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如何選擇定存股

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如何選擇定存股

 


  投資人想在股票市場中獲利,主要包括賺取價差與領取股利二種途徑,雖然說透過賺取價差的方式,或許累積財富的速度快一些,但投資人也必須承擔較大損失的風險,因此對於風險趨避程度高的投資人而言,領取股利變成首要的獲利方式,尤其近年來台股受到金融海嘯、歐債危機等事件影響,所謂的定存股更成為這些人熱烈討論的議題,究竟定存股具有哪些特色?投資人要如何挑選呢?抱住了定存股,就可以完全放心了嗎?

何謂定存股?

  所謂的「定存股」指的是在股票市場當中,某一些股票就與銀行定存差不多,具備高穩定性與高配息率(概念等同於銀行的存款利率)的特徵。高穩定性不只是指該企業每年的營運成果,更重要的是在面對整體大環境不景氣的情況下,它還能夠維持平時的獲利狀況,就如同銀行定存一樣,雖然每年給的並不算特別的多,但是就是穩定、細水長流。

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  其中最具代表性的莫過於是中華電2412),過去每年EPS皆能穩定達到4至6,且每年配息率也都能維持在80%以上,或許相對於某些科技類股,這樣的EPS並不算特別出色,但是能夠在2008年金融海嘯期間,仍能維持此表現,甚至還能發放4.26元股利的企業又有多少呢?

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  不過就反面的角度來思考,高穩定性也表示當大環境景氣相當不錯的時候,企業的獲利狀況可能就不如其他科技類股,不僅股利不會因此暴增許多,就連股價變化程度也不大,因此對熱愛操作短線、賺取價差的投資人而言,這類型的股票反而不是他們主要的操作目標。
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如何挑選定存股

  瞭解定存股的兩大特色(高穩定性與高配息率)之後,投資人要如何從眾多股票中篩選出定存股呢?

  雖然擁有高殖利率的股票對於投資人而言一直有著致命的吸引力,但既然稱為定存股,高穩定性的重要性遠高於其他因素,換句話說,想要挑選出定存股,建議投資人先篩選出具備高穩定性的企業,再從中挑選擁有較高配息率的標的。而要判斷一間企業是否具有穩定性,可從公司上市狀況、營運狀況及產業前景來做觀察。

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  公司上市狀況:每位投資人都害怕自己所投資的企業倒閉,因此簡單判斷企業是否能禁得起未來大風大浪的方式,就是觀察其上市時間長短,一般而言,上市多年的企業,都已經歷過金融海嘯、歐債風暴等,至今還能夠屹立不搖存在於股票市場中的企業基本上體質都還算不錯。

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  公司營運狀況:公司能否保持穩定獲利當然也是被列為定存股的重要關鍵因素,然而身邊有些投資朋友習慣以高配息率來判斷一間企業的營運狀況,這觀念似乎有點不太正確。畢竟企業惟有在穩定賺錢的時候,才有足夠的資金持續提撥較好的股利股息,若投資人發現一間企業每年配息率皆超過100%(發放股利股息高於當年EPS),擺明了它就是在吃老本,一間持續靠吃老本來塑造高配息率形象的企業能夠存活多久,實在令人擔心。

  另外值得注意的是,過去曾有部分企業靠著販售土地來營造獲利的假象,因此建議投資人務必針對企業的財報進行瞭解,若發現該企業獲利多來自於業外收入、變賣廠房,就不太適合將其列為定存股的選擇囉!

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  產業穩定性:如同前述所說,定存股的最大特色在於不會因為大環境景氣變化而影響其獲利情況,因此近期產業前景不錯的企業,未必就屬於定存股,畢竟誰知道哪天這項熱門產業會不會急轉直下?例如在10年前太陽能產業正夯,然而過沒幾年卻因全球一窩蜂看準此商機,導致供需瞬間失衡,綠能3519)在當時也因此從2008年的288元,重挫僅剩10元左右。反觀許多公共事業就明顯不易受到景氣變化所影響,較能發現定存股的蹤跡,如電信三雄就是典型的例子。

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  至於高配息率,除了看EPS與股利股息之間的比率之外,投資人也須衡量投報率,意即可透過股價與股利來衡量此筆交易是否划算,一般而言,若股價為當年發放股利的20倍,基本上算是較一般的投報水準,建議在高穩定性的基準下,挑選股價股利比較低的標的股囉!

  同樣的道理,若投資人已鎖定某些個股作為未來購進的定存股,可等待該股票股價略低的時候進場,來提升自己的投報率囉!

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就算是定存股,也非完全無風險!

  小編身邊有不少投資人,看準了某檔股票再以定存股的心態來經營,每隔一段時間、每存到一筆金額就再添購一張,尤其是那些風險趨避者,更想靠著這種方式,每年累積越來越多的股利股息來當作退休金,但是這樣的方式其實仍有風險,為什麼呢?

  雖然定存股乍聽之下是比其他檔股票更為穩健,但是它畢竟不是銀行定存,因此投資人必須認清:「沒有一檔股票的股價永遠不會變動,更不會有一檔股票永遠發放等值的股利。」因此建議想要以定存股為累積財富主要方式的投資人,與其將雞蛋都放在同一個鐵飯碗裡面,不如將雞蛋放在不同的鐵飯碗裡面,才能夠有效分散風險,避免萬一。

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  若能瞭解上述的道理,就必須再養成一個習慣,隨時關心這些定存股的狀態,萬一發現該產業前景出現問題,或在每季企業公布相關財報時,發現持股企業成長出現衰退的跡象,此時建議去仔細比對同業的表現狀況,若同業卻仍能保持原有的獲利狀態,表示該衰退並非來自於整體產業環境,而是個別企業的問題,就必須深入瞭解判斷其原因,必要時得逼迫自己認清此定存股不再適合定存,進而可以將資金轉往其他更穩健成長的標的股。

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獲利的來源百百種,但沒有絕對安全又輕鬆的獲利方式

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  每年領穩定的股利,或倚靠低買高賣來賺取差價,都是投資人獲利的模式,且每一種方法都有著各自的優缺點,並沒有最佳的投資手法,只有適合自己的方式,唯一確定的是,世界上並沒有既獲利、零風險又輕鬆的操盤方式,雖然定存股對於許多怕麻煩的投資人而言,是一種低風險又輕鬆的投資方法,但如果想常保獲利或提高投報率,還是必須仰賴自己的多用心囉!
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