3分鐘認識KDJ指標

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  3. 3分鐘認識KDJ指標
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在技術分析指標當中，相信各位對於KD指標並不陌生，但是實際上正確的解讀方式與使用限制，還是有一些新投資人沒有釐清楚，除此之外，與KD名字很像的KDJ又是什麼？它與KD有關係嗎？本篇新手教室就與各位介紹KDJ指標。
KDJ的計算原理 KDJ的中文名字叫做隨機指標，主要是運用一段期間內的收盤價、最高價和最低價三個元素，來衡量股價與正常範圍的變異程度，當各位瞭解它的計算方式之後，會發現它其實一點都不隨機，而是需要經過縝密的計算。雖然說部分投資人運用技術性指標就是「知其然，而不知其所其然」，不過多瞭解它們的原理原則，使用起來總是比較踏實，以下就快速簡短介紹一下。  
在說明之前，必須要先懂得「未成熟隨機值RSV」，聽起來很可怕，其實計算起來很簡單。就是計算一段期間內最終日收盤價減去期間內最低價的差額，佔當期內最高價與最低價差額的比例，再乘以100。各位可以發現其實就是前述說的收盤價、最高價與最低價三大元素的關係，而這個期間多半是以9天為計算期。 
 而KD中的K值就是「2/3*前一天的K值+1/3*當日RSV」，而D值則是「2/3*前一天的D值+1/3*當日的K值。」   看到這邊各位可能會冒出幾個問題，「1/3和2/3是怎麼訂出來的？有什麼涵義？」，「計算式裡面有前一天的K值和D值，那第一天又是怎麼算出來的呢？」   首先1/3與2/3的比例其實原本是可以調整的，然而經過許多年、許多前輩所使用，最後最多人使用這個比例；另外，如果沒有第一天的話，就以50代替即可。
理解公式之後，各位就可以知道KD值都會落在0到100之間，當某一天的收盤價就是計算周期內的最高價，當日的RSV就會是100，而隔天收盤價續創新高，RSV仍會維持100，時間一長，就會帶動K值不斷上升，只要股價不間斷的上漲，K值將會趨近於100；當K值不斷上升，也會逐漸帶動D值往上，也會慢慢靠近100。相反的，當某一天的收盤價是計算周期內的最低價，當日的RSV就會是0，只要之後每一天股價都創新低，同理，就會帶動K值與D值趨近於0。   以上都還只是KD的基本觀念，至於KDJ的J呢？其實KDJ與KD的概念十分相仿，就只多了個J值。J值的計算公式就是拿「3D-2K」，因為K、D值並沒有誰絕對大、誰絕對小的關係，因此J值與KD不同，當D值大於K值一個程度，或D值小於K值2/3時，是有可能超過100、或低於0的。 KDJ的解讀方式 KDJ算是在技術分析裡面算是相當敏感的指標，只要熟記幾個解讀的方式，會是一個不錯的預警訊號，注意，小編在這邊說的是「預警訊號」，而不是進出場的訊號，更不是唯一的參考依據，為什麼要特別強調，留待第三節與各位說明。  
 首先各位必須先瞭解，在某一段期間內股價上漲，走多頭走勢，KD值會往上漲，因此KD值位於50以上，表示多方佔上風，反之則是空方，如果在50上下徘徊，則是多空尚在交戰，趨勢仍未明的階段。   而各位如果能懂得上述KD值上限100與下限0的狀況，應該不難理解在常理當中，無論是K值或D值，越接近100或0，越可能出現反轉的趨勢，畢竟股價不可能一直不間斷的上漲或下跌。  
至於KD值要靠近多少才算是預警訊號，其實也沒有一定的說法，目前多數的投資人是以超過80、低於20為趨勢反轉的參考依據，當然也有少部分的投資人是抓超過90、低於15為限，甚至有些投資人則是K、D值有不同的參考界線，因此並無定論，就像前述說的，越極端、越有可能發生趨勢反轉的狀況。  
至於J值的部分，出現超過100，則表示出現頭部，後續股價易有快速下跌的情況，相反的，出現低於0的情況，則表示出現底部，後續股價反轉向上的機會相當高。由於J值超過100與低於0的情況非常少見，因此非常適合作為預警訊號。  
例如：智邦(2345)今年6月的表現，在5月底至6月初已經走了一波行情，到了6月21日在回頭修正段時K值15.9、D值10.3，出現J值為-0.9、小於0的預警訊號，之後不久在6月28日出現K線由下往上突破D線的黃金交叉，且發生時間點又在20超賣區內，便又反彈向上，再創股價新高。 KDJ使用上的限制 如同前面所說的，KDJ三個數值的敏感度相當高，其中又以J值為最、其次為K值，D值則比較慢，因此小編才會說，KDJ可作為預警訊號，不適合作為唯一的參考依據。另外，KDJ在使用上最常被投資人詬病的有兩個狀況：   第一，太早反映趨勢，有時候因為指標過高選擇出場，反而錯失後續的主升段，或因指標往下探底，投資人選擇進場搶反彈，結果反被套牢。   第二，技術面分析其實只是依據過去統計所提供的參考訊號，個股之所以會漲跌，多半還是受到當下基本面所影響，因此在個股大鳴大放的期間，就算KDJ值長時間飆高，趨勢反轉不一定馬上就會發生。  
例如：如同今年表現亮眼的撼訊(6150)，在1月初K、D值均陸續突破80，甚至突破90，在1月17日時，K值為95.1、D值為98.4，此時J值為105，突破100，在當時股價約為140元左右，如果僅依據KDJ指標顯示超買，就拋售股價的話，將會錯失後續驚人的主升段。事實證明，KD值維持在80以上長達約半個月，且在2月初短暫休息之後，2月中旬到4月之間又出現兩次突破80的多頭走勢，股價前前後後飆升到約400元，漲幅逾180%。 沒有所謂唯一的技術性指標 除了本篇跟各位介紹的KDJ之外，任何技術性指標都有使用上的限制與盲點，雖可以作為預警的訊號，但建議須搭配其他指標或基本面的資訊來決定是否要進出場，唯有考慮越周詳，獲勝的機率才會越高。
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