燈火的投資策略
作者：燈火闌珊處 時間：2017-10-27 14:40:00
有一定投資資歷的人應該都知道，要長期打敗大盤是一件極具挑戰性的事情。根據統計，絕大部分投資者都無法長期打敗大盤。但即便如此，還是有非常多人願意挑戰，本燈也是其中之一。本燈的策略很簡單，既然目的是打敗大盤，那只要長期投資報酬率優於平均的幾檔個股即可。假設大盤年化報酬率是10%，那就選擇報酬率10.5%個股長期持有。若是能夠盡可能在股市低迷的時候大量買入，那長期報酬率又可以更勝這個數字。
這個策略當然不是完美的，但本燈認為至少有以下優點：
1. 減少交易成本
很多人不懂交易成本對投資報酬率的影響有多大。以台股來說，買賣的時候都要付出0.1425%的手續費，賣出的時候還要付出0.3%的證交稅，加起來就是0.585%的費用。有許多人喜歡炒短線，每次買進只持有幾天就賣出，本燈實在不了解這樣要如何戰勝這麼巨大的成本。反之，長期持有的策略可以極小化交易成本，光是這點就已經比短線操作佔有優勢。
2. 提升決策品質，減少犯錯機率
由於是集中投資，所以可以集中心力研究幾檔個股，因此自然可以提升決策品質。由於是長期投資，決策次數很少，每個決策又是深思熟慮而做出的，因此可以減少犯錯機率。本燈相信投資人只要能盡可能避免犯錯，長期下來就會累積可觀的優勢。
3. 省下大量時間
時間是非常可貴的資源。由於極少進出，也就無須盯盤，因此可以省下大量時間。將這些時間投資在閱讀和思考，一方面持續提升自身能力，同時也提升決策的品質。好的決策可以減少犯錯，少犯錯自然又省下修改錯誤的時間，於是形成正向循環。
4. 眼光放長遠，避免短視近利
既然是嚴選個股長期投資，自然是著眼於公司的長期前景。如果思考習慣於將眼光放遠，自然會避免短視近利造成的各種災難。如果本身眼光長遠，自然會選擇投資有遠見的公司，避開為了短期利益而犧牲長期利益的公司，如此找到好公司的機率又進一步提升。
5. 心情平靜
如果買進標的的時候，功課做的很充分，對於公司競爭力有信心，就能避免心情隨著股價波動而起伏。只有在心平氣和的情況下，才有可能做出正確的決策，然後自然能夠提高勝率。說穿了投資其實是一場自我修煉，如何維持內心波瀾不驚，可能是最重要的課題。
這到底是一個高明的策略，還是一個蠢蛋的阿Q策略，本燈願意當白老鼠，花10年時間親自驗證（也許撐不了10年就陣亡了）。