公司簡介
閎康科技股份有限公司成立於2002年5月，為國內規模最大的材料分析實室，擁有完整的電子電機實驗室，專門提供半導體及面板廠等所需的檢測分析技術服務。公司主要業務可分為材料分析（Materials Analysis；MA）、故障分析（Failure Analysis；FA）及可靠度分析（Reliability Analysis；RA）三種，營收比重約各占 30% ~ 40%。
閎康在台灣總公司底下共有4個子公司，如下圖。包含美國和日本子公司，以及為了進軍中國市場而成立的 MA-tek international。公司2019年營收25.4億，其中台灣占比48.3%、中國占42.6%、其他地區9.1%。此外，公司於2014年成立閤康生物科技，跨足生技檢測市場，從「固體材料」分析延伸到「液體材料」分析，提供食品、化妝品、醫藥及醫材等奈米檢測分析。
閎康目前在新竹、竹北、台南、上海、廈門以及日本名古屋等地科學園區或工業園區共設立10個服務據點，以就近服務客戶，例如新竹科學園區的SOC實驗室、日本名古屋的Nagoya實驗室以及上海張江高科技園區 SH實驗室等，未來期許有科學園區的地方就有閎康科技。
產業概況
2019年是全球半導體市場發展較為黯淡的一年，受美中貿易戰等因素干擾，據台灣半導體產業協會（TSIA）指出，2019年全球半導體市場總銷售值為4,121億美元，年減12.1％。若以各區域來看，在美國市場方面，2019年半導體市場總銷售值為785億美元，年減23.8％，衰退最多；日本半導體市場銷售值為360億美元，較2018年衰退10％；歐洲半導體市場銷售值為398億美元，年減7.3％；亞洲區半導體市場銷售值為2,578億美元，年減8.8％，中國大陸市場銷售值為1,446億美元，年減8.7％。
相較於2019年全球半導體市場總銷售產值衰退，台灣半導體產值表現逆勢成長，2019全年達到新台幣26,656億元（約863億美元），年成長1.7%。其中IC設計業產值為新台幣6,928億元，較2018年成長8.0%；IC製造業為新台幣14,721億元，較2018年衰退0.9%，其中晶圓代工為新台幣13,125億元，較2018年成長2.1%，記憶體與其他製造為新台幣1,596億元，較2018年衰退20.4%；IC封裝業為新台幣3,463億元，較2018年成長0.5%；IC測試業為新台幣1,544億元，較2018年成長4.0%，如下表。
此外，根據半導體研究調查單位 IC INSIGHTS 最新調查資料，自 2019 年開始至 2024 年的 5 年期間，全球半導體產業研發費用將比前 5 年（2014~2018 年）小幅提升，自 3.9% 提升至 4.4%，在半導體產業資本支出仍維持一定水準之下，對相關檢測分析服務仍會有一定之需求。
近年來半導體產業發展與下列五大趨勢相關：（1）聲音（Voice），未來的人機介面與聲控；（2）人工智慧（AI），人工智慧電子產品逐漸進入我們的生活之中；（3）萬物互聯（IoT / IoE），5G、智慧家庭、機器人、穿戴裝置；（4） 交通工具轉型，V2E、電動車、車聯網、自駕車的「新車大展」、無人機外觀進化；（5） 生活數位化，AR+VR=MR （Mixed Reality）、VR無線化。依據 IEK 2017年6月報告指出，2021年全球半導體應用市場成長趨勢，車用半導體應用成長動能將優於3C 應用領域，全球車用半導體總體市場 2016-2021年複合成長率為5.6%，因此車用電子亦成為台灣半導體業者積極切入之新應用，在汽車邁向智慧化與自動化趨勢下，車用半導體應用比重亦逐步上升，閎康亦配合客戶腳步，積極跨入車電相關檢測分析領域。
