關於鐿鈦4月營收暴衝的猜測
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作者：燈火闌珊處 時間：2019-05-08 09:33:13
上禮拜本燈才談到鐿鈦這家公司，今天一開盤就漲停，原因是剛剛公布的4月營收暴衝，年增115%，等於一個月做了以往兩個月的生意。
為什麼營收會突然暴衝？公司在公開資訊觀測站月營收公告的備註欄只有簡單一句「非常態性之急單所致」。這到底是什麼意思？目前不得而知。
投資的過程中，猜測常常也是一件必要且有趣的事情。本燈在今年3月寫了一篇鐿鈦的分析報告，所以對他有一點點了解，忍不住想要猜猜這個謎題的答案。但必須事先聲明，以下只是猜測，很有可能猜錯，千萬不要太過認真。
鐿鈦最大客戶是嬌生，占營收比重超過5成，因此合理懷疑鐿鈦4月營收暴衝來自嬌生急單。由於醫材產業相當封閉，嬌生微創醫材供應商只有3個，除了鐿鈦之外，另外兩個都是美國廠商。由於醫材需求不像電子業那樣波動劇烈，所以應該不是需求突然爆發。既然不是需求爆發，那很可能是供給不足，也許是嬌生另外兩家供應商其中之一供貨出現問題，嬌生緊急向鐿鈦下單。
假設以上猜測正確，那就要看供應商問題何時解決，如果很快就解決，那鐿鈦營收也很快就會恢復正常水準。如果問題很大，要花更多時間才能解決，那鐿鈦這樣不正常的營收可能持續。
好了，以上是本燈不負責任的猜謎遊戲，猜謎之後，你可以做兩件事，一是什麼都不做，靜靜等待答案揭曉。二是循著猜測尋找佐證，如果能夠找到佐證，證明猜測很可能是正確的，那接下來就看你如何運用了。