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 選擇權、高手不願讓你知道的秘密(一)
分類:期貨選擇權

作者:  分類:期貨選擇權
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台指選擇權近幾年相當受到散戶朋友的青睞、原因在於資金門檻不高,幾百元至1-2千元就能買到一口、參與指數行情波動
看對趨勢瞬間能有幾倍~十數倍翻的暴利,且單純操作買方策略(買進買權BC、買進賣權BP)_不會發生台指期追繳或斷頭情形,最多僅是損失整筆買進權利金_也就是歸零,最大風險是可以有效控制的。
台指選擇權基本概念
1.選擇權權利金一點=50元台幣_追蹤對應的履約商品是小台指,結算時一律折算現金支付。無履約價值則歸零結算_買進方不必再有任何補款。
2.市場交易概況_85%不留倉、或者留倉也僅作隔日沖;商品種類有「月選」及「周選」兩種_周選擇權佔整體成交量85%、大多數玩家仍以短線操作為主。
3.單邊買方策略BC或BP的整體平均勝率不高_失敗率高達85%,大戶莊家以賣出策略SC+SP為主_屬於長期贏家,因台股以盤整盤居多。
4.一般散戶不建議使用單純賣方策略收租_若一但天災事變或胖手指錯單出現時,容易一夕傾家蕩產,因為賣出的莊家須負完全支付責任_如SARS、兩顆子彈或大地震,莊家每一口損失可能擴大至跌停板(目前為1100點上下)。
5.法人大戶也常用選擇權當避險工具,控盤黑手群則以短中線波段套利為主_運用大型權值股控制方向及結算位置,周三結算幾乎都是人工盤_12:30以後的黑手時間、導致台股周三出現異常盤勢。因而追蹤黑手群的佈局_是單邊買方策略提升勝率的不二法門
選擇權權利金低廉、操作門檻低:例如10W5周選
選擇權、高手不願讓你知道的秘密(一)

阿布操作則採取『單邊買方波段策略』留倉1~2週甚至一整個月都稀鬆平常,屬於市場上極少數不到5%的操作模式
小資阿布上週戰績_已實現獲利+32849~
(人類實戰當然也會有做錯的賠錢單)
選擇權、高手不願讓你知道的秘密(一)_02

留倉單(10/25夜盤為止)未實現損益+101,150_有單有真相!
選擇權、高手不願讓你知道的秘密(一)_03

選擇權操作_因為方向要看對+結算位置必須有所規劃,且時間價值的損耗快...
一開始最重要的觀念:
是「提高勝率、降低歸零風險」,而不是「追求槓桿、簽樂透賭運氣
100點買一口、10點買10口,如不考慮稅費_一樣都要付出100點權利金,試問各位:何者勝率高呢?
長期來說_前者勝率平均要高出5倍以上(手續費也只要1/10)
用上週三結算的10W4為例:假設10/18看10/22會偏多結算
A君買進CALL_11100點履約價90點權利金1口
B君買進CALL_11250點履約價12點權利金7口
A及B的買進成本差不多一樣花費4550元,誰比較容易勝出呢?
10/18_10W4收盤:
選擇權、高手不願讓你知道的秘密(一)_04

10/22周三加權收11239_週契約結算價11217
A及B都看對方向_偏多結算...但...
A君獲利117-90點=27點,27/成本90=報酬率+30%
B君未進入11250履約價_全部歸零,損失-100%
※買進履約價的觀念優劣~已然註定了A、B誰會是高勝率贏家!
選擇權、高手不願讓你知道的秘密(一)_05

結論:
1.選擇權看對方向容易、要神預測結算點位大不易;高槓桿的背後_隱藏著高失敗率+高額交易成本(手續費相對高)、在基本觀念誤謬的長期操作之下_本金容易損耗殆盡、甚至傾家蕩產。
2.單邊買方BC或BP『先求高勝率為前提_立於不敗之地後再追求高槓桿,為長期大賺小賠的生存之道。
控盤黑手握有大資金及權值股籌碼_你(妳)憑什麼勝出呢?
選擇權、高手不願讓你知道的秘密(一)_06

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