8月至9月期間Fed Watch Tool Indicator的入市訊號
隨著2026年Jackson Hole全球央行年會在八月下旬完結，市場焦點隨即轉向即將在九月中旬召開的FOMC會議。本來市場其實沒有那麼緊張的，在Jackson Hole全球央行年會前其實市場只是預期美股在高位震盪，然後有可能回復升勢，加上8月26日Nvidia的業績超出市場預期，而且新任聯儲局主席Kevin Warsh 上台後一直算是保持中立態度，市場對美股後市仍然很有信心的。
不過，Kevin Warsh 在8月28日的演說展現出乎意料的強硬鷹派立場，強調美聯儲將堅定聚焦於將通脹降至2%的既定目標，並明確警告若通脹回落進程停滯，進一步收緊貨幣政策的大門依然敞開。
這番對抗高通脹負全責的言論，瞬間打破了市場原先樂觀的預期，美股三大指數隨即承壓，美債收益率集體飆升，科技股與高估值板塊自然首當其衝，所以Nvidia的股價變成上升乏力，其他的科技股的走勢也難以作出突破。
在Jackson Hole年會的鷹派陰影籠罩下，即將於9月15日至16日召開的美聯儲議息會議便成為了全球投資者的焦點。目前市場最核心的擔憂在於美聯儲是否會重啟加息步伐。若大家仍記得我們之前己推出了Fed Watch Tool Indicator，就是可以根據市場預期加息/減息的機率變化當作入市訊號。
大家可以看看由8月初至今市場預期加息的機會率變化:
8 月初（非農數據公佈後）：
按兵不動：67.0% （主流預期）
加息0.25厘(1碼)：33.0%
背景：當時市場剛經歷了較弱的就業數據，普遍認為聯儲局在 9 月會選擇觀察，不急於行動。
8 月 26 日（年會召開前夕）：
按兵不動：63.4%
加息0.25厘(1碼)：36.6%
背景：地緣政治導致油價上升，但同時Nvidia公佈了超預期業績。
8 月 28 日（Jackson Hole 年會當日）：
按兵不動：42.5%
加息0.25厘(1碼)：57.5%
背景：新任聯儲局主席Kevin Warsh發表強烈抗通脹的鷹派演說，明確表態對高通脹負全責，直接引爆市場重新定價。
9 月 2 日：
按兵不動：約 34.0%
加息0.25厘(1碼)：約 66.0%
背景：市場已進一步鞏固了 9 月加息 0.25厘的鷹派共識。
再看我們的FedWatch Tool Indicator，這段時間已有兩次造淡訊號，基本上每年有11次FOMC 會議，這個指標至少每年會有11次入市訊號，加上期間加息/減息的機會可能因經濟數據或其他事件而出現變化，指標也會發出相應的入市訊號，而且每次的訊號也頗準確。
原創作者：Quants_HK
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