【陸股搞出的流動性風險】
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作者：年輕人 時間：2015-07-08 16:19:42
【陸股搞出的流動性風險】
今天台股創下今年以來單日最大跌幅，盤中一度超過300跌點。9170跌破之後，接下來的行情會如何演變？重點在哪？
先用季線的角度，在下彎的季線趨勢中，通常受傷的不會是後來才進場的資金，多數會是先前就已經套牢的多頭，隨著築底格局的反彈越來越弱，隨之出現的破底殺盤當天都會是長黑，因為頸線、下檔支撐，每個人都看得懂，當支撐被殺破所帶來的效應就會是多方縮手，因為預期短線上還會有低點出現，當然不會在破線當天買進。
俗語說，常態量縮不見殺盤不止跌。所以接下來的關鍵是今天的殺盤之後會不會止跌？今天的274點下跌，所帶來的壞消息，當然就也跟隨著有好消息。
先說壞消息，提高漲跌幅後的破底，伴隨的效應一定就是融資的追繳。以今天的跌勢來看，災情最重的屬於融資不斷升高，股價卻不斷下跌的最嚴重，例如華亞科(3474)這類的股票融資未減之前，隨之而來的一定就是補跌效應，也就是賣掉手中現股支應，或者是用融資再低檔攤平的資金，才會造成多殺多與融資居高不下。接下來就會有兩大重災區，第一是六月營收公布之後，本來就無法如預期的獲利弱勢族群，第二是先前靠著題材往上衝高，但是環境丕變，股價現在正要從高峰跌落的題材性個股。
再說到好消息，今天的274點下殺，終場上市櫃加起來僅有41家跌停板，且這41家都沒有開盤跳空跌停到底的走勢，也就是說，所有在今天盤中只要是害怕、擔憂、短線看到不對就要停損的短多資金，只要想賣今天都可以賣出，賣壓完全可以得到消化，沒有流通性的風險問題，這就表示市場結構並沒有改變，並不是賣壓出了大問題，而是市場完全沒有強烈做多意願的資金想要拉抬。
當然，六月出口衰退、大陸股市竟然人為到天真地想用停牌交易來阻擋跌勢，這種做法跟希臘銀行不開門一樣的危險，所以亞洲資金出現了可能有流通性問題的系統風險，亞股當然隨之倒地。現在的大型資金，都是有充足交易經驗的法人，又怎會呆呆的面對可能來臨的風險而不動作？只不過台灣還有本身的問題存在，跌幅不會小，也不難在盤中猜測今天外資一定是大賣超台股。這也可以解釋為什麼歐美股市都是漲勢，包括昨晚的美股由弱轉強、現在的歐股開盤還是向上走揚的畫面，亞股走跌顯然不是因為希臘。
所以今天跌勢過後，眾人害怕之際，其實並不需要過度解讀台股的這根黑K，如同我先前所說，9170會跌破不會是因為希臘無賴的公投或賴帳，而是因為中國大陸股市的崩盤處理問題。
接下來的觀察重點只剩下一個，就是大陸股市如何止穩。我的意思不是何時止跌，而是用怎樣的方式來處理這個跌不停的走勢。假如繼續採用嚴重干擾的方式，用增加流通性風險的方式處理，亞洲股市都不會平安，外資會繼續在亞洲變現降低系統風險，那麼台股當然不會例外。
對於手中握有比較大部位資金的人來說，這個下跌，把整個季平均值快速往下拉，有助於未來止穩之後，未來用長紅K把季線彎上所需要的力量降低，這是好的現象，可是前提依舊是要扣抵掉萬點那段時間的高檔數字後才有機會。因此不管接下來走勢如何，八月中之後的行情，多頭個股勢必又有精彩演出的機會。不過，這個機會有個前提，就是大陸股市不要再繼續用愚笨的方式試圖止跌，再提高流通性風險，因為這樣做，會導致的是整個亞洲股市的股災，並不是單單只有A股的問題。