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2023/03/13 02:41:52
經濟日報 編譯任中原／綜合外電
美國第16大的矽谷銀行（SVB）倒閉，不只重創矽谷新創公司，更可能衝擊從倫敦到新加坡的新創圈，中國大陸多家創投基金及新創科技公司據傳陷入資金「斷奶」困境，亞洲科技投資人趕忙評估影響，專家警告這對新創公司是「滅絕」等級的事件，投資人也準備因應全球金融市場13日開盤時的「山雨欲來」。
SVB被美國聯邦存款保險公司（FDIC）接管後的風波並未平息，許多新創公司相繼揭露曝險，穩定幣USDC發行者Circle坦承曝險33億美元後，USDC對美元跌破平價水準。Roku也揭露在SVB存有約4.87億美元的無擔保存款，警告可能遭逢損失。英國金融時報（FT）報導，在SVB存款未獲擔保的美國客戶，正低價出售這些存款，以支應薪水和其他營業支出。
彭博資訊指出，SVB破產的衝擊將蔓延全球，因為SVB在中國大陸、丹麥、德國、英國、印度、以色列等地都設有分行，港股也有多家公司與矽谷銀行往來，包括華興資本、再鼎醫藥等，亞洲科技投資人也急忙評估自身可能遭受的衝擊，SVB在中國大陸的合資公司SPD矽谷銀行正尋求安撫中國大陸客戶，表示營運獨立且穩定。
FT報導，美國創投公司在將資金輸往中國大陸之前，常先把資金存在SVB，是連接兩地資金鏈的要角，SVB倒閉使創投公司在大陸的主管來不及提出存款，大陸多家創投資金公司表示，所投資的一些新創企業也面臨無法提出存款的問題。
知名新創育成機構Y Combinator執行長陳嘉興警告，矽谷銀行破產對新創公司來說是「滅絕」等級的事件，近3,000家還在營運的企業都和矽谷銀行往來，超過100家擔心付不出薪水。
分析師指出，矽谷銀行事件對科技業的衝擊「不該被低估」，因為存款是科技新創公司的命脈，這些公司常需要大量現金支應研發和員工薪水等龐大支出，如果這些存款在破產或重整的過程中減少，一些科技業者的現金流可能高度緊張，不能排除破產的風險。
股市重挫只是市場騷動的表象。高盛指出，客戶瘋狂調整部位，方向嚴重偏空，避險基金及傳統基金經理人都大賣銀行股。摩根士丹利分析師指出，「預期經濟衰退的交易模式相當普遍」，因客戶針對Fed主席鮑爾作證的內容做出反應，避險基金及散戶投資人都大賣股票。
分析師指出，由於本周二（14日）將公布2月消費者物價指數（CPI）報告，且Fed將於21-22日開會，又擔心SVB破產可能引發連鎖效應，因此本周並不是布局的好時機。
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追究SVB事件遠因 Fed超寬鬆時代遺留的宿醉
2023/03/13 02:29:56
經濟日報 國際中心／綜合外電
美國矽谷銀行（SVB）在不到一周內的時間傳出陷入經營困境、一直到倒閉，近因源自於對美國公債的不良押注，招致信評機構警告可能降評，但究其遠因，其實是美國聯準會（Fed）長期維持超寬鬆政策所遺留的宿醉，而Fed的激進升息，也對金融體系「敲」出裂痕。
過去三年來，銀行業者已習慣把客戶存款投入固定收益證券，從而賺取利差。美國聯邦存款保險公司（FDIC）的數據顯示，在2020年4月起的兩年，美國銀行業者收到近4.2兆美元存款，其中只有10%放貸出去，約2兆美元則被投入債券等證券。
矽谷銀行尤其仰賴這個策略，因為相信利率將維持低迷，把多數資產都投入美國公債。隨著美國利率過去一年躍升，矽谷銀行持有的美國公債價格暴跌，造成多達6,000億美元的帳面損失，使存戶擔心自己的存款而競相提領，引爆擠兌潮。對矽谷銀行重創尤深的是，Fed積極升息導致科技股與加密貨幣暴跌、主要客戶新創公司陷入資金乾涸困境。
TwentyFour資產管理公司合夥人科克說，正常而言，銀行通常不會用存款做長期押注，但Fed這麼快速升息勢必會引發投資人憂心，詢問「之後呢」。Hayman管理公司創辦人兼投資長貝斯說，Fed這麼積極升息，一定會破壞一些事務，Fed即將學到和快速寬鬆時期一般魯莽迅速升息的教訓。
分析師指出，即便銀行業者持有的債券遭逢龐大帳面損失，多數銀行仍會持有這些證券直到到期，以避免承擔虧損，只是銀行要用更高的利率吸引存戶，持有大量低殖利率債券可能侵蝕獲利。Whalen全球顧問公司主管惠倫說，多數銀行都不會破產，但每一家都可能遭逢損失。
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