3分鐘快速認識波浪理論

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  「抓轉折」一直是投資人最關心的事情，而目前也已有許多技術分析工具可供使用，其實早在數十年前，就有學者針對歷史走勢進行歸納，而整理出經典的波浪理論，本次甘木小編小學堂就與各位介紹這傳奇的分析手法。

  ◀訂閱嗨投資官方頻道   波浪理論的基本概念 波浪理論是在1930年代，由技術分析大師艾略特所發明，他透過長期觀察瓊斯工業指數，再運用群體心理的概念進行歸納、探討，發現股市的走勢，冥冥之中有著規律的漲跌脈絡。至於為什麼稱為波浪，則是形容股票價格的波動，就像海浪一樣，不斷重複出現，只是每一次的時間與幅度略有不同。

  在理論中，規律、不斷重複出現的迴圈是由八個波所組成，包括了五個上漲的推進波（Impulse Waves），和三個調整波（Corrective Waves），而每一段波，又可以往下細分為不同等級的波，舉例來說，第一個波段又可細分為五個小波段，第二個波段則可細分為三個小波段，依此類推。 而依據艾略特原本的歸納，共可以區分為9個等級的波，最大的迴圈可長達百年，而最小的迴圈，則可能只有幾個小時。不過為了不混淆各位，以下就針對最基本的八個波進行說明。 波浪的結構 為了方便後續說明，就以第1到第5浪依序稱呼推進波中的五個浪，而以abc依序稱呼調整波中的三個浪。

  第1浪為下跌趨勢的盡頭，多半在營造底部型態，賣壓仍然很大，所以股價一旦有上漲，就會立即回檔，上升幅度十分有限，也促使第1浪的漲幅通常是推進波5浪中最短的。

  緊接第1浪的回檔走勢便是第2浪，由於第1浪漲幅不大，且第2浪的跌幅往往逼近第1浪的漲幅，所以經常會有投資人誤以為第2浪是空頭走勢的延續，直到跌到底部的時候，才會因為賣壓降低而減緩下跌力道。

  隨著賣壓消耗完畢，在投資人看好後續發展後，第３浪的上漲力道與時間往往是最大的，尤其在正式突破第１浪高點的時候，更是強烈的買進訊號，促使更多投資人追高，而形成延長漲期的狀況，也因此在推進波中的三個上漲段，第3浪絕對不可能是最短的一段。

  在行情大漲之後的是第4浪，由於多方力量尚未完全消退，因此第４浪的拉回修正型態相對是比較紛亂的，不過在艾略特的波浪理論中，有特別指出第４浪拉回修正的底部並不會低過於第１浪的高點，因此在整個上漲趨勢中，僅是一次小幅拉回修正。

  經過修正後的第５浪，在整體漲勢上往往小於第３浪（但仍有第5浪較大的可能性），在這段期間最有趣的是，市場普遍相當樂觀，促使股價不斷向上攀升，甚至被高估，而不少主力也會趁這段時期逐步出脫持股，而出現成交量與價格背離的警訊。

  走完推進波的五個浪之後，a浪是調整波的第一段，由於上漲走勢稍歇，大部分的投資人還是認為這一波下跌只是短暫回檔，上漲趨勢還沒有被扭轉，因此算是調整波下跌趨勢中相對最樂觀的一段，下跌幅度並不會太大。

  如同前述所說，許多投資人認為a浪是推進波的一次小修正，而選擇進場搶低點，促使股價再次往上走一小段b浪，但其實股價已無實質上的成長動能，因此變成多頭陷阱，套牢許多誤判形勢的投資人。

  最後一段c浪，簡單來說就是多頭全面潰敗，一路往下跌深，不僅跌幅大，持續的時間也長。   波浪理論的限制 透過前面的介紹，可以作為初學者了解股價漲跌脈絡的基本知識，有助於提升自己事後解讀的能力，不過未來趨勢是否真的會這樣走，還是得看當時的基本面狀況而定，有時候遇有突發性的基本面利多或利空，都會導致走勢不如預期，例如一旦公司發生重大利空，導致第5浪未能突破第3浪的最高點，就沒有辦法按照波浪理論走下去。除此之外，影響股價走勢的因素太多了，如果什麼都能被預期、都會按照劇本來走，這世界上就沒有所謂的風險了。

  另外波浪理論最為人所詬病的，莫過於就是難以辨識目前正在走哪一個等級的哪一個波浪，導致投資人真正要運用，依舊頗具難度。例如自己以為已走完推進波、進入轉折的a浪，誰知道股價不跌反漲，更破原先以為的第5浪高點，只好默默把當初以為的a浪設定為第4浪，像這樣分不清現在到底是哪一浪，也就使得投資人根本無法運用波浪理論來預測未來。進一步閱讀： 3分鐘學會V型與島型反轉 3分鐘認識葛蘭碧八大法則 3分鐘搞懂拋物線SAR 【免費線上課程】箱波均 - 四個操作堅持與三個操作方法

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