∞ 智易(3596) S觀點

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       在昨天的夜晚,有朋友友問我對這一檔的看法,也有人寄信來問我 一位是做空,一位是做多套牢,多空相反的立場,花了一點時間去了解 以下是小弟對這支股票的小小整理與淺見,還請各位大哥大姊見諒,並且給予指教         智易(3596) 屬於仁寶集團旗下的公司,本身體質為代工產業 為國內IAD(Integrated Access Device 整合接取設備)產品領導廠商 在近幾年也開始轉向自行供應給電信業者,進行產品上的耕耘動作 現有優勢 IAD領域具有極佳之競爭優勢,在消費性網通產品也擁有競爭力產品組合主要分為三大塊: 1.電信市場約佔10年營收60%,產品包含ADSL、VDSL 以及IAD,以歐洲市場為主,    德國為電信市場營收比重最高,其他包含法國、英國、西班牙以及義大利等國家 2.消費市場主要客戶為北美品牌大廠,產品包含11g/11n Router及AP Router與Gateway 3.PC OEM市場主要客戶則為母公司仁寶電腦,產品NB WiFi內建模組及Antenna等產品 在母公司的支援優勢下,本身在4G LTE營收比重也逐年增加,成為公司的主要獲利來源之一 今年國外市場也有異動,網通品牌廠Belkin併購思科旗下Linksys品牌  在美國市占率擁有破30%的水準,一旦整合完成 屬於Belkin、Linksys兩家公司代工廠的智易將有可能會得到利多的幫助 主要獲利分布在歐美兩大市場 基本面呈現穩定上揚的成長,本業利益穩定提升,業外利益也未見虧損, 起碼在本業這方面主要收入來源的水準表現得不差 營收比重上粗估歐洲佔60%、北美佔25% 亞洲各區(含台灣)佔15% 所以相信看到這裡,大家不難發現主要影響智易發展的會是歐美市場 籌碼上的觀察,法人從7.08開始,持股比從15.42%下滑至7.12的9.11% 股價也像溜滑梯般的從44.1跌到今日的39.5,急殺需要注意
大戶籌碼在今年算是有不小的提升,這波下跌,外資調節水位,當提款機是原因之一 為什麼會提款? 可能與美國政策有關,外資的資金回流美國,算是正常情形 其他法人自然也會跟著賣出調節,這幾天主力的動作也是賣很兇,這陣子的盤勢 ,並不是樂觀的強烈多頭勢,多空勢均力敵,瞬間就可以扭轉盤勢,一下漲一下跌 並沒這麼穩定,漲了指數,多數股票卻沒有上漲,所以還是值得觀察 為何外資會在此時調節水位,可能代表目前在市場上並沒有亮眼與有效的突破 選擇其他更好的公司與產業為切入點會是更好的選擇,所以並不會意外有如此的動作 智易在近期也通過了一項增資案, 辦理現金增資發行2000萬股,發行價格暫定每股35元。發行總股數中,10%由員工認購,80%由原股東認購,10%公開銷售。 可以看出他們對於公司的發展是擁有信心的,才會有這樣的方案出現 至於在未來的發展上,如果能夠在4G LTE上的技術持續的突破 市佔率也能夠穩定成長,還是蠻看好發展的,短期內來說,智易的月季線壓力很沉重 所以很難上攻,盤整勢會是主要的狀態,只要現有的支撐不跌破,反彈是可以預期 削減一些套牢壓力,後拉回,不破支撐,就會比較有機會一些 目前不會建議進場做多這一支股票,做空還是比較有優勢,小心風險即可 希望對看文的您有所幫助,這是小弟第一次發表個股的觀察分享 或許有很多的錯誤與問題需要修正,還希望看文的大哥大姊可以給小弟一些指導 如果覺得不錯也希望不要吝嗇給予推薦和贊助唷!
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