對鎖_勒式交易
分類：期貨選擇權

2015-09-13 17:31:49

0人回應 | 8349人瀏覽 | 0人收藏 | 0人追蹤

0人回應, 10.0分, 最高10 分（6 位評分）

隱含波動率_對選擇權交易時機的判斷相當重要

不過最常發生的問題是_對隱含波動率的定義難以理解、盤勢行進間到底是高或是低呢？
簡單講_對買方而言
包括買進買權_BC、買進賣權_BP，隱含波動率低時_價格成本才划算
反過來說_對賣方莊家
賣出買權_SC、賣出賣權_SP，隱含波動率高時_收取權利金時間價高、較好賺
更嚴謹的說：隱含波動率的高低評估、還要考量歷史波動率的比較，比歷史波動率低_才算低
但退一步言_在盤中紛雜的各項資訊中、要研判多空已經頭昏腦脹_隱波率多少？誰還理他啊...

波動率_簡單理解，就是指價格及指數的波動幅度，上下價差大_波動率高、價差小_波動率低
這樣應該簡單哄

交易術語常聽到的「對鎖」_用買進「勒式交易」舉例
執行相同到期日、不同履約價(通常是價外)_相同口數
選擇權最好玩的_就是我們雖然無法看懂多空(這應該常有)、但仍可能賺到價差的錢
買進勒式交易以9月周選W2_9/8收盤價_價外WC8150+價外WP7900_各買進一口

最大損失_沒大漲大跌(7900WP_7.8點*50元)+(8150WC_6.4點*50元)=390+320=710元
(為方便理解_本文範例未計入手續費及稅金)
9/9最後結算價為8279~~8279-8150C=129點、7900P吃龜苓膏~~

利潤為129點*50元=6450扣除成本710元=5740
5740/710=報酬率808%(當然因為9/9當天台股漲很凶)

買進勒式的時機
預期即將會大漲大跌
國際將發生重大變局_如希臘公投紓困案、FED升息、有戰事、國際區域性爭端......等等
好處是...
1.小資搏大利_成本低廉、利差槓桿大
2.風險有限_最大損失如上例就是710元，沒有期指追繳保證金的風險
3.持倉心態穩_即使當晚發生洪水地震、恐怖攻擊、超大利多等_留倉心理面也絲毫沒影響、睡得著~

那這又跟隱含波動率或導航通道有何關係？
隱含波動率盤中到底是多少_很難以理解
但多空導航通道_盤中會預先看到隔日波動型態
9/8_就能先看到9/9週結算通道擠壓_大漲大跌機率高

特徵_當日振幅+隔日區間縮小

看圖說故事嗎？對照上面8/27_是否一樣~8/28期指大漲196點~

結論：
導航通道擠壓_隱含波動率相對低
配合當日振幅縮小_並遠低於平均振幅、次日較易出現趨勢盤
選擇權買方勒式執行_容易抓到低成本、大漲大跌機率較高的位置
多空導航通道_波動率大小很容易判斷(通道發散或擠壓)、是選擇權以小搏大的好幫手
工欲善其事_必先利其器！好東西與好朋友分享_年中慶免費試用中
七種實用App操盤軟體_學期內免費吃到飽、趕快把握年中慶優惠！

30堂以上基礎影音課程_全方位多空戰技、線上隨時聽......
就在俠客盟學院https://histock.tw/school/38.html

-----------------------------------------------------------------------------

阿布波_30餘年股海老經驗~股期權全方位套利~
想戰勝難纏的控盤及個股主力_或許妳(你)只是缺少好的教練~

想更了解老師的觀點或操作方式嗎？歡迎加入俠客盟學院
國際總經、台股、股票、期指、選擇權、權證、ETF_全方位多空戰技研究院
技術分析、籌碼分析、實戰策略、趨勢操盤...
擁抱全市場最精彩完整的線上影音教學體系！
8款實用的操盤App、會期內免費吃到飽!!

圖文及影音內容單純描述筆者對經濟、股市、個股、市場現象的理論見解及認識；純粹個人善意觀點抒發，並非投資勸誘或建議。本部落格與所分析之個別有價證券無不當之財務利益關係，文章、影音或相關資訊僅供參考，過去獲利不保證將來獲利_投資及操作必有風險，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。

發布

上一篇: 月結算周盤勢如何觀察

下一篇: 好股不寂寞

理財學院講師

阿布波

會員等級：理財學院講師

註冊日期：2013-10-25

登入日期：2024-12-13

發表文章：2447

被訂閱數：4411

股票, 期貨分析, 權證, 現貨, 籌碼分析, 布林通道, 多空趨勢

個人頁

文章中相關個股表現

台股大盤23020.48▼26.32-0.1%14:30
希臘1466.42▲2.39+0.2%12:23

看更多>>

部落格最新文章

關注阿布波的朋友

共有 4411 位朋友關注

追蹤此篇文章的朋友

共有 0 位朋友追蹤

你可能有興趣的文章

回到文章區