散戶的優勢

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在股票市場裡，大部分散戶似乎總是難逃「人為刀俎，我為魚肉」的宿命，而且散戶本身似乎也認為相較於大戶法人，自己完全屬於弱勢，既沒有大戶的資金，也沒有法人的專業，更沒有那條據說可以直達天廳的電話線。法人分析師三天兩頭拜訪上市公司，直接取得第一手資料，散戶卻只能拼命追蹤投顧老師，祈求老師報一些名牌，讓自己也能賺一些買菜錢。其實我覺得這些想法都太過妄自菲薄了，散戶只看到自身的缺點和法人的優點，卻看不到自己的優勢和法人的劣勢，這樣當然不可能在股市取得滿意的績效。   什麼是散戶的優勢呢？說真的，我認為散戶的優勢可大了，大戶法人的優勢相對於他們自身的劣勢而言，根本不足為道。首先，散戶最大的優勢就在於不需要在意短期績效，可以把眼光盡量放遠。法人因為客戶壓力，以及時時刻刻的績效評比，總是以非常短期的思維進出，很少有比較長遠的眼光。當股市熱絡來到高點的時候，總是會出現更多的人投資基金，為了符合基金的持股比重限制，經理人只能在最不應該加碼的時候被迫加碼，等於是被迫追高。相反地，當股市來到低點，投資人紛紛將資金贖回，經理人又被迫在最不應該減碼的時候減碼，等於是被迫殺低。這些因素造就了超過九成以上的基金，長期績效都落後於大盤。   反觀散戶則完全沒有這些限制，我們可以在一檔十分看好的個股重壓50%的資金，即使股價已經上漲50%，還是可以不予理會繼續持有。我們也可以在股價下跌20%還繼續加碼，即使會造成當期績效不佳也沒有人會打電話來抗議。我們可以不用因為在意流動性而強迫自己買進熱門股，所謂人多的地方不要去，專注在乏人問津的冷門股當中找到價值遭到大幅低估的公司，是散戶致勝的法寶之一。我們也可以隔絕眾多雜訊，不要理會市場各式流言蜚語，專注在公司本身，深陷各種雜訊無法脫身是許多投資人失敗的重要原因。最重要的是，我們可以不用像基金法人那樣被迫短視，用長遠的眼光來看待投資，絕對是最大的利器。   有許多投資人喜歡投資大型企業，認為大型企業比較安全，也比較有競爭力，其實大型企業本身也有不少缺點，包袱重轉身難就是其中之一，每當遇到產業發生變革，大公司總是缺乏彈性，適應的能力反倒不如中小企業。其實散戶缺乏法人的資源，應該要學習小公司的彈性和專注，我們可以深耕少數幾檔個股，盡可能把它們研究透徹，當股價出現相當的安全邊際，壓重注買進就對了，不要一直東張西望，看見其他人的股票上漲，自己的文風不動，就三心兩意，不停的轉換持股，這樣肯定不會有好的結果。一般的散戶投資人，通常有一份正職工作，利用閒錢投資，沒有那麼多時間心力同時研究太多個股，我覺得他們不應該像個獵人，到處尋找獵物，而是找一小塊地，好好地在上面耕耘，時間拉長，一小塊地也能產生非常豐厚的利潤。

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