0人回應 |
3028人瀏覽 |
0人收藏 |
0人追蹤
0人回應,
10.0分, 最高10 分（2 位評分）
圖表來源自TradingView
投資者跟蹤美國國債收益率（或利率）的原因有很多。收益率由美國政府支付，作為通過出售債券借款的利息。請註意，美債收益率上升不代表國債利息支出上升，美債的票息利率是在拍賣時決定的
美債有三種類型：
Treasury Bills是向聯邦政府發放的貸款，期限從幾天到52周不等
Treasury Note在2至10年內到期
Treasury Bond在20至30年內到期。
10年期美國國債收益率受到密切關註，是投資者信心增強的指標(流動性緊張期間除外）。由於國庫券、票據和債券得到美國政府的全力支持，因此它們被視為最安全的投資。可以被當作市場無風險利率，而投資的時候講究的是XXX回報能夠超出無風險收益率多少？
國債收益率和國債價格的關系
債券價格和收益率走勢相反——價格下跌會提高收益率，而不斷上漲的債券價格會降低收益率。所以當你看債券投資的時候，要了解這個etf是投資於二級市場的債券，根據買賣時候的價差獲利；還是持有到期，根據利息獲利！
為什麽10年期國債收益率如此重要？
1）美元的霸主地位
10年期美國國債收益率的重要性不僅僅是理解證券的投資回報。10年被用作許多其他重要金融事項的代理，如抵押貸款利率。這種債券也往往表明投資者的信心。美國財政部通過拍賣方式出售債券，收益率通過競標程序確定。 當信心高企時，10年期國債價格下跌，收益率上升。這是因為投資者覺得他們可以在別處找到回報更高的投資，並且覺得他們不需要安全地進行投資。
但是，當信心不足時，債券價格上升，收益率下降，因為這種安全投資的需求增加。這種信心因素也在美國以外感受到。其他國家的地緣政治局勢會影響美國政府的債券價格，因為美國被視為資本的避風港。隨著需求增加，這會推高美國政府債券的價格，從而降低收益率。
2）與經濟狀況的關聯性
與收益率相關的另一個因素是到期時間。美國國債到期時間越長，利率（或收益率）就越高，因為投資者要求獲得更多報酬的時間越長。通常，短期債務的收益率低於長期債務，即所謂的正常收益率曲線。但有時收益率曲線可以倒置，較短的到期日支付更高的收益率。這種時候，一般出現在經濟衰退前幾年，被視為是預警的指標！
3）與股票估值的關系
美債收益率變化對個股估值的影響，不僅僅與債券收益率變化幅度相關，同樣與個股估值水平相關（估值漲跌幅=- PE *△r）。本身估值水平更高的個股，其估值將對美債收益率的變化更為敏感。
原文在此