0107觀盤心得
作者：逢茂 時間：2016-01-07 22:08:43
1月7日台股大盤：台北股市今天開低走低，收盤跌138.33點，為7852.06點，跌幅1.73%，成交金額新台幣1167.74億元。電子股跌1.94%，金融股跌2.16%。台股今年以來短短4天已跌掉486點。今日外資賣超119.2979億元，投信賣超6.0446億元，自營商賣超11.8億元，三大法人同步賣超137.14億元。
大盤分析：油價重挫、人民幣大貶，使全球股災黑天鵝再現，美股隔夜重挫至3個月低點，陸股暴跌再度啟動熔斷機制，交易不到半個小時宣告提前休市，亞洲股匯市上演雙殺戲碼，台股今日開低後跌勢一路擴大，市場持股信心幾近潰堤，最低重挫220點來到7770.16點，續創波段新低，盤中傳出國家隊進場護盤，鎖定面板雙雄及中華電 (2412) 、華碩 (2357) 等權值股，拉升指數重返7800點之上，終場加權指數下跌138.33點為7852.06點，仍失守7900點及10年線，成交值放大至1167.75億元。
櫃檯指數跌幅更甚於集中市場，受到漢微科、浩鼎等高價股大跌拖累，指數盤中還跌破120點的整數關卡，來到119.57點，終場下跌3.7點，跌幅達2.96%，以121.11點作收，也跌破半年線121.22點，成交值299.12億元。
今日八大類股除了水泥股之外，其餘都呈現下跌的情況。其中，台泥(1101)董事長辜成允表示，去年可能是大陸水泥市場10年來成長趨勢的「拐點」，未來二、三年，當地水泥市場衰退的機率大增，惟利空早已反應在近期的股價的表現上，今日股價逆勢上漲。
由於深圳綜指大跌逾8%、上海綜指也大跌7%以上，反向ETF滬深反(00638R)及上証反(00634R)今日都大漲逾6%。反觀正向二倍槓桿ETF上証2X(00633L)及滬深2X(00637L)則是重挫逾10%，由於今日盤中波動幅度頗大，也引來了搶帽客，成交量較昨日明顯大增。
由於股王大立光持續破底，股后漢微科(3658)今日也重挫跌停，建議先行避開高價及高本益比的個股。
從技術面來看，台股大盤在跌破10年線的支撐後，目前看來較大的支撐在20年線7150至7200點附近，也就是若是國際股市不止穩、外資加速賣超，不排除指數會向下測試甚至跌破上次的低點7203點。況且，9日KD指標在高檔轉為死亡交叉後，目前仍持續向下當中，而9周KD指標也是持續向下的情況，再加上9月KD指標開口也是向下，技術面對於多方相當不利。5日及10日均線已由上往下跌破20日均線，且這3條短天期均線呈空頭排列，蓋頭反壓的壓力相當沉重。
期貨分析：台指期今日下跌172點收在7799點。價差方面，台指期逆價差擴至53.06點，電子期逆價差擴至1.98點，金融期轉為逆價差1.63點，摩台期轉為逆價差1.53點。
由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超137.14億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼1078口，淨多單降至8159口，其中外資多單減碼2299口，淨多單降至17881口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼1460口，淨多單降至14792口，顯示目前法人與大額交易人對台股看法轉趨中性偏空預期。
期貨行情走勢方面，歐美股市週三拉回跌幅超過1%，帶動週四台指期早盤以下跌15點開出，而現貨以小跌開出後一度拉回平盤，不過隨後賣壓再度出籠，盤中爆出24.6萬口的巨量下跌，且金融期與電子期接連跌破波段低點，也使得台指期盤中一度大跌240點，雖現貨尾盤小幅拉尾收斂跌幅，但終場台指期仍以大跌172點作收。
技術面觀察，今日大盤開低走低以帶下影線中黑K力守7800點大關，但成交量能放大至1169億水準，短線量價結構有利空方測低。而以日線型態來看，目前指數日K連四黑帶量跌破10年線支撐，且所有均線轉向下彎，而多項技術指標持續轉弱，趨勢轉為低檔震盪偏空。近期可能出現空方波段回測新低走勢，操作上建議可沿5日線偏空操作並請嚴設停損。
選擇權從成交量來觀察，1月份買權集中在8200點，賣權集中在7500點。未平倉量部份，買權大量區落在8800點，而賣權大量區落在7400點。全月份未平倉量put/call ratio由0.80升至0.85，持續小於中性值1，反應選擇權籌碼結構仍為中性偏空格局。1月買權平均隱含波動率由19.35%降至19.07%，賣權平均隱含波動率由26.88%升至30.48%，買權降賣權升，週四指數開低走低，短線盤勢持續對空方有利，操作上建議逢高以買權空頭價差策略因應。
市場派訊息：據法人消息指出，根據統計，過去10年台股共出現3次跌破10年線的狀況，而在跌破之後的2個交易日內，台股都會出現較明顯的反彈，包括2009年跌破後上漲110點，2012年也出現大漲304點，2015年也大漲265點，因此預估最快明天或是下周一，台股應該有機會出現一根中長紅K棒的反彈。
台股今天主要的空頭壓力有二，首先是蘋概股，12月營收不如預期，以及傳出蘋果將砍單30%，另外則是陸股新交易制度熔斷制度，卻在短短4個交易日內就啟動2次，尤其是今天更在開盤半小時內就啟動，連帶引發台股也出現恐慌性賣壓，沉重的壓力也讓台股長線支撐防線10年線也跟著跌破。
就目前來看，台股短線有3個止跌指標，包括負乖離過大、技術指標進入超跌，以及指數回補了去年起漲的多方缺口，不過反彈力道仍需觀察，如果站上10年線及8050點，則屬於較強反彈，若是只收復10年線而未能越過8050點，則僅是弱勢反彈。
目前台股短線KD將進入低檔整理區，近期原油及人民幣走勢仍為焦點，在歐美、大陸等國際股市未止跌回穩前，逢高或宜減碼，持股進行汰弱留強。
整體而言，盤面結構對多頭不利，選股仍以具題材、低本益比、高現金殖利率個股為主，避開短線漲幅大，高本益比個股。另外今天金管會宣布，因應近期國際金融情勢造成證券市場波動，為維持證券交易市場秩序及穩定、保障投資人權益，宣布自明（8）日起，將上市上櫃有價證券的最低融券保證金成數自90％調升至120％，並呼籲業者及投資人理性面對證券市場變化，共同發揮穩定股市力量。
金管會表示，將持續密切關注國內外金融情勢及證券交易市場動向，將適時進行評估及應變。
心得：綜合以上，台股目前已連四黑，明日或有可能反彈，但在整體籌碼面為偏空的格局、技術面的頭尖頂型態依舊以及黑天鵝消息接連爆出下，短線上台股仍以震盪偏弱看待，如有反彈建議可逢高偏空操作順勢而為。反正現在做空會大贏的機會較高。
1月8日建議操作方式：因現在美國指數期貨於盤前交易中，亦快速走低。道瓊指數期貨大跌逾380點，S&P 500重創約2.5%。所以明日策略在大盤未站穩7850點前，均可做空，高賣低出，確遵停損20點出場及部位控管紀律。以上建議僅是個人想法，一切投資需注意風險。