最近遇到朋友或同事，老是問一句話：『到底有沒有過年行情？』
投信操作的省思
中華電信_日線
所謂的定存股，走勢穩定(牛皮)，跌的原因是底下的投信賣超。投信為何要賣?在圖中幾個框起來賣超的地方，比對都是大盤上漲的波段，而投信因為有持股水位不能太低的限制(記得是70%)，所以在行情普普的時候，投信就買進電信三雄(中華電、遠傳、台灣大)，以免遭到相關主管機關的關切。
可是多頭走勢中，這些投信隱性的金庫水位就會流出來，去追逐績效良好的中小型股票，避免操作績效落後大盤，所以就見到電信三雄走弱、投信一直賣超。
而政府有很多代操基金也是委託投信，當政策作多時，投信當然會先有消息、所以將庫存資金水位調節出來，準備拼績效，這個部分大家以後可以多留意。
那這樣說來電信三雄不是反指標了嗎？其實不能這樣去看，因為上面的重點是『注意投信在電信股的賣超』，不等同於電信三雄於多頭走勢中就必定會下跌，更何況這種投信隱性庫存資金的觀察，是不能用在多頭是否結束的判斷，因為畢竟法人對行情走空的判斷是比較差的，由電信股的買賣超是不足以抓到行情的反轉高點。
方框的投信賣超_台股大盤似乎都對應著多頭漲勢。
接下來如何判斷有無過年行情？要換阿布反問各位朋友囉！
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