半導體工業由於元件尺寸微小化的趨勢已步入奈米（Nanometer，小於0.1微米）的世代，且因半導體積體電路內的元件及各連線結構均極其微細，這種微細複雜的結構特性往往會因材料界面與微結構的污染或缺陷而導致電性、物性及化性的急劇變化，例如微塵粒的污染造成微影、蝕刻與鍍膜製程的失敗，金屬氧化物半導體（MOS）元件閘極氧化層與矽晶基質界面的雜質污染或粗糙度偏高，離子佈植後的缺陷殘存，或是金屬導線的腐蝕及微結構異常，為了掌握與提升產品品質，監測分析電路元件的微區特性是極為重要的工作，許多材料微細結構的觀察都需要高解析度的影像品質，以便確認異常發生的時機或探討故障的原因。
在這高科技的專業分工體系下，閎康科技於2002年8月在竹北台元科技園區成立專業的高科技分析公司，並於新竹科學園區及台南科學園區成立分公司，高素質的專業團隊，以過去在高科技電子產業中所累積一、二十年以上的製程技術提升、產品品質改善等經驗搭配高階的電子顯微觀察與元件測試設備，迅速成為國內IC設計、晶圓代工、封裝測試等高科技產業的專業研發伙伴。除了肩負起高科技產業中產品設計、生產製程與產品品質提升者的角色外，並以快速精確的服務縮短產品驗證時程，確保台灣高科技產業的產品競爭優勢。服務範籌涵蓋了電子產品設計階段的快速除錯與實體驗証，以及微、奈米產品元件故障區域的精準定位、結構觀察、材料成分等各種靜態、動態分析。以專業的分析服務提供高科技產業技術精進的品質對策，協助並確保該公司產品在市場上的競爭力。
此外，閎康的驗證分析服務將朝向整合電性、物性與化性等分析能量，以更精準與高解析的分析品質，搭配客戶品質提升手法如失效模式分析（Failure Mode and Effects Analysis, FMEA），加速微電子產品研發、改善產品良率與提升產品的可靠度，以提高產品的高品質與低成本的絕對競爭力。
綜上所述，台灣半導體產業近5年仍可每年呈微幅成長態樣，表現不俗。近期台灣晶圓代工大廠積極投入大量資金進行研發，雖中國政府政策性補貼與扶持半導體產業，使其半導體設計與IC 製造產業蓬勃發展，惟台廠亦積極尋求結盟與研發新技術以維持產業競爭力，大陸及台灣半導體產業的蓬勃發展也將進一步提升相關科技產業的研發活動與產品分析需求，有助於閎康科技驗證分析服務市場之拓展。
公司近況
公司過去5年營收從2015年的11.1億大幅成長至2019年的25.4億，5年來成長了127%，年複合成長率大約是23%，成長性相當強勁。然而營收的成長並沒有直接反應在獲利的成長，過去5年毛利僅成長60%，營業利益僅成長38%。主要原因有二，一是高毛利的材料分析占比下滑，低毛利的可靠性分析業務占比提升，另一個原因在於公司每年大舉投資檢測設備，造成折舊費用居高不下，以至於獲利成長跟不上營收成長。
由下圖可以看到，公司過去5年每年投資現金流出都在5億以上，2019年甚至高達8.5億，以至於過去5年有4年自由現金流為負。這對於一家股本只有6.2億的公司來說是非常龐大的投資，而這些投資也確實帶動閎康營收大幅成長，市佔率提高，材料分析、故障分析與可靠性分析三大業務也更為均衡發展，不會太過偏重其中一項業務。
燈火分析與評論
高科技產業的貴重儀器中心
在分析檢測領域，若用一個金字塔圖形做一個大致的分類，如下圖所示，最底層的SGS檢測市場最大而進入門檻最低，接著越往上層則市場越小而進入門檻卻越高。最上層的表面分析和材料分析（以下把表面分析併入材料分析），要求的技術層次和設備投入金額最高，檢測儀器如穿透式電子顯微鏡、掃描式電子顯微鏡、聚焦式離子光束機以及二次離子質譜儀等，單一機台就要價百萬美金以上，非常昂貴，因此進入門檻最高。材料分析之下是故障分析，技術層次和設備投入次之。再下一層是可靠度分析，因設備投入金額不高及技術層次較低，進入障礙不高。最下面兩層分別是UL和SGS檢驗，市場最大但進入障礙最低，閎康的業務並不涉及這兩層，所以本文不做討論。
閎康是以材料分析起家，所謂的材料分析，是指透過物理性與化學性的方式，查看材料的結構狀況以找出影響產品功效的原因，是半導體產業改善製程良率的重要手段。2002年成立的閎康憑藉著在材料分析上的領先技術，攻下高通、NVIDIA、台積電等國際級半導體客戶，成為這些一線大廠研發上的重要夥伴。站穩材料分析領域之後，為了提供客戶完整解決方案（類似一站購足的銷售概念），閎康先後進入故障分析與可靠性分析領域，等於是從金字塔頂層向下延伸業務範圍。
