草稿202381321361458 立端資安

折現模型計算

2022年每股本業獲利7.94元進行股價回推

目前股價111元 估值折現來算目前股價1-5年的年複合成長率約為4%

如果我們換成法人預估2023年每股EPS11.7估值回推1-5年的年複合成長率約為-5%

 

2018年至2023年(含今年法人預估)五年CAGR:28.57%

2023法人估EPS成長16.2%

公司樂觀預估內部成長預估13.6%

公司平均預估內部成長預估9.6%

公司悲觀預估內部成長預估8%

過去成長率取五年成長CAGR:28.57%以及2023法人估EPS成長16.2%

最後因為景氣循環不佳以公司悲觀預估內部成長預估8%來計算加權平均成長率

得出數值15.2%

 

 

 

 

以去年EPS7.94保守估算年複合成長率15.2%得出股價估值173.2元

 

最後我們再用股價本益比來交叉比對

最新股價111為以本益比合理價區間來估量目前估量區間為股價為99~207之間的區間，有落在我們加權平均成長率得出數值15.2%推算出來的股價估值

 

產業產品實際分析

 

估值總結 「買進」

最新收盤價111元

以去年每股EPS7.94元進行回推得到4%年複合成長率

以今年法人預估每股EPS11.7元進行回推得到-5%年複合成長率

明顯低於公司最悲觀的8%年複合成長率並且搭配本益比計算出也接近99元

並且搭配過去公司以及法人跟公司今年的加權平均成長率計算出173.2元

可見目前股價以及加權成長的估值相比為173.2/111=1.56

等於有1.56倍的隱含獲利的機會