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橡膠雙傑 拚營運翻身

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大陸輪胎受美國祭出「雙反」影響,市場供需失衡情況持續,不利上游碳黑廠中橡2104)和人工橡膠廠台橡下半年營運表現。為挽回頹勢,中橡大陸鋼廠合作,降低成本尋求獲利最大化;台橡則積極拉抬高端產品占比,待明年景氣好轉重啟成長動能。
橡膠雙傑 拚營運翻身
  

圖片來源

 

中橡主力產品碳黑大陸年產能4.5萬公噸,上半年大陸輪胎市場成長走緩,加上美國對陸胎祭出「雙反」貿易制裁,導致當地碳黑產能過剩情況嚴峻,平均開工率降到六成,價格在第2季小幅回溫後,第3季因油價下跌持續走跌,市場預期第4季產能仍有待消化,整體情勢趨向保守。

 

營收占比最大的美國市場方面,中橡當地年產能10.3萬公噸,隨景氣復甦情況較明朗,下半年營運持穩,加上明年新環保法規上路,將促成不合規小廠退出市場的洗牌效應,整體市場有望反轉為需求大於供給的有利局面,出貨價也有望抬升。

 

中橡碳煙事業上半年虧損1.88億元,為扭轉頹勢,在乙烯焦油、蒽油及煤焦油等上游原料部分,加強和對岸鋼鐵廠焦化領域合作,進一步降低進料成本擴大獲利,力拚本業持穩表現,加上轉投資生技孤兒藥今年稅後純益進帳擴大至26.2億元,法人預期總體獲利仍穩健。中橡股價25日收23.9元,上漲0.2元。

 

台橡同步受制於對岸輪胎需求減緩,合成橡膠上游原料丁二報價月初反彈,有利第4季報價,但公司仍持保守態度,指現階段下游輪胎需求仍不明朗,將成本轉嫁至客戶端的機會不大。

 

展望第4季,台橡主要合成橡膠業仍處谷底,但公司積極進行轉型,將旗下高雄廠一條產線轉為生產高值化產品SEBS(氫化丁二烯橡膠),原本計畫7月投產,但因產線滿載,延至9月下旬進行性能測試後運轉,拉抬毛利的效益將本季展現。

 

資料來源:udn

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