年輕人

景氣對策訊號再公布，又是藍燈。不過媒體用著曙光，內容卻是要倚賴每年都會有的農曆年節買氣來刺激景氣，這並不是曙光，是循環。 選舉將至，不得不討論一下這次的總統政見發表會，著實令人感到悲觀，對於經濟的發展我們得跟著四年任期跑，經濟不好，我們得看著不斷的提高基本工資，讓企業逐漸外移。 外資休假是事實，本來

多數的狀況，剛開始進入K線的領域是從多空轉折點開始的。但是遇到的第一個問題就是多轉空可不可以空？空轉多可不可以多？ 這是很直覺的問題。漸漸的我們會了解，漲勢的過程有時候是中繼，有時候是反轉，高檔整理代表漲勢告一段落，但是不一定會馬上回檔，於是，短線上的力道漸漸成為重點。 上週就遇到這樣的狀況，周四與

當鴻海布局印度、台積電大陸設廠，我們是否該思考國內景氣不好的原因在哪？ 投資的領域裡最好的標的就是高速成長產業，當然傳統產業變成景氣循環股後，低基期依舊有好的操作機會，然而資訊的落後使得投資大眾在公司獲利好的時候過度樂觀。去年底華亞科就是明顯的例子，當初在50元以上買的人，現在華亞科被美光全面收購，

8871到底有多遠？ 仔細算算也不過就580點左右，以現在的漲跌幅來說，是一天就可以到的範圍，是甚麼樣的原因大家都不覺得容易？ 除了經濟面越來越不好，因為選舉的政策空窗期、紅色供應鏈加上蘋果賣不好，還有產業的疑慮，我們只剩下IC設計，只有代工沒有品牌。 更重要的是股權多數都在外資手上，接近聖誕假期，

就在友達市值已經快要低於帳上現金時，面板股普遍大漲。尤其一根長紅突破一個月以上的高點，這也顯示面板雙虎股價已經來到長期投資的價位，只可惜產業前景不明，當然就是因為產業前景不明，股價才會快掉跌到淨值的一半。 多數人都開始發現，表面上台股好像是很多人在操作，但市值24兆的背後，台股的資金又有多少？多數上

上週的賣壓出現很大變化，先是出現少見的27萬張，隔天又激增40萬張，顯然此處是多方，尤其是短線操作者非常謹慎的盤勢。 美股重挫之後，顯然今天又要考驗國安基金的功力。下一周開始季線將無8300以下可以扣抵，因此從季的角度看，本周走勢將會是重要的關鍵。 為什麼季線這麼重要？ 可以從上周連漲兩天就不斷有人

多空能量還不算是顯學，使用的時候腦海裡必須有畫面。 昨天賣壓用飆升的線圖呈現，主要的原因是因為前天的27萬實在是太低，所以乍看之下角度很陡。 然而，63萬也真的是近期新高，所以這顯示了很多被短套的人急於出脫，管它算不算利空出盡。在正常的邏輯下，上漲是累積賣壓的，理論上今天賣壓應該要再往上，但若我剛剛

終結了七年以來的降息態勢，終於升息了。 當利率下降，除了債券價格上揚之外，也代表政策不斷的把資金逼入市場，刺激景氣，到了後來除了實質利率變為負之外，效果已經有限。 這次升息之後，市場又開始解讀，其實這些解讀跟過去半年解讀出來的並沒有太大的差別。美股上揚是正常的，因為長期資金會往利息比較高的地方移動，

當景氣不好，全世界都在缺錢的時機，誰會是老大？漸漸的我們回想起A股上半年的暴漲、亞投行、加入SDR的中國大陸，世界印鈔票，人民幣最後才貶。現在紫光粗魯的想要全世界半導體任意的併購，每個動作都是用最大單一股東做目標，套用戲劇的流行語，有錢就是任性，其實不只是紫光。 現在缺錢，世界大廠紛紛把最值錢的產業

外資賣了五天。 從這次的下跌我們可以看到幾件事，電子股真的很疲弱、資金集中到生技股，當初行情很好的時候，上半年富邦金、國泰金的獲利創下新高，但恐怕下半年就不一定是這樣了，因為那些獲利主要的來源是賣債券跟股票的操作，債券不可能永遠賣不完。TPP延宕，台灣布局越南也算是鴨子划水，紡織股多數已經做了頭部，