美股團隊討論: 股票的另一個面向(2)
作者：股動人心 時間：2022-06-01 17:36:17
續A: 上面在星巴克與皮耶咖啡的對比，可能重點是放在UX上，但我們還是應該回到原先對投資持有的討論。如同前面提到，經營一家咖啡店，一定要先「投資持有」一定存貨數量的咖啡豆。當然進貨時，是以當時價格入帳，但隨著全球咖啡豆價格的波動，就會在盤存時出現損益。如果正好碰到咖啡豆價格暴漲暴跌，庫存的投資損益也會很驚人。但這與咖啡店真正追求的目標，也就是客戶群是否願意成為老主顧，持續上門買單，卻應該是不同的兩件事。A: 當然咖啡豆的投資損益，主要是原物料市場價格受到供需影響而造成。而換成股票時，則除了短期市場供需因素影響價格，可能還會反映一些長期經濟表現。但終究還是一種庫存（stock）價格，在每天盤點（假設以收盤價賣出）時，都會出現帳面數字上的投資損益。但這畢竟只是投入（input）資本的考量，與股票背後客戶群心智能量的運作（throughput），不能混為一談，但投資損益，卻變成很多金融投資者所追求的成果。B: 咖啡應該要專注於咖啡是否有持續的客戶群需要，而不該太過關注咖啡豆價格的漲跌，是蠻好理解的。以咖啡中的循環，似乎是客戶買了咖啡後的到的贊助，再拿去買咖啡豆。過程中不太希望咖啡豆價格持續漲高，除非有客戶群持續需要。 B: 不過對比在ACIS有時比較不好理解的地方在於，股票似乎不容易在兩個部分比對咖啡豆。如果把股票比對咖啡豆的話。如果是第一種狀況，只關注存貨的人，似乎容易比對，因為這種情況只關注存貨價格變動，不管背後客戶群是否需要。但第二種狀況可能需要一些想像，因為咖啡豆做出咖啡讓客戶需要，似乎比較容易理解。而股票似乎不是客戶群需要的，客戶群需要背後的商品及服務。所以可能需要一些想像，股票的存貨，如何變成商品服務，持續提供給客戶群。A: 客戶群關心的，應該是每杯咖啡的售價，對於咖啡豆的原物料價格波動，應該不會納入考量。除非是貪小便宜的心理，因為咖啡豆價格大漲，但咖啡店還來不及反映成本時，趕快去消費。但這種狀況應該也不可能出現，因為殺頭的生意有人做，賠錢的生意沒人幹。B: 在咖啡豆變成咖啡提供給客戶的過程，比較線性。而股票存貨，對商品服務提供給客戶的影響，也某種程度能理解，不過需要些想像，中間似乎有些像變壓器，股票部分的循環對商品服務持續提供給客戶群的循環，是被induced的。A: 如同前面提到，股票在資本市場的價格，並不像咖啡的原物料市場那麼單純。所以股票價格的變化，可能不全然只反映供需（籌碼面，買賣方的力道），也包含了客戶群的意向（營收成長或衰退），所以成為我們Pillar 2的調配重點。只不過大部份市場投資者，都只是將股票價格，視為原物料價格，所以會變成用咖啡豆庫存損益，來衡量咖啡店經營狀況的錯誤認知。A: 可能股票的英文stock，與存貨是一樣的，也因此會出現上面的狀況。但無論是開店、創業，如果當成投資的話，可能在評估價值時，就會將投入資本、變成庫存，乃至於轉手時（例如咖啡店轉手時，還有多少咖啡豆庫存的總值），產生的損益，當成最後的目標。A: 這可能也是心智元學院，在對外溝通上的挑戰之一：雖然運用了美股，但卻不是在投資，而是與人團結同心、共享經濟源泉。