投資贏長 鄭培敏

成交量出不來 低買高賣仍是現階段操作主軸 重點分析： 1. 德銀危機暫時解除，激勵上周五歐美股市大漲 2. 外資買進動作不斷，指數仍然不動如山 3. 目前多空激戰勝負未定，所以尚可維持低買高賣策略 德銀危機暫時解除，激勵上周五歐美股市大漲，自然也帶動台股今天上揚，早盤期指便以跳高75點開出、同時站上

重點整理： 1. 德意志銀行危機暫告解除，帶動德股由黑翻紅，也讓美股大漲 2.長線技術指標開始過熱，修正壓力持續增加！ 3.台幣升值攪局、匯兌損失增加，可能會造成旺季不旺 今天有機會反彈 9250以上可以佈空單 德意志銀行危機暫告解除，帶動德股由黑翻紅，也讓美股大漲，無意外應該也會激勵今天台股走高，

9150以下為外資成本區 抗跌力道轉強 可以佈局多單 重點整理： 1.受到美股下跌影響，台股以低盤開出，最低跌幅約120點 2.期指走勢就弱於現股，逆價差再度擴大 3.未來幾個月都將扣抵低指數，長線技術指標過熱現象未解，所以操作上還是要有風險意識 受到美股下跌影響，台股以低盤開出，最低跌幅約120點

重點整理： 1.外資要持之以恆、繼續用力加碼外，整體成交量也要放大到千億水準，團結力量大。 2.美股大選大勢未底定前、還是一個不確定因素，對投資信心的凝聚還是有一定的影響。 3.無需追高、不過期指多單仍是下檔最佳的支撐區 成交量要有千億水準 指數才有過高機會 颱風期間，國際股市小漲小跌，颱風過後首個

指數能否續攻 仍須看量能是否續增決定？ 一連放了兩天颱風假，台股很幸運地躲過一些不確定因素（首場總統辯論），而能夠直接接收結果（民調顯示希拉蕊支持度升高），所以台股今天開高，期指更是犀利，開盤便上漲110點，成交量也溫和放大，終場台股上漲76點，以9270點作收，成交量878億元，留下33點上影線。

量出不來 指數要過高就不可能 週一台股下跌90點，成交量創近期新低僅有542億元，價跌量縮，雖然反映其實賣壓不重，但從上週指數創高後一路的量縮，似乎也意味追價意願不高，台股短線將處於追價乏力、又不願下殺的整理格局，9000-9200可能是整理上下緣，中線操作可以賣方組合單方式佈局，收取權利金、賺時間

今晚有不確定因素 可採用雙BUY策略避險 受到蘋果新機銷售狀況不如預期，台股以低盤開出，多方在9200點附近尋求支撐，期指則設法在9150附近止跌（因為外資期指多單成本約在9150），大盤形成拉鋸，尾盤不耐籌碼殺出，指數雙雙跌破支撐，終場指數下跌90點，以9194點作收，成交量則萎縮至539億元。

外資多單只能視為低檔保護 不能視為追高的護身符 受到蘋果新機銷售數字可能灌水以及日本可能對蘋果展開反壟斷調查，蘋果尾盤下殺拖累美股走跌131點，由於蘋概股佔台股權值20%以上，勢必會影響台股今天表現，不過因為外資期指仍有近8萬口多單，平均成本約在9150附近，再加上摩台指結算在即，外資仍有撐盤的必要

量價背離走勢 外資能撐到幾時？ 雖然昨晚歐美股市持續大漲，激勵台股早盤開高，可是成交量還是低迷不振，早盤預估成交量居然不到700億元，顯示追價力道不強，大盤又緩步走低，不過期指始終維持強勢，在期指強勢帶領下，繼續走出量價背離走勢，終場指數上漲49點，以9284點作收，成交量644億元。 下周一美國兩

8月外銷接單恢復正成長 會不會是落後指標？ 昨天FOMC利率決策會議維持利率不變，造成全球股市大漲反映，主要反映資金持續寬鬆的事實，這應是短線題材，反映個一兩天就已足夠，市場最終還是要面對歐美景氣不佳的問題，此外美國11月大選，目前雙方候選人實力相當（支持度在合理誤差範圍），懸而未決的不確定因素，對