2021上半年的投資策略
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作者：張老師產經團隊 時間：2021-02-21 01:19:24
IMF調升今年全球經濟成長升至5.5%，為40年來最佳數字，明年全球經濟將擴張4.2％。IMF認為新冠肺炎疫苗施打，加上各國財政刺激措施，將抵銷疫情延燒所帶來挑戰。中國經濟成長將達8.1％，美國經濟成長預估5.1％，中國和美國這兩個全球經濟引擎，將帶領全球經濟重回上升軌道。另外聯合國預測美國GDP今年將反彈3.4 %，日本GDP將成長3%，歐元區GDP今年將躍升5％。 台經院上修今年台灣的經濟成長GDP為4.3％，一國GDP=消費C＋投資I＋政府支出G＋（出口X－進口M）。台股屢創新高，房地產亦居高不下，帶動民眾財富增加，刺激民間消費。護國神山台積電2021年資本支出高達280億美元，帶動周邊產業大幅投資。遠距作業需求暢旺，PC淡季不淡、Server拉貨回溫，汽車晶片及零組件供應鏈追單強勁，台灣電子產業出口數字亮麗。這些現象均有利經濟成長，台灣將重返30年前的榮景。
2020年是相當戲劇性的一年，預期2021年是最混亂的一年。台灣加權指數在台幣走強，台積電強勢表態以及美股一路創新高的助攻下，從去年11月份的12,500點一路過關斬將，到了今年1月來到最高點16,238點，短短2個半月大漲3,700點，是難得一見的大行情。股價來到歷史高點，大家都在問台股行情結束了嗎。
雖說景氣樂觀看待，但是各國股市都在高檔且不斷的創新高，確實有泡沫的疑慮，其實金融泡沫並不可怕，怕的是泡沫破了，股市出現系統性風險才令人擔心。2020年景氣下修嚴重，但是股市卻一再創新高，主因是各國央行撒錢所造就的資金行情。一旦景氣回升，出現通膨疑慮，央行就會回收資金，將造成景氣往上，股市往下的窘境。
投資人面對2021年上半年要時時關心央行的貨幣政策。建議積極的投資人，股債配置為7：3；，穩健的投資人，股債配置為5：5。如果美國CPI大於2，就表示美國FED基於通膨的疑慮，將回收資金，這個金融泡沫即將被戳破，此時股債配置為3：7，甚至可以持有最沒報酬率的現金。