除權息的應用概念

 Line@嗨投資小幫手  『 募集中 』 

  上次與各位說明過除權息的基本概念後，本次小學堂來分享透過除權息獲利的方式。

◀訂閱嗨投資官方頻道     參與除權息的資格   首先先跟各位說明到底怎麼樣才具有參與除權息的資格，一般而言除權息有所謂的基準日、交易日等時間點，這些時間點就決定了投資人能不能參加除權息。如果單看它定義不是那麼容易理解，甘木小編就以簡單的圖像化來呈現。  

  因為一家企業的股票持有人會不斷變動，所以當企業打算分派股利或股息的時候，必須要明訂某一天的股東名冊作為分派的依據，而這一天就是所謂的「除權息基準日」。  

  而為了方便企業著手處理除權息作業，在基準日前五天屬於「停止過戶期間」，也就是說在這段期間內，這間企業的股票所有權是停止轉移的。  

  至於「最後過戶日」 ，顧名思義指的是想要參與除權息的投資人，必須在這一天之前完成所有交割跟過戶手續，這樣一來才能確保自己的名字出現在股東名冊上。  

  繼續倒推到最前面的這一天，就是所謂的「除權息交易日」，在當天或之後才購買股票的投資人，都無法享有企業分派的股利或股息日  

  所以一位投資人如果想參與企業的除權息，最晚必須在除權息交易日前一日買進股票，而且在交易日之前不可以把股票售出，才有機會參與除權息喔。  

  除了持有時間的限制之外，零股投資人有資格參與除權息嗎？答案是有的。以鴻海發放現金股利4.2元為例，假設小編持有500股的鴻海股票，就可以獲得等比例的2100元現金。  

  填權息與貼權息   不過就算參與了除權息，上次不是有說除權息之後股價也會同步下修嗎？導致除權息前後投資人持有價值不變，那這樣要如何獲利呢？  

  基本上到手的現金是不可能改變的，所以想獲利，就必須仰賴手中的股票了。所以除權息之後，公司的股價能不能回到除權息之前的水準，甚至更高，就是持股人參與這次除權息能不能夠獲利的關鍵所在。  

  如果除權息之後，股價能回到之前的水準，我們稱為「填權息」，這個時候持股人才能說真正賺到了企業發放的現金或股票。  

  相反的，如果除權息之後，股價並無法回到原先水準，我們則稱為「貼權息」，表示投資人賺了股利，卻賠了本金。  

  而股價回復多少的比例，我們稱為填息率，例如股價因為除權息而下修5元，除權息後回漲了3元，填息率就為60%。  

  為什麼在除權息之後，會產生填權息的情狀呢？除了許多散戶會趁此時股價較低時進場，使得股價再次被哄抬之外，另一方面更須考慮到市場主力的想法，他們為了避稅，往往會在除權息之前先行脫手，等到除權息之後再重新買回，雙方力量加乘之下，就產生填權息的狀況。  

  以台積電為例，3月19日除息前價格為260元，發放現金股利2.5元，參考價格為257.5元，3月20日開盤價格立即跳升到258.5元，收盤更是回到270元，填息率高達500%。  

  反觀鴻海 7月22日除息前價格為85.9元，發放現金股利4.2元，參考價格為81.7元，但到了7月底股價仍落在78元左右，比參考價還低，表示過了一周並沒有順利填息。  

  至於要怎麼判斷個股會不會順利填息呢？原則上並沒有100%預估準確的方法，建議各位可以從兩個方向去思考。首先是拿過去順利填權息的機率做為參考，如果以往三五年都順利填權息，而且填權息的時間非常迅速，表示該檔個股長期深受股民喜愛，基本上是比較容易順利填權息的。  

  另一個方法則是要站在市場大眾的角度想。為什麼除權息之後會有人急著想進場？無非是因為這檔個股基本面表現不俗，或者是後續有利多消息，所以買氣才會好，所以想要藉由除權息賺一筆，還是得做點小功課囉。  

  股利也要課稅   說明完填權息的概念之後，最後補充介紹申報股利所得稅的部分，依據目前所得稅的計算，股利有兩種申報方式。  

  一種是合併所得計算，股利部分有8.5%可以抵減，每戶最高可以抵減8萬元；第二種方式則是分開計算，股利部分單獨出來以28%來計算。問題來了 該用什麼方式申報才會比較省呢？  

  原則上可以以自己的所得稅級距來判斷，如果不加股利收入，級距在40%以下，選擇第一種比較划算、如果高於40% 選擇第二種會比較好囉。

 Line@嗨投資小幫手  『 募集中 』