5/27周四 :1305華夏

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1305華夏1.目前價格 342.去年配現金1.8+股票0.53.去年獲利2.954.今年第一季獲利 1.495.今年預估獲利 4-6元 6.明年預估可以配發3-4元 評估價格:60-80元 四年高低點 :11.65/47.5
從季度的獲利變化可以來看到 因為產業的關係 所以景氣循環變化較大 去年第四季開始好轉  第四季每股獲利1.84今年第一季 每股獲利 1.49去年獲利 2.95今年應該可以挑戰去年的獲利 來到3-4元的標準目前股價應該有成長的空間  新聞搜尋1華夏(1305)今(17)日舉辦法人說明會，首季在PVC價格強升下，單季淨利年增165.8%，單季每股賺1.49元，印度為PVC重要市場，目前疫情嚴峻，是否衝擊PVC價格，華夏副總經理胡吉宏表示，印度佔比華夏外銷比重不是很高，4月後就開始減少接單，目前沒看到「毀單」狀況。   華夏第一季營業收入49.78億元，單季稅前淨利11.06億元、年成長148%，歸屬於母公司業主淨利8.26億元，年成長165.8%，單季每股盈餘1.49元，單季毛利率32%，年成長12個百分比。華夏4月PVC總去化量較去年同期成長27%，累計前4月累計較去年同期成長11%。 胡吉宏表示，第一季PVC上游原料乙烯、EDC等在美國冰風暴衝擊下，操作率降低，在遠洋貨減少及歲修季節下，東北亞乙烯價格維持於高檔，EDC到岸價格漲破700美金。第一季大陸PVC內貿市場在年初時略顯疲態，但下游加工業多採員工就地過年及增產的措施，使得PVC庫存降低，並支撐周邊市場價格，加上美國德州遭遇冰風暴，多家鹼氯及PVC工廠設備停擺，PVC供應更為嚴峻緊縮。 胡吉宏表示，台、日、韓及大陸接續去年下半年以來PVC暢銷態勢，於今年第一季亞洲傳統旺季再創銷售高峰；美國因冰風暴停工而加劇PVC供需失衡，為優先滿足後疫情之美國內需市場，PVC行情一路走揚，在大陸、印度、中東、土 耳其、非洲及南美洲各主要市場陸續爆出史上最高交易價格。2.受惠PVC、ABS及PE、EVA等塑化行情價量齊揚，台聚集團首季財報豐收報喜；華夏（1305）、台達化（1309）及亞聚（1308）獲利均展現兩倍以上年增表現。其中，華夏（1305）第一季EPS1.49元暫居領先；台達化EPS 1.42元緊追其後，至於亞聚首季EPS 0.95元，創近十年單季新高。 第一季亞洲有11座輕油裂解廠歲修或異常停車，合計年產能806萬噸，影響乙烯供應減少42萬噸，加上OPEC+成員國1/5開會，全球最大原油出口國沙烏地阿拉伯宣布，自願在2～3月每日額外再減產100萬桶，近期國際原油價格創近11個月新高，支撐石化行情強勢飆漲。 華夏因美國德州冰風暴導致原先供需趨緊的PVC供給愈顯緊繃，第一季營收49.78億元，年增38.6％，淨利8.26億元，年增210％，EPS1.49元。 台達化受惠家電、宅經濟發揮，催化ABS、PS報價屢屢攀高，第一季營收45.36億元，年增53.3％，淨利4.88億元，年成長238％，EPS 1.42元。 亞聚在PE、EVA行情活絡拉抬，亞聚第一季營收18.53億元，年增40.9％，淨利5.55億元，年成長280％，並較去年第四季增加2.2％，創近十年來單季獲利新高，EPS0.95元。 油價、供需走堅拉抬，近期遠東區石化上游原料乙、丙烯現貨報價穩步墊高5～20美元，台塑化、中油收益進補。五大泛用樹脂則因下游追價買盤縮手，PE、PP及EVA報價續跌10～40美元，利差壓縮；僅供需趨緊支撐的PVC、ABS力守高檔持平，PS續揚20美元。   分析師指出，塑化族群歷經首季報價瘋狂飆漲後，第二季報價攀高空間有限，多呈現高檔區間震盪，PVC、ABS、PS、SM及EVA利差相對走堅。 3.華夏分析，印度疫情確實讓該地採購下單轉保守，不過，正常來說，印度6月就會進入雨季，工廠生產、工程實施都會較停滯，過往5月起採購力道就會放緩；而孟加拉4月中旬開始進入齋戒月，採購放緩，使今年第二季營運看來就是正常轉淡。     根據Platt`s最新報價顯示，PVC報價維持在1440美元/噸的歷史高檔，法人分析，此報價主要是東北亞、中國大陸的報價，以目前大陸庫存水位仍低，且市場需求尚佳，加上美國PVC遠洋貨過來的量也不大，使PVC報價仍有撐，而印度、孟加拉等地PVC報價以上衝1600美元/噸，法人認為，隨著市況轉淡，預期報價也會跟著下修。   法人推估，華夏3月營收受惠銷售價量齊揚，營收創單月歷史新高，不過，4、5月銷售量降溫下，預期營收也將跟著轉淡；而華夏第一季營收衝49.79億元的歷史單季新高，利差亦維持高檔下，認為第一季EPS表現有機會維持去年第四季(EPS 1.84元)的高峰水位，不過需留意，第二季進入營運淡季，營運將隨之降溫。
籌碼的部分  董監持股 跟外資 投信 加起來 約五成  
近日外資賣超 股價下跌 看第二季獲利表現  外資是否有機會回補 
投信持股 最多的是 復華中小精選  有持股九千多張 有任何問題歡迎留言 期待您的+關注 ~
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