風報比決定您的高度

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現在大家都很流行PO對帳單，一份對帳單卻有多層面的內涵，對帳單背後的辛苦、掙扎及千金難買早知道不說，一種堅持不懈的過程（交易）及勝利，成就了對帳單。但我卻也聽說，檯面上的某位講師，當然這絕對不會發生在嗨投資，仗著家裡有點資金，每筆大把銀子的再押注，幾次下來，也成就了對帳單，仍然讓學員們驚喜欲狂。   也因此我要帶領大家思考另一個議題：風報比。這肯定比對帳單更有意義，因為看對帳單畢竟是別人的獲利，而思考風報比是自己的事兒…   雙十連假，很榮幸的跟中國一位資產管理公司的負責人碰頭，當我們聊到管理資金時，他開口閉口的就是詢問風險多大？回檔多少？是否有凹單？之類的，而獲利反而次要，以他的觀點來看，風報比只要大於2，就算水準之上了，確實！資金規模愈大，愈需要考量風險。 何謂風報比？公式為【淨利／最大虧損】點圖可放大

淨利我們都知道，就是毛利減毛損，當然要含手續費計算，何謂最大虧損呢？最大虧損要從交易的曲線圖或策略回測的曲線圖來端看，而這部分是一般對帳單看不出來的…

從上圖曲線圖可以得知，該策略最大虧損為18%，這代表著若本金10000 USD，曾經面臨18%的回檔，有可能您是先賺錢了才回檔（如上圖），也有可能您是先回檔，不論如何，這數字對實際交易的心理層面有絕對的意義。

依上圖來看，單看今年獲利+36.81%確實還不錯，但仔細看一下Drawdown 43.89%確實會讓人擔憂。請記得一件事，獲利100%代表賺一倍，最大虧損MDD 100%的話，代表無論您之前賺多少都會歸0。以這份報表來看，風報比只有0.83，看到這裡，您是否也慢慢認同我了呢？ 您是否曾經將交易淨利做成曲線圖呢？ 曲線圖比一份獲利對帳單更具體，因為訴說了一個過程，而並非一組數字，或許您可以動手做看看，將每日的損益導入到excel畫成曲線，並而得出淨利及最大虧損，這樣一來您實單交易的風報比就得出來了。知己知彼 百戰不殆

（外匯保證金X台灣劵商）

（中國商品期貨）   風報比決定您的高度，當您的風報比愈高（相對地最大虧損就低），交易心理層面愈舒坦。最後提醒學員們，正式課程的第二天下午，我們將再利用這個議題延伸更進階的管理辦法，當一位自營部主管。

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