聯詠股價風險分析：
筆者在評估一家公司股價風險會使用下列三種：「本益比區間」、「本益成長比(PEG)」與「總報酬本益比」，這三種方式無論是哪一種，一定是以未來盈餘來做評估，因為股價是反應企業未來盈餘成長性。
在進行計算公司未來盈餘之前，筆者先帶大家複習幾個公式：
1. 前膽本益比 = 股價 / 未來EPS
2. 未來EPS = (未來稅後淨利 / 普通股股本) x 10
3. 未來稅後淨利 = 未來營收 x 稅後淨利率
由上可知，我們需要先估出未來營收，才能知道EPS，進而得知年度的本益比區間。在筆者撰寫這篇文章時，已經公布2018年12月合併月營收了，所以我們現在只要估算2018年第四季的稅後淨利就可以知道2018年總EPS。
由2018年12月累計合併月營收扣除2018年9月累計合併月營收就能得到2018Q4營收 = 15347佰萬元(兩個紅框相減)
緊接著計算近四季平均稅後淨利率 = (11.67%+11.93%+8.76%+11.00%) / 4 = 10.84%
第四季稅後淨利 = 15347 佰萬元 X 10.84% = 1664佰萬元
2018年全年稅後淨利 = 917佰萬元 + 1582佰萬元 + 1839佰萬元 + 1664佰萬元 = 6002佰萬元
由聯詠最新的資產負債表可知目前最新股本為6085佰萬元
2018年全年EPS = (6002 佰萬元 / 6085佰萬元) x10 = 9.86元
在計算各年度本益比區間時，因台灣上市櫃公司有除權息，因此投資人在計算時記得以還原除權息股價來計算才正確，上表即聯詠近七年來本益比區間狀況，高本益比平均14倍，低本益比平均9.12倍
在計算聯詠2019年稅後淨利之前，要先求出聯詠2019年合併月營收，而筆者估算的基礎就是採用「近3個月平均合併月營收年增率」與「近6個月平均合併月營收年增率」何者孰低，就以此為數值為保守計算基礎。
近3個月平均合併月營收年增率：(41.21%+22.78%+22.94%) / 3 = 29%
近6個月平均合併月營收年增率：(29%*3+26.06%+28.1%+27.15%) / 6 = 28%
不論是3個月或6個月平均合併月營收年增率都快接近30%，筆者認為會太過樂觀，因此下修至合併月營收年增率為20%來當作預估基礎(聯詠近半年合併月營收年增率都在20%以上)
2019年全年合併月營收 = 54138佰萬元 x 20% =64966佰萬元
2019年全年度稅淨後利 = 64966佰萬元 x 10.84% = 7042佰萬元
2019年EPS = (7336佰萬元 / 6085佰萬元) x10 = 11.57元
以近7年高本益比 = 14倍與低本益比10倍當作2019年聯詠股價價值區間：
高點 = 14倍 x 11.57 + 9.86 x 0.85(配息率85%) = 170元
低點 = 10倍 x 11.57 + 9.86 x 0.85(配息率85%) = 124元
2019/1/14收盤價 = 143元
利潤 = 19.18％(賺錢)、風險 = 13.19%(虧錢)
報酬風險比 = 利潤 / 風險 = 1.45，以筆者經驗建議在報酬風險比大於2時，投資勝率才會高，因此如果想投資聯詠，以目前最新財務公布的狀況來看，股價低於140元以下才值得佈局
接下來介紹第二套評估股價風險方式，叫做本益成長比(PEG)，其公式如下：
本益成長比(PEG) = 前膽本益比 / EPS年增率
前膽本益比 = 143元(2019/1/14收盤價) / 11.57元 (2019 EPS) = 12.4倍
EPS年增率 = 2019年EPS / 2018年EPS = 17.37％，EPS 年增率大於15％且前膽本益比小於20倍即適用本益成長比(PEG)
本益成長比(PEG) = 12.4 / 17.37 = 0.71，筆者在台股實戰經驗 PEG 小於0.75勝率極高，賣點規劃建議可以在PEG大於1時(即股價大於200元)可以分批賣出，因此以聯詠2019/1/14收盤價有符合買進條件
第三套評估股價風險方式，叫做總報酬本益比，其公式如下：
總報酬本益比 = 總報酬率 / 前膽本益比 = (殖利率+EPS年增率) / 前膽本益比，因上面已有計算過這些數值，直接代入即可
總報酬本益比 = ((8.4/143 ) x100+ 17.37％) / 12.4 = 1.88，以筆者在台股實戰之經驗，此數值大於1.6時勝率極高
以上，是這個月精選個股之股價風險分析，要再強調一次，上述之股價風險分析是以2019/1/14收盤價、12月合併月營收與2018Q3為基礎來計算，因此只要每個月公布最新合併月營收與每一季公布最新的經營績效，請投資人務必以最新之基本面狀況來重新評估
本文以上之分析是個人對投資的研究，不代表任何立場與投資買賣建議，文中觀點完全主觀，過程難免有錯，內容僅供參考