故障分析與可靠度測試為 IC設計公司所必須之檢測分析，而可靠度測試後往往需要搭配較高技術層次的分析服務如材料分析與故障分析，進行測試後不良品的真因鑑定工作。舉例來說，終端電子產品如手機或電腦，在上市之前都會需要先經過可靠度測試，如果發生問題，閎康會透過可靠度分析的方法，找出是哪一個零件發生問題，然後再透過故障分析的方法確認零件出了什麼問題，甚至是透過材料分析查出成分和結構有什麼問題。把根本的問題找出來，這就是真因鑑定。由於材料分析、故障分析與可靠度測試分屬不同技術領域，要整合這三項領域對新進入者來說不容易跨過，所以有能力提供自可靠度測試 => 故障分析 => 材料分析，這一連串技術整合的分析服務，正是閎康的核心競爭力，亦是勝出低階服務巿場之關鍵因素。
由於材料分析不但技術層次最高，且所需要的設備投資金額更是龐大，進入門檻最高，全世界有能力提供材料分析的公司並不多，目前閎康所擁有要價百萬美金以上的機台數量接近百台，已成為國際科技業的貴重儀器中心。若原先在金字塔下層的廠商，想要往上層延伸，困難度會遠大於閎康往下延伸的模式。因此，有能力提供材料分析、故障分析以及可靠度分析完整解決方案的廠商就更是寥寥可數，閎康在全世界已經算得上數一數二，服務的客戶除國內各類產業領導廠商外，更提供材料分析技術服務給歐、美、日等先進開發地區，客戶群涵蓋半導體廠、汽車廠、學術研究單位、設備製造商等等。
此外，閎康扮演的角色是產業界的研發服務中心，可以說是高科技園區必要的功能單位，主要業務在於提供 IC供應鏈上IC設計、製造、封裝、測試等各階段所需的分析服務。故障分析及可靠度分析因為必須時常與客戶溝通互動，分析實驗室通常緊鄰銷貨客戶，因此為了能夠與客戶緊密結合，更貼近客戶以提升服務，閎康陸續於竹北、新竹、台南、上海、廈門以及日本名古屋等地科學園區或工業園區共設立10個實驗室服務據點，就近服務客戶。例如新竹科學園區的SOC實驗室、日本名古屋的Nagoya實驗室以及上海張江高科技園區 SH實驗室等。
由於高額的設備投資不易於短期間內回收，營業額不易於短期內快速擴張，有一定之產業進入門檻。同時，在地域性及高額設備資本支出之產業特性下，檢測分析廠商易受到當地產業規模限制，營業額有一定限制，不會像製造業一樣龐大。閎康由於交期快、設備精良、加上價格有競爭優勢，優於歐美日當地之實驗室，有利於海外市場的開拓，未來閎康的成長動能將來自日本與其他海外高階分析市場，公司未來還會持續設立實驗室，期許有科學園區的地方就有閎康科技。
高科技產品的醫學中心
閎康的分析檢測系統，如同人體的醫療體系一樣。普通人進了醫院可能會先做一些理科檢查，例如血壓、心電圖、X光等等，然後透過這些檢查報告做內科診療，找出可能的病因之後會進一步做外科手術把病灶切除，如果病患想了解自己得病的原因，就必須更進一步到醫學中心做病理研究。對應到閎康的分析檢測系統，一開始會對失效樣品進行非破壞性檢測，然後會進入如同內科診斷的試片前處理，找出可能發生問題的地方，然後進一步透過電性分析、物性分析到材料分析確認問題所在，然後做IC電路修補。最後，如果想了解為什麼會發生這樣的問題，就必須重新做實驗，確認問題的成因，這就是真因驗鑑定。因此，藉由與人類醫學中心相同的診斷邏輯，對電子產品進行諮詢、分析、修補，提供客戶醫療級的分析檢測服務，成為科技界的高品質醫學中心，這就是閎康的產業定位。
