較財報能夠提供投資人部分的訊號,
但這些訊號背後的成因還是得靠投資人去深入探究,
同時由於財報屬於事後資訊,
因此當投資人看到財報的當下,已不能夠作為買賣股票時機的參考囉!
 
 
哪邊可以快速找到資產負債的變化資訊?
 
上市櫃公司定期都會依法提出資產負債表,
而嗨投資也貼心的為投資人整理出歷年的資訊了,
若想要看更詳細的財報內容,在公開資訊觀測站都可以找到。

所以,以後別再說自己沒時間找資料了,
下次在詢問:「老師,這支股票可不可以買?」之前,
試著先練習透過財報瞭解這家企業的基本體質吧!

 
← 喜歡的話幫我分享,我會更努力寫好文的!

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