價量關係的真相

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  3. 價量關係的真相
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今年以來大盤加權指數在走勢上面是呈現蛇行軌跡式緩嘎一路向上，這一路從指數在2013年8月份發生美國3A信評被標準普爾國際信評公司調降事件，接連著將金融危機引爆到了歐洲，引發喧騰一時的歐債危機，我們台股從指數9220的高點有如大怒神一般在3天內崩跌了1000多點！到指數盤底前的低點為6609。   在要拆解價量關係前我先就上一段文章中所提到的盤勢走法 : 【 蛇行軌跡式緩嘎向上 】這種走法跟以往大盤運行走勢上的差異性做比較給好友們明白  
  我將大盤加權指數從2009年到至今的走勢價量圖，在2011年指數登頂9220後我以紅色粗直線將圖面分劃為2個階段，由分劃後的上圖我們很清楚的看到在發生雷曼兄弟事件後，我們台股跌至3955後要再走另一個全新的循環時，從3955上漲到9220在走勢上是以葛蘭畢理論中的1-2-3-4-5走法快速的上漲，在這3段主要漲幅中每一段漲勢都又急又猛，再進一步對照我下方藍色方框的成交量就可以很清楚的比對出來，當大盤量能充沛足夠的狀況下走勢上就會與圖中右半邊的【 蛇行軌跡式緩嘎向上 】有很明顯的不同。   在圖中右邊我用2條黃色射線區劃出大盤的運行軌道區間後，在2012年2月份台股由6609起漲後到至今的9134絕大多數的波段高低點，都是以在軌道區間內蛇行，但是我們如果再如左圖方式來對照下方的成交量後，就不難發現到圖中右方與左方的量能會因為走在勢上的不同，而在成交量能也有明顯的下降了 ，這就是在股票現貨交易市場中會因為走在勢上的不同進而在所需要的成交量能也會有所不同。   在介紹完走勢與成交量能的關係後，接下來我們要來拆解出大盤結構出了什麼大變化??才能知道為什麼會呈現出無量驚驚漲的價量關係。 如果要講到【市場結構】這4個字我們當然要先知道在市場中如果要有成交量，就必需要有3大要素來組成大盤的結構，首先【金錢】是最重要的這也是下單交易的首要必需品，那有了【金錢】後就是要有【交易者】和【金融商品】了，在一個交易的市場中【金錢】【交易者】【金融商品】這3者的關係密不可分與其牢密關係都是缺一不可的。 就交易者這3個字說穿了就是開戶數啦……在我們中華民國的金融交易市場中將交易者區分為2大區塊，分為自然人與法人而就3大法人這個字眼我想大家都不陌生，也是最常聽到的名詞，我來幫大家以3大法人這專有名詞做個簡短的解說，法人就是專業投資機構，如外資證券商、國內證券商、那我們最常聽到的3大法人就是「自營商」投信」外資」，這3大法人的含蓋範圍如下 「自營商」包括期貨自營商、證券自營商 「投信」包括證券投信基金、期貨信託基金 「外資」包括境內外外資機構法人   我到期貨交易所幫各位查了一下歷年來的長期統計數據，我也要用接下來的統計數據來告訴大家交易市場的結構性真的有很大的轉變！！！我們就用數據來找出價量關係的真相吧。  
上面這張表格是我到期交所官網中以 ：市場參與統計者  去查出的長期統計數據，在上圖中我將2004年到2010年的開戶數用紅色框框框畫出來，在此框中我們可以看的出來不管在自然人或法人的開戶數都呈現出逐年遞增的現象，這代表著在市場的參與者人數是增加的。   接下來我們來講 ： 金融商品這個區塊在現有交易的金融商品中，與大盤連動性高又富有高倍數槓桿效果的金融商品就是【 期貨 、選擇權、以及、股票選擇權 】這3種高槓桿金融商品了，因為金融上市的年資有所不同所以我以2008年到2013年這6年來這3種高槓桿金融商品的年度總成交量來做數據比對 並做成數據資料表和比較柱狀圖來說明。  
  由上表中我們可以看到這3種商品都呈現出逐年遞增的數據在成長，那如我上一段文字說明中題到的 這3種金融商品的相同屬性，都是富有高倍數槓桿效果，那同理可證的這3種金融商品成交量明顯放大 成長了！那代表著大盤的槓桿性跟著變高了變大了這其中又以選擇權這項商品成交量的成長最為驚人   我幫大家做成比較柱狀圖來看會比較清楚  
   
   
  由這3張表格中我們先看期貨與選擇權這2種商品的成交量在2009到2011年這3年中成長最為明顯 因為2009到2011年這3年中，指數從3955上漲到9220登頂盤頭後9220的高點有如大怒神一般在3天 內崩跌了1000多點。在這3年中指數不管跌勢或漲勢上都是急猛型走法，所以在這期貨與選擇權這2種 商品的成交量成長最為明顯。   那2012與2013這2年來在這2項金融商品在成交量能上也都是維持著居高不下的，如果我們再加上第3張 股票期貨商品的柱狀圖那成長更為明顯了，在股票期貨商品上他是連動現貨股票的衍生性金融商品 也是法人主力主要的控股工具和避險套利工具，以這項商品來說他的槓桿約為6倍左右，那在股票期貨商品上以2012和2013年成長最為迅速。   我們來將3種商品整合成一張圖表後會呈現下面這張圖
  由這張組合後的圖就告訴我們了在2012與2013年選擇權與期貨這2項商品成交量的略為下降， 是轉而進到了股票期貨這個槓桿性與大盤連動性都更高的金融商品上了。   說到這邊我們好好來靜下心來想想看，以往大盤指數要上9000在成交量上面要見到日均量能在1200億 以上，可是現在的市場結構性改變了，大盤隨著交易商品的槓桿放大了在結構的槓桿性當然跟著變高了變大了，以前較少交易者交易高槓桿商品所以須要的資金動能要夠大才能給大盤足夠的資金動能，但現在真的不同了這幾種金融商品的漲跌幅常常一天內數倍在起跳，就控盤者而言他只須比以往更少的資金就能讓大盤應聲而漲！其控盤的靈活度與帶動性真的都跟過往強過太多了，這也是目前大盤常帶給投資人的迷思和誤判盤勢的拌腳石。   Leo柏凡在這篇文章中，就我長期觀察金融交易市場的資金版塊，與籌碼版塊的移動上簡單的寫下這篇文章跟大家分享，希望大家平常在上班工作之餘都很用心的在找資料做功課後，不要被不夠完整的資訊給誤導了進而去影響到大家判斷盤勢的正確性。   最後祝 : 大家周末快樂^^   在市場中交易要隨時掌握住最關鍵的訊號，往往最關健的訊號最不平凡但卻都藏再平凡中 就看交易者是不是可以每天在收盤後都不厭其煩的將走勢反覆的多看幾次進而將自己的觀察力 訓練到有如【鷹眼】一般，將自己的心思細膩程度調升到戰備狀態，隨時以細如髮絲的心思 和如鷹眼般的觀察力應付分分秒秒瞬息萬變的詭譎盤勢。 https://histock.tw/school/detail.aspx?c=6&t=19726 (可直接點擊連結到學院後申請試聽) 有興趣的可以點擊:  摩台對戰台指提款機 後再點擊: 免費旁聽
 柏凡在此祝  :  嗨投資站方人員及所有讀者 :         交易順心~獲利滿滿^^~  
 

 

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