作為高科技產品的醫學中心，閎康本質上就不是工廠，也就不應該用衡量工廠生產效率的指標來衡量閎康。例如，工廠很在意產能利用率，每一套設備使用率越高帶來的效益也就越高，反之，如果使用率低下，這套設備可能就沒有什麼價值，廠商可能就不願意投資這套設備。然而對閎康來說，他不能根據單一檢測設備的使用率來決定投資與否，必須從能夠提供客戶完整的分析、檢測以及修補的服務考量設備的投資，就好比醫學中心裡面某些設備可能使用頻率不高，然而一旦缺乏這些設備，就無法檢驗或治療某些疾病，如此一來就無法成為最高等級的醫學中心。閎康為了成為高科技產品的醫學中心，就必須以能夠提供客戶完整的醫療級分析檢測服務的角度出發，進行設備的投資。
對於客戶來說，一旦產品發生問題，如果他選擇小型的實驗室，結果可能因為設備不夠完整，查不出問題所在。即便找出問題，小型實驗室就如同小型醫院或診所，他們不見得有能力修復，更別提做進一步的真因鑑定。在電子產業競爭激烈的現在，研發速度是非常重要的，客戶與其在小型實驗室那裡耽擱，不如一開始就選擇閎康這類醫學中心等級的實驗室。
閎康將稀有的貴重儀器操作服務， 結合顧問與諮詢的功能，準確地提供各種試片製備服務，滿足客戶在研發電子產品和開發新材料結構、新製程時的分析需求，將傳統耗時費力的實驗研究手段，有效地轉化為標準的商業化服務，並導入製造業生產管理手法，以簡易的品質管理指標，承諾客戶合理的成功率和交期。目前每月服務件數超過2000 件，多數服務項目的交期都在24小時以內。這就是閎康的價值，他能夠提供快速又完整的分析檢測服務，加快客戶研發的速度，幫助提升客戶的競爭力。
積極投資，拉大與競爭者的差距
閎康自從成立以來，對分析檢測設備的投資就毫不手軟。由下表可以看到，閎康2015至2019年營收成長了127%，然而稅前淨利卻僅僅成長28%，這是因為公司每年高額的設備投資，造成大幅提升的折舊費用所致，同一時期折舊費用從2.39億提升至5.65億，總共提升了136%。此外，這段期間公司總共創造26.1億營業現金流入，卻投入32.2億的資本支出，在入不敷出的情況下，負債比也隨之提升，從最低的20.58%提升至36.36%，不過這個數字仍然不高，可見公司財務體質相當良好。
可以看出，閎康把本業賺來的錢，全數又再投資在檢測設備上面，雖然表面上看來影響了獲利數字，但這些投資一方面確實帶來營收的大幅成長，另一方面則是持續構築更深的護城河，拉大與競爭對手的差距。前面提到過，閎康是從金字塔頂端的材料分析向下延伸至故障分析與可靠度分析業務，遠比大部分競爭對手從金字塔下層向上延伸容易得多。經過多年的發展之後，閎康能夠提供的服務越來越完整，逐漸成為高科技產業的貴重儀器中心，以及高科技產品的醫學中心的產業定位之時，其他競爭對手卻很難向上延伸，以至於這個產業漸漸形成寡占，未來閎康就更有可能持續成長。換句話說，閎康現在的投資，換來的是更高的市場份額以及更強的競爭優勢，對投資人來說，這遠比現階段帳面獲利的提升更加有利。
此外，閎康的機器設備大約在3至5年就折舊完畢，然而這些設備至少使用10年以上不是問題，因此若想更準確評估閎康的獲利能力，把折舊加回稅前淨利或許更為合適。閎康過去5年這個數字從4.8億，大幅提升至8.7億，共成長81.5%。如果和稅前淨利5年成長28%比較，這多出來的成長數字，很有可能在未來某個時間點實現。換句話說，閎康過去因為積極的設備投資而壓抑的獲利，都是未來獲利爆發的潛在能量，一旦公司折舊費用成長的速度趨緩，甚至因為產業逐漸寡占，閎康的定價能力提升，就是過去的投資真正創造高額獲利的時候。
台積電庇蔭，客戶主動找上門
閎康是以材料分析起家，材料分析是半導體產業改善製程良率的重要手段，台灣是半導體製造重鎮，光台積電一家公司就佔了全世界晶圓製造產值的20%，而閎康成立18年以來，有15年台積電都是最大客戶，台積電和閎康的合作都是在最先進製程的開發，閎康自2002年成立以來，就一路參與台積電每一代新製程開發，從28奈米、20奈米、16奈米到10奈米、7奈米，甚至未來的5奈米和3奈米製程，閎康可以說是在台積電的庇蔭之下成長茁壯。
