外匯保證金交易小學堂(上)
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嗨投資官方 時間：
2018-04-16 14:19:47什麼是外匯保證金交易
所謂的外匯保證金交易制度，就是投資人先繳交一筆小額資金給銀行或經紀商當作保證金，向銀行借得較大的資金來做外匯買賣，是一種讓投資人可以運用槓桿作用來放大本金，擴大投資獲利的方式。以下先透過簡單的例子，讓各位初步瞭解它的槓桿效果。
舉例來說，假設目前歐元兌美元匯率約1.24，小編預期後續歐元對美元的匯率將上漲，分別以「實際購買外匯」與「外匯保證金交易」兩種方式投入1000歐元進行投資，且過了一個禮拜匯率真來到1.26，兩種方式的獲利狀況分別為何？
首先先看傳統實際購買外匯的方式，因為匯率增加0.02，透過匯差可多賺20美元，報酬率約2%（1000*(1.26-1.24)/1000）；相對的，如果是以外匯保證金交易的方式來操作，一開始即可以1000歐元當作保證金，向銀行取得10萬歐元進行外匯交易的權力，再先不考慮手續費的情況下，這次交易可以因為匯率上漲而賺取匯差約2000美元，報酬率高達約200%（100,000*(1.26-1.24)/1000）。
相反的，若匯率不漲反跌，跌至1.235，實際購買外匯的方式來操作，將會造成5美元的損失，報酬率約-0.5%（1000*(1.235-1.24)/1000）；而以外匯保證金交易方式來操作的話，則造成約500美元的損失，報酬率也會同步放大到-50%。由此可知，透過外匯保證金交易的方式來操作，獲利跟虧損都會同步因為槓桿作用而放大，必須要小心的使用
外匯保證金交易的遊戲規則
瞭解外匯保證金交易的槓桿效果之後，接下來再與各位介紹細部的遊戲規則。首先目前開放的操作外幣種類有許多種，其中又以美元（USD）、歐元（EUR）、英鎊（GBP）、澳幣（AUD）、加幣（CAD）及日圓（JPY）最為熱門，衍生出EUR/USD、GBP/USD、AUD/USD、USA/JPY及USA/CAD等多種合約。
目前不論是哪一種合約，合約規格都是以「手」為單位，1手都是以10萬元為單位，例如EUR/USD 1手就為10萬歐元，USA/JPY 1手則是10萬美元，計價都以寫在前方的幣別為主。看到這邊，或許會覺得有沒有搞錯，10萬美元一點都不像小資族可以操作的規模，如同剛才所說的，其實投資人只要繳交部份的「保證金」就可以操作，這部分就視銀行或經紀商的合約而定，從1:10到1:100都有，所以想操作10萬美元的合約，保證金其實僅需要約1000美元的資金，是大部份小資族都可以負擔的。
而投資人最在意的報價和損益計算方式，隨著不同種類的合約也不太一樣。其中EUR/USD、GBP/USD與AUD/USD等美元在後的合約是以「直接報價」為主，表現的形式是：「EUR/USD = 1.22985」，意思是說1歐元可以兌換成1.22985美元；而USA/JPY及USA/CAD等美元在前的合約，則採用「間接報價」，表現的形式是：「USD/JPY = 106.955」，意思是說1美元可以兌換成106.955日元。而不論是直接報價還是間接報價，報價一般都會報到小數點後第5位，唯獨日圓多是報到小數點第3位。
除了報價形式不太一樣之外，計算損益的公式也不同。其中直接報價的公式是：「交易金額*（賣出價 - 買入價） = 損益（美元 )」，例如上述歐元兌美元的例子，交易金額為10萬、賣出價為1.26、買入價為1.24，損益就為2000美元。
而間接報價則為：「交易金額*（賣出價 - 買入價） / 賣出價= 損益（美元 )」，以10萬元USD/JPY的合約為例，買入價為105、賣出價為106，則損益約為943.396美元。
追繳與斷頭機制
看起來投資人透過外匯保證金交易可以放大自己的獲利，讓槓桿發揮到極致，不過風險其實也跟著同步放大，因此必須要瞭解保證金會產生虧損這個事實，同時一旦損失過大，也非常容易發生所謂的「斷頭」。
以第一銀行的遊戲規則來看，會每天依據國際外匯市場的收盤匯率，評估每一位投資人的未實現損益，跟保證金變動的狀況，目前是訂定當保證金餘額，加減已實現和未實現損益後的餘額，如果不足應保留保證金的75％，就會發出追繳通知，提醒投資人趕緊挹注資金使保證金能夠維持標準值以上，如果在期限內投資人沒有補資金進去，就會被強制平倉，另外，一旦匯率波動太大，如果使得保證金餘額加減已實現和未實現損益後的餘額，並沒有達到應保留保證金的50％，為了避免損失擴大，銀行會直接強制平倉。
例如投資人初期投入保證金1000元，進場時匯率為1.24，當匯率跌到1.239，未實現損益是-100元，餘額還維持在75%的750元之上，所以銀行還不會發出追繳通知，如果匯率跌到1.237，未實現損益來到-300元，餘額只剩下700元，低於標準值的750元，銀行就會發出追繳通知，如果匯率一口氣跌到1.233，未實現損益擴大到-700元，餘額遠低於標準的50%，也就是500元，銀行就會直接強制平倉出場，避免損失繼續擴大。
不過每間銀行或經紀商設定的保證金最低維持比率並不太一樣，例如第一銀行和元大期貨就是以75%為發追繳通知的標準，而合作金庫銀行則以70%為標準。投資人在簽訂合約時必須要特別留意。
高報酬、高風險，天下沒有白吃的午餐
與其他投資工具相仿，外匯保證金交易擁有極大的槓桿效果，投資人可以用少部分的資金來爭取最大獲利，但相對的風險也被放大數倍，必須謹慎使用。小編將在下一篇介紹外匯保證金交易的優點、風險，以及不可不知的手續費計算方式，有興趣的投資夥伴可以再延伸閱讀囉！
