破除權證偏見! 挑對權證上天堂~

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在網路上教導與分享權證交易心得一陣子了， 因為本身背景與豐富的交易經驗下，非常熟悉權證也深知這商品的好處， 所以看到有人對這項商品有深深的誤解時，總是非常希望他們能重新了解， 然後用對的方式去操作看看，體會到權證真正的威力!  在香港權證已經是非常受投資人青睞的商品，權證市場占比約達20%之多， 反觀目前台灣權證占比仍僅約2%~3%， 主要是因為多數人聽到權證這商品，通常都還是有抗拒力， 對於已在市場，或者是剛想進入的投資人而言，都覺得他太難、眉角多， 甚至能看到網路上充斥著對於權證怨念很深的言論…..

圖片取自批踢踢實業坊(PTT)，常看到對權證、或券商的負面評論。 但是真的有在投資市場操作的人，其實有超過90%完全沒有碰過權證， 而那10%碰過的，實際上因為自身操作錯誤又占大多數~ 最後轉去錯怪權證與券商! 也就是會有這麼多對權證黑暗想法的原因。 這都是很可惜的，你不但把一個非常好用的工具排除在外， 還錯失了很多賺大錢的機會! 大多數人對權證第一印象就是券商黑，在你看不到的地方做小動作! (調降隱波、縮量、拉開價差..)，再來就是券商像賭場的莊家，永遠玩不過他只有輸錢的份~ 其實，在證交所不斷推廣權證交易之下，權證造市商的管制(隱波變動、掛量..)也更加嚴格~ 除對每日波動度調整限制外，並在公開資訊揭露平台，都可檢視各家權證的波動率穩定度! 已不太會出現早期想買買不到、想賣賣不掉，或是券商惡意調降隱含波動等問題， 在權證發行人造市制度施行下，優良券商掛量都會很足!

圖：權證當日成交量大，且委買委賣量(籃框處)仍充足 另一方面，對於隱波變化，除了主管機關早已訂定的調整限制， 投資人也可在權證資訊揭露平台觀察到各券商、在每檔權證的造市穩定狀況!

圖：選擇券商或標的，可檢視一段時間隱含波動的變動程度。 所以，經常在網路上看到投資人反應權證價格未跟隨標的股價， 9成皆是不了解權證商品與規則( 報價時機、權證最後成交價...) 因此，當你都還不了解這商品就來批判是很不公平的。 再來，關於發行商如賭場莊家一樣穩賺不賠， 券商賣出認購權證難道就是跟你對賭嗎? 當然不是的，發行商會去買些股票避險，想辦法去賺取可能要付給你的利潤! 因此，當投資人大量進場買進權證時，發行商想在市場上買入股票時， 也可能會遇到流動性不足的狀況的狀況，加上避險成本較重， 若在合理規範下，對隱含波動度的做調整其實無可厚非。 所以投資人花小錢換取大槓桿，放眼就是要看到大的果實， 只要檢視該券商過去一段時間隱含波動率保持穩定即可，   如下圖所示，檢視該權證買價波動率在一段期間內維持一定水準。

利用各家券商權證網頁，即可查詢各權證的波動穩定狀態。 說明以上這些並不是在幫券商護航， 重點是要調整好你的心態，當你決定以權證入場時， 一定是覺得該標的在短時間內能有距離不小的漲幅出現， 這時只要挑能讓你報酬放大的權證， 不用特別去糾結券商是否會降隱含波動率!! 可參考我之前的文章 買權證不怕被吃豆腐!？賺最多最重要~ 舉實際例子來說明， 11/15早盤關注到欣興因財報利多跳空開漲，且突破前高，

此時挑選欣興元大85購01，價外不到-10%、到期時間長，時間價值不會掉太多... 在用一些常用的挑權證方式後，也考慮該發行商波動率好像也相對穩定下，你買進該權證! 當日收盤欣興順利漲停!

看看該權證讓你當日就能有近+17%的報酬有(0.9-1.05)，

但我們看看如果你挑的是另一檔，欣興麥證81購01， 同樣的時點進場，你當日獲利就可達+38%之多(0.5-0.69)，

因此，平常在選權證時，不要被傳統權證觀念給綁住了， 把心思花在進場時機與挑對的權證才是你應該做的。 另外，權證有好的掛單量也是很重要的， 避免在隔日看對時，發生賣不出給券商的窘境~ 若發現超過9:05後造市商單子(買賣)都沒有掛出來，那才是不應該的!

9:22仍未有掛出證價格，讓投資人想出出不掉，且容易賣在錯誤的價格(市場單)! 給大家的建議是： 沒有不會賺錢的商品，只會有錯誤的操作方式! 任何投資商品都是風險獲利並存，但當機會來了， 花心思用對商品便可將風險轉換成最有利的武器!! 趕快實際的去體會權證的魅力吧!如何挑到好的權證，可參考教學文你會挑權證嗎? 教你如何看對一定大賺!

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