隨著半導體的設計愈來愈微小且精密，材料分析的重要性正持續升高，當半導體元件漸趨精密後，在製造過程更容易因為細微影響而出現問題，像是七奈米、五奈米、三奈米製程用的EUV光阻，很容易產生物理或化學上的變化，這不但讓材料檢測的需求增加，也因為分析難度的提升，讓委外分析成為趨勢，未來台積電先進製程的開發仍然會是閎康重要的成長動能。
此外，閎康受到台積電的庇蔭還不僅止於台積電本身的訂單。由於半導體產業從上游的IC設計到下游的封裝測試，再到終端產品，每個過程環節都會需要分析測試的服務，台積電處於產業中游，又是全球晶圓製造龍頭企業，每當有相關廠商需要測試服務時，就會詢問詢問台積電有沒有推薦的廠商，台積電往往會向他們推薦閎康，因此閎康幾乎不需要自己去找客戶，都是客戶主動找上門，也因此造就閎康客戶群數量越來越多，業績也蒸蒸日上。
半導體產業前景佳，閎康處於有利位置
半導體產業關係到一整個國家的競爭力，因此中美歐日等先進國家無不大力發展。中國地區半導體產業在政府扶持之下，近年來快速成長，帶動檢測分析實驗室商機。半導體製造重鎮由歐美日往台灣、中國移動的趨勢相當明確，使得先進製程落在台灣，成熟製程落在中國的現象已經成形。目前中國急欲提升半導體自製率，持續開出晶圓廠產能，有非常多晶圓廠正在興建或者計畫興建，在晶圓廠開工的前段，設備要進入量產前，將會有非常多材料分析的工作需要進行。此外，中國IC設計公司亦大量興起，加上中美貿易戰，全球客戶為加速提升良率及量產，對檢測分析有迫切需求。閎康擁有過去參與台積電每一代製程的經驗，對於中國半導體廠商來說將可以提供巨大價值，閎康目前來自上海實驗室營收已接近台灣實驗室，未來可望搭上中國半導體市場成長的順風車。
由下表可以看到，過去5年閎康中國營收高速成長，從2015年的2.5億，占總營收比重22.4%，大幅提升至2019年的10.8億，占營收比重42.6%，5年來營收成長超過3倍。這是因為閎康預期中國市場將產生大量分析檢測需求，並及早投資設備，才能抓住這一波高速成長期。而閎康之所以可以提早預測到中國市場需求的爆發，主要是因為閎康作為高科技客戶的研發夥伴，哪些客戶積極下單，哪些技術最被市場看好，閎康都是最先知道的。因此閎康得以提早布局，包括投資相關設備，以及擴大投資中國市場，才能夠創造這幾年中國營收的高速成長。
值得一提的是，雖然目前閎康中國業務成長強勁，然而大部分是毛利最低的可靠度分析業務，主要來自華為的訂單，華為也因此取代台積電成為閎康目前最大客戶，這些訂單對於獲利的貢獻較低，閎康整體毛利率也因此大幅下滑。然而即便如此，由於閎康在中國知名度無法和台灣相比，也沒有台積電幫忙推薦客戶，所以其實可以把可靠度分析業務當作一個敲門磚，打開知名度之後，憑藉著閎康有能力提供三大分析完整解決方案的競爭力，有機會進一步搶下故障分析和材料分析的業務。尤其華為現在是閎康最大客戶，他的影響力不容小覷，未來或許也有機會因為華為推薦而帶來大量業務也未可知。
除了台灣與中國之外，日本與美國也是閎康重要市場。閎康應豐田汽車邀請，於2019年11月正式於日本名古屋設立實驗室，添購先進的3D X光掃描機、球面相差穿透式顯微鏡，為閎康帶來可觀的測試訂單，尤其電動車開發，除了各項元件外，包括電池、引擎控制系統等各項材料要求更為嚴謹，今年閎康在日本的檢測業務將有機會大幅成長。
此外，中美貿易戰後，美國基於國防安全考量，頻頻傳出要台積電赴美設廠的消息，近期的新冠疫情儼然成又是一劑催化劑。美國政府和半導體企業有意加速在美國蓋新晶片工廠，川普政府更點名台積電和英特爾公司赴美設廠。目前半導體產業趨勢的動能已聚焦於5G/AI/車用市場，且美國身為半導體產業的重鎮，在站穩台、日、中後，美國將會是閎康下一個重要的據點。未來閎康計畫透過與當地夥伴合作，以互補實驗室的形式服務客戶，從可靠度分析、故障分析以至於材料分析與一條龍式的分析流程為客戶解決設計與量產的問題。
