投機者的撲克 Ch5 心得導讀
作者：修正式價值投資 時間：2021-05-22 22:47:10
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<投機者的撲克 Ch5 投機者的撲克>
世界經常是這樣的，不像陷阱的地方，往往充滿著陷阱
本週來分享『投機者的撲克』這本書，這次要聊的是第五章，章節名稱就是投機者的撲克，做為書名的同名節章，這章的內容也是非常的精采。
作者從賭博開始談起，其實在演化的過程中，好賭的種族容易贏得未來，因此比起守成的種族有更多機會增加族群擴散率、留下DNA，因為很多嚐試性的先進行為，其實都是一種賭博，因此為了獎勵勇於冒險，賭博的同時，大腦會釋放多巴胺分泌帶來愉悅的快感，所以賭性是根深蒂固的寫在我們基因之中。
但是，賭博是一種機率的遊戲，而莊家的作為就是設定對他稍微有利一點的條件，然後等待客人上門，不怕你來賭，只怕你不賭，他們不怕你連贏20注拿走大筆賭金，因此只要分母池夠大，機率永遠站在莊家這邊，以賭輪盤來說，美式輪盤總共有38個格子，1-36、0和00，紅黑數字各一半，而賠率也是1:1，所以你的勝率是 18/38=47.3%，而這剩下的2.7%，就是賭場的利潤，這讓我想到最近看到的一個新聞，2020年證交稅收了1500億元，年增率64.7%，而今年Q1持續成長，目前已經來到559億，YoY為10%，大家可以算一下進出股票的成本，手續費的部份法規上限是0.001425，這部份可以打折，以現在網路發達的情況下，你要找到28折並不難，而進出都算一次，所以成本約是0.0004，而交易稅則是0.003，這個國家非常的好心，鼓勵你殺進殺出幫忙別人美家活口，如果你申請當沖，可以降為0.0015，也就是說，如果你做當沖，每次進出的成本為0.0023，也就是0.23%，這看起來比輪盤低很多呢，但如果你一天沖10次，那成本就是2.3%，沖個100天，你背負的成本就是23%，也就是說，如果你無法從中賺取利潤，那麼光是進進出出磨擦掉的成本，你的本金就是在走向一條注定要跳崖的道路。
所以作者認為，不論是投機還是賭博，要把勝率的天平反過來，否則你永遠贏不了莊家，怎麼反過來？電影『決勝21點』有演給你看過，或是也可以看『決勝籌碼』這本書，簡單的說，就是不要經常下注，而是要在有利時才下注，怎麼知道何時有利？透過算牌法去推測牌池中剩下大牌的機率，的確，這方式在數學上可行，但實際上，賭場仍然有反制的做法，就是增加使用的牌數以及加快洗牌的頻率，簡單的二個動作，就能讓你算不出來，勝率的天平又回到賭場這邊，而應用在投機或著是投資上也是，你可以透過一些方式來增加自己的勝率，但這仍然不是百分之百，比如說我喜歡在看到總經數據對自己有利時加碼，但以歷史的觀點來看，仍然出現過翻盤的例子，也就是說，你不能總是認為你是對的，而要去思考，如果我是錯的怎麼辦？後果我能承受嗎？而且更不用說使用槓桿的人了，在市場還沒證明他對之前，他可能已經被抬出場。
作者在本章的最後，舉了一個樸克牌的牌局當成例子，作者認為，在牌局進行時，大資金的人對比小資金有優勢，作者在書中這麼寫：
『
他也會偶爾摸一手好牌，贏幾把，但由於他的本金小，相對於我那時高高聳起的小錢堆，他的積累總是無法達到一個有分量的程度，就被我一次梭哈全部撿回，真的，我當時的感覺就是如此，輸了錢彷彿就是寄存在他處，我一個梭哈就回來了，我甚至開始不太依靠牌的好壞，只要時常給我一次機會就行，他開始擦汗、緊張，本來最講究的泰山崩於頂而色不變的內心波動，由於無法自制而變得透明，他越克制、越掩飾，我看得越清徹……
戰鬥很快就結束了，結束得似乎過於簡單，簡單到看不見悲壯，他所有的錢變成我的，我沒有使詐，牌運最初也完全沒有偏向我，我用實踐印證了在梭哈的戰鬥層面，大魚吃小魚是大機率事件。
』
我想這就是資金大小的差別，也許你看別人百裏來千裏去的好不過癮，但那可只是他的部份資產，他遊戲裏的一部份，而你的資金可能是你的身家、小孩的奶粉錢，因此放上投機的戰場時你所背負的壓力就完全不同，一個閃失就是你數月的工作成果，心理的壓力讓你在這場零和的遊戲裏更是無法佔到優勢，所以每個踏入市場的投機/投資人，真的要想清楚，自己追尋的是什麼，優勢是什麼，並對此擬定你的策略與計畫，才是長久之道。