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假外資湧進 ETF規模暴增/避稅考量 大股東化身假外資

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假外資湧進 ETF規模暴增/避稅考量 大股東化身假外資
假外資湧進 ETF規模暴增/避稅考量 大股東化身假外資

ETF在次級市場買賣,證券交易稅率只有千分之1,是股票千分之3的三分之一,且ETF基金管理費便宜,吸引投資人的目光,因而成為近來「假外資」大舉湧進的市場,這從近半年來,ETF前6大基金規模的受益人爆增3成至13倍,及ETF成交值占比躍增至1成看出端倪。

上ETF在初級市場管理費用相當低廉,一年的管理費約為0.35%,相較共同基金2~3%低很多,而在次級市場交易,證交稅率也僅千分之1,使得ETF具備交易方便、分散風險、透明度高等許多優點,帶動近來本土資金大舉歸隊,但其實已化身為「假外資」回台。

多位投信及證券業者都不約而同地表示,近來外資持續買超ETF,舉例來說,外資連39日買超台灣50ETF,直到4月1日才終止買超,累計1月28日至3月31日止,合計買超達36萬3,638張,外資一方面透過淨值溢價進行套利交易,帶動連續買超。

在證券市場二、三十年,熟稔市場變化的證券業人士坦言,因外資享有較優惠稅負,是本土主力大戶化身為外資的最大原因,近來ETF連動海外商品愈來愈多,等於透過買ETF就可以買海外股票,比透過複委託前進中國大陸美國日本等,交易成本都便宜很多。

伴隨市場對投資ETF的興趣愈來愈濃厚,近來ETF初級市場基金規模也扶搖直上,據統計,近半年來,除了第1名的台灣50ETF規模小幅減少3%多之外,其餘T50反1、上證2X、滬深2X、FB上證、寶滬深、元石油、高股息、FH滬深及元上證等,都是正成長。而其中,元石油更成長逾16倍,T50反1也成長2.36倍、上證2X及滬深2X都有成長約1倍上下,其他多數也有1~4成不等的成長幅度。

此外,基金受益人也明顯大增,據統計,上述基金規模前6大的ETF基金受益人,近半年來,成長幅度多在3成至13倍以上,寶滬深基金受益人到2月底止,增至近3.34萬人,激增13.5倍,是基金受益人增加最多的一檔ETF。

另外,滬深2X、上證2X、T50反1等,近半年來基金受益人也增加4成至7成左右,可見近來ETF備受市場關愛,成為市場交易的當紅炸子雞。

避稅考量 大股東化身假外資
2016年04月07日 04:10 呂淑美/台北報導

證所稅從今年起雖廢除,但政策對外資及內資的不公平稅負,過去3年多主力大戶大舉出走,如今在證所稅廢除後返鄉歸隊,化身成為「假外資」已是市場大家盡所皆知,而變化為假外資的還不只主力大戶,連上市櫃公司大股東為避免被課高稅,也紛紛加入假外資行列。

一位重量級大型證券業高層人士不諱言地說:「誰持股最高?當然是上市櫃公司大股東!近年來上市櫃公司配息愈來愈高,但稅負那麼高,連上市櫃公司大股東也被逼得必須化身為外資,才能避免被課以重稅!

券商公會統計,台灣對內外資稅負差異懸殊,對外資股利所得採就源扣繳20%,再加上17%的營利事業所得稅,負稅僅33.6%。

但是,我國自然人股利所得則併入個人綜所稅計算,最高上調至45%,再加上2%二代健保補充保費,合計最高負稅為51.675%,高所得者的稅費負擔較外資差異懸殊。
券商公會及證券市場人士一致指出,這是驅使國內投資人及大戶,大舉離開資本市場的最大元兇,接下來要返鄉投資台股,又必須要化身成假外資的最重要原因。

另一位重量級的證券高層指出,近期即將進入除權息旺季,因政府對外資太好了,使得很多上市櫃公司大股東等,只好變身成假外資,假外資好處多多,不但可以省去換匯的風險,透過券商綜合帳戶買賣股票,政府根本就查不到股票進出情況。

券商高層並提出警告,隨著520將屆,市場預期新台幣將趨貶,未來資金外流的可能性高,若資金一旦出去,就不會再回來了,可以透過服務極佳的外資券商,將錢與股票都交給外資券商管理。
券商公會理事長簡鴻文強調,他確實知悉近來主力大戶、大股東變身為假外資的情況漸增,但各券商基於保護客戶資料,不願提供相關資料給券商公會,但從近來外資對上櫃中小型股特別有興趣,操作手法與過去市場主力老手如出一轍,與過去外資青睞大型權值股有所不同即可看出。

據統計,近年來外資買超上櫃股票呈現三級跳,2013年全年外資買超上櫃股票只有168.32億元,到2014年買超321.1億元,幾乎倍增,2015年突破500億元大關,來到533.24億元,成長66%,2016年到4月6日止,已達113.22億元。

來源:(工商時報)

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