半導體產業由於其特殊戰略地位，各先進國家無不大力發展，加上閎康的業務關係到各國研發實力，那些尚未真正商品化、處於實驗室階段，且是未來趨勢的新產品、新製程研發不會停擺，像是晶圓代工廠由7奈米轉5奈米，將進入量產之前的驗證不會停歇。5G 基礎建設布建仍在各國計畫的優先位置，所帶動的 5G 產品先期研發驗證也不會停滯，5G 產品將整合更多功能模組的先進封裝的驗證需求，也不會減少。
這些研發工作反而會是廠商在疫情、市場混沌不明之下相對能自己掌握的基本功與準備，尤其越是龍頭地位的廠商，在這方面的研發更是不會停擺。例如台積電就宣布2020年將維持全年 150 到 160 億美元的資本支出不變，原因是在於看好 5G 及高效能運算（HPC）的需求強勁，將持續研發及投資。在這些大廠研發階段，協助大廠在產品量產之前進行品質把關的驗證服務公司，也較不易受到敏感的終端需求起伏影響，因此閎康不僅在景氣好時能夠高速成長，景氣差時也比較不容易陷入衰退，這正是受惠於半導體產業的特殊戰略地位，以及龍頭廠商為維持競爭力不會放慢研發腳步的產業特性。
風險探討
設備投資金額龐大
實驗室的運作是一項技術整合與高資本密集的行業，閎康每年的資本支出相當龐大，造成每年必須認列大量折舊，若因為總體經濟衰退，導致營收下滑，在較高的固定成本影響下，閎康獲利衰退的幅度會更大。
人才養成耗時，同業挖角頻繁
閎康是一家提供高科技分析檢測服務的公司，賺的其實是知識財，競爭力除了來自擁有大量的貴重檢測設備之外，擁有專業知識，熟悉設備操作的人才更為關鍵。這樣的人才養成相對耗時，因此同業挖角頻繁，閎康一直以來堅持不挖角，如何留住辛苦培養的人才成為閎康未來發展的關鍵，同時也是風險。
技術資料外洩風險
閎康作為高科技客戶的研發夥伴，涉及到許多客戶的機密，客戶機密的嚴密保護是為這一商業模式能夠成功的必要條件，這件事情若沒有做好，將客戶機密洩漏，將可能對閎康造成嚴重的打擊。另一方面，閎康的競爭力來自過去累積的專業知識，因此本身的技術資料也必須非常小心保護，否則資料若流出將影響到自身的競爭優勢。
同業競爭
閎康是開創商業實驗室的先行者，當初很少人看好這個商業模式能夠成功，然而在閎康取得成功之後，市場發現這是一門好生意，因此出現越來越多的競爭者，導致閎康以往單次收費3萬元起跳的價碼，下降至1萬至3萬元，獲利空間受到擠壓。未來是否會出現更多競爭，進一步殺價競爭，成為風險之一。
中國扶植本土廠商
中國市場是閎康未來重要成長動能之一，然而中國政府大力扶植本土廠商，是否對閎康形成威脅值得關注。
結論
閎康從材料分析起家，然後逐步往技術層次較低的故障分析和可靠度分析延伸，為客戶提供完整解決方案。由於材料分析不但技術層次最高，且所需要的設備投資金額更是龐大，進入門檻最高，全世界有能力提供材料分析的公司並不多，有能力提供可靠度分析、故障分析以及材料分析之完整解決方案公司更是屈指可數，目前閎康所擁有要價百萬美金以上的機台數量接近百台，已成為國際科技業的貴重儀器中心。閎康過去幾年持續把本業賺來的錢，全數又再投資在檢測設備上面，持續構築更深的護城河，拉大與競爭對手的差距，產業漸漸形成寡占。
半導體產業關係到一整個國家的競爭力，因此各先進國家無不大力發展。台灣是半導體製造重鎮，光台積電一家公司就佔了全世界晶圓製造產值的20%，閎康過去一直在台積電的庇蔭之下成長茁壯。中國地區半導體產業在政府扶持之下，近年來快速成長，帶動檢測分析實驗室商機。目前中國急欲提升半導體自製率，持續開出晶圓廠產能，有非常多晶圓廠正在興建或者計畫興建。閎康擁有過去參與台積電每一代製程的經驗，對於中國半導體廠商來說將可以提供巨大價值，未來可望搭上中國半導體市場成長的順風車。
除了台灣與中國之外，日本與美國也是閎康重要市場。閎康應豐田汽車邀請，於日本名古屋設立實驗室，預計閎康在日本的檢測業務將有機會大幅成長。另中美貿易戰後，美國政府和半導體企業有意加速在美國蓋新晶片工廠，美國身為半導體產業的重鎮，在站穩台灣、中國與日本後，美國將會是閎康下一個重要的據點。未來閎康將持續設立實驗室，期許有科學園區的地方就有閎康科技。