《老墨與策略》漫聊一下，為什麼我不 當沖 & 放空 「台灣股票」？

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文很長，因為我喝了點酒開始發酒瘋 這篇主要是看了 存股攻城獅-聰聰 大的文章有感 (放文末，牆裂推薦大家讀一下) (尤其如果你沒當沖/放空過台股) (一定要看一下問題在哪裡) 我讀完後，有 兩個反思 和大家討論 《1. 想想，股票當沖為什麼「賠多賺少」？》 我們科學推理一下，獲利模型永遠是 「勝率」與「風報比」組成的 那從這二者來看 大家覺得「當沖不賺錢」的問題在哪裡？ 我覺得「勝率」很難說 每個人的用法不一樣 (也有高勝率的大神) 但台股的當沖「風報比」應該不好看 一個大原因在「10%漲跌幅的限制」 要做股票當沖，十有八九是追突破 也就是你的出發點 八成是已上漲0.5%以上 (我知道的更多是上漲2~3%才追) (當然也有從下跌時交易的逆勢大神) (不過應該不是「大眾主流」的模式) 以上下10%為限 「沒做好交易計劃」的話 風報比八成是小於1的 有這個先天性缺點 再加上沒停損機制 或是逆向的時候腿軟 萬一出現反向鎖死 那就麻煩了… 因為鎖死隔天就有可能低開 麻煩一點像之前談的「東哥」的case 直接n根鎖死，完全無法逃 這樣的機制是讓當沖 「爆一次就噴光光」的主因 因為「風報比」先天性不良 這個時候如果沒有好的交易系統 讓你的勝率大於50%的話 或是讓你的風報比穩定的話 這個機制一定是會讓你虧錢的 《2. 空方沒人權，盡量避免用「股票」做空》 我討厭「用股票」做空 對的，我用字很強烈，討厭 股票放空有太多限制 讓這個環境天生對空方不友好 像我，第一家券商是在鄉下老家開的 有時候放空都不一定有庫存 如果要去借的話，就要付出高額的借券費 再來也有強制回補的問題 也有嘎空的問題 「整個股票系統」對空方是很不友善的 所以...你幹麼要堅持用股票放空？ 善加利用工具的本質才是王道！ 舉個例來說 你都要借券每天付利息了 那你直接買put就好了啊 (雖然不是每檔都有權証) 利息和op的時間價值，哪個更痛？！ 自己算一下就知道了 我之前提過，不過我也想再提一下 「用對的工具做對的事」 《股票 - 用來投資》 《期貨 - 用來投機》 《選擇權 - 用來開外掛》 放空對我來說 不是「投資」項目 所以用「期貨和選擇權」做是最好的 這也就是為什麼我離開台股的原因之一 台灣券商把「個股選擇權」最精髓的「賣方」 統一收來自己做了 還用「風險無限」這種唬爛話 讓投資人不敢碰option sell 取而代之的，是發行一堆 賭博性質強，只能做買方的「權証」 所以我才選擇美股 因為當你想放空個股的時候 「選擇權」就是最好的工具 已經持有股票的做covered call 沒持有，想投機的做sell call spread 或是時間差看的準的，直接buy put 都是很基礎又很好的策略 從個股來說，這些都比「放空台股」好的多 anyway酒後講太多了，把秘密都說出來了 還是推薦: 1) 去讀讀 存股攻城獅-聰聰 大的文 2) 思考一下「當沖股票」的缺點在哪裡 3) 用正確的工具做正確的事 聰大的文章在這:https://vocus.cc/article/63da0161fd89780001fa077d

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