1230觀盤心得
作者：逢茂 時間：2015-12-30 21:13:58
12月30日台股大盤：台股受到封關前夕資金退潮，加上12月摩台期結算，盤中站回8300點後，指數隨即拉回，全場僅有營建股表現相對強勢，終場下跌13.92點，以8279.99點作收，連月線8280點也失守，成交值532.46億元。總計外資賣超34.4689億元，投信賣超7.7097億元，自營商賣超13.142億元，三大法人同步賣超55.32億元。
大盤分析：受到元旦連假期將到來，外資抱股過假期的心態明顯減弱，因此在連續5天買超後，又連續2天轉為賣超，而且今天賣超金額也是12月15日以來新高，顯示儘管外界普遍預期1月可望有元月效應，但是還是寧可先將賣股換現金。在這種心態下，包括電子及金融權值股雙雙淪為外資的提款機，其中金控股只有元大金跟國票金獲外資買超，其他包括富邦金、國泰金、玉山金、兆豐金、永豐金、中信金、第一金、 新光金、開發金、華南金、台新金、合庫金，全遭外資賣超。至於電子權值股的賣壓也不小，面板雙虎友達及群創是外資今天惟二賣超超過萬張的個股， 同時頻概股同樣成為外資提款對象，包括和碩、鴻海、廣達、鴻準、可成、F-臻鼎、F-GIS、 正崴均遭外資賣超。外資主要買超標的，仍是鎖定中小型股、低價股、或是低股價淨值比股，在成交值不足的狀 況下，外資將資金用來鎖定小型股籌碼，先行卡位，等待元月效應發酵。
總計外資今日賣超34.4689億元，5日RSI為42.88，10日RSI為46.85，9日K值為62.92，9日D值為70.52，20日乖離率為0.00。
期貨分析：週二盤後美股平均上漲超過1%，歐台期也上揚39點，但週三台指期卻無力延續美股和歐台的偏多走勢，期指早盤開高在8300點上後維持震盪走勢，卻在接近10:00後受到賣壓大舉入侵，日線迅速由紅翻黑，8300點再度失守，並跌至8250點附近區間整理，直到13:00後跌幅才略有收斂，終場收跌28點；另外期現貨逆價差擴大至22點，且舊制選擇權波動率指數由19.13增加至19.54，都顯示市場的偏空情緒逐漸增溫。
由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超55.32億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼3343口，淨多單降至7069口，其中外資多單減碼3643口，淨多單降至15592口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼3241口，淨多單降至11759口，顯示目前法人與大額交易人對台股轉趨中性預期。
技術面觀察，週三大盤開高走低以帶上下影線小黑K未能站回8300點大關，且成交量能放大至532億水準，短線量價結構轉對不利多方反彈。而以日線型態來看，目前指數日K連三黑失守月線支撐，且短中期均線轉為下彎，而多項技術指標高檔轉弱，趨勢轉向低檔震盪偏空。近期可能出現多空方來回拉鋸走勢，操作上建議在前波低點與半年線間來回操作並請嚴設停損。
選擇權從成交量來觀察，1月份買權集中在8500點，賣權集中在7800點。未平倉量部份，買權大量區落在8800點，而賣權大量區落在8000點。全月份未平倉量put/call ratio由1.03降至0.94，小於中性值1，反應選擇權籌碼結構趨向中性偏空格局。1月買權平均隱含波動率由17.25%降至16.87%，賣權平均隱含波動率由22.26%升至23.76%，買權降賣權升，短線盤勢陷入整理，操作上建議逢逢高以買權空頭價差策略因應。
市場派訊息：據法人消息指出，目前外資仍未歸隊，使台股近期無量盤整，指數上檔空間相對有限，惟下檔仍有國家隊護盤，後市也不悲觀，短期盤勢仍處狹幅震盪格局，個股依題材表現仍為特色。觀察歷年封關行情，大盤漲多跌少，在維持區間整理的格局下，短線仍有機會緩步向季線靠攏。操作上，資產配置首選中長期成長動能看好的汽車零組件和電子；其次看好大陸十三五規畫下的太陽能產業，明年供貨吃緊、報價上漲，相關廠商可望由虧轉盈。隨著封關時間越來越近，在外資休假的狀態下，台股要出現大幅漲跌的機率明顯縮小，預料明天封關日，台股也將維持小幅漲跌走勢，整體來看，台股仍將繼續在8217-8535點之間進行狹幅盤整。其中的關鍵則是國際油價，如果國際油價能止跌，將可讓油元基金賣壓減緩，也降低台股權值股遭摜壓的機率。另外從技術線型來看，台股今天呈現開高走低，而且成交值也是連續3天增加，在指數高點不過前日高、指數低點跌破前日低，同時空方缺口未見回補的狀況下，台股仍屬於弱勢盤整，在區間狹幅盤整。
心得：綜合以上，台股整體籌碼面為中性平衡的格局。而技術面上前波壓力仍重，成交量近期皆在500億左右，短線上仍要待外資下周歸隊放大量能後，未來走勢的方向才會更明顯，目前盤勢上仍以橫盤區間震盪看待。可見逢高作空，低檔作多是獲利的不二法門，只是台股連兩日下跌，可見賣壓的確很重，明日會漲嗎?我個人認為應會跌深反彈，所以若今晚美股漲，可能明日走勢又跟今日相同拉高走低，只是年底作帳行情的法人是否明天會出手拉高在平盤8320以上，我個人仍抱持著一些希望。若是明天又下跌，那應該創下近10年來唯一一次，12月作帳行情最後三天下跌的特例。區間盤勢可能要等到大選後才會明朗。
12月31日建議操作方式： 建議明日無論大盤漲或跌，先觀察大戶指標、5分K線及籌碼量，再作決定。若是順勢盤(大跌或大漲)，找高低點做多空即可。盤跌盤或盤漲盤，可能比較難操作，只能觀察後再決定。不過現在盤勢建議不要留倉過年。選擇權則建議買一月為主，確遵停損出場及部位控管紀律。以上建議僅是個人想法，一切投資需注意風險。