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圖表來源自TradingView
論在何處都有投資者在談論“牛市”與“熊市”，對於它的概念與定義層出不窮
以股市的角度來說，漲跌20%算是切換牛熊周期
但大多數投資者都喜歡以價格與波幅來定義“牛熊”
在這裏提供另外壹個角度，以比特幣占比總的加密貨幣市值的比例曲線來定義“牛熊周期”
因ETH作為比特幣市值之後及山寨之王，最能感受整個加密貨幣市場牛熊周期的變化，故選擇ETH/BTC圖形作為參考
數字貨幣牛熊周期的邏輯：
牛市中比特幣市值占總數字貨幣市值不斷縮小；
熊市中比特幣市值占總數字貨幣市值不斷增加。
其中的基礎邏輯是，牛市中雞犬升天，無論本身token是否有“價值”（包含投機價值與投資價值）；而在熊市中泥沙俱下，資本回流，價值重歸於比特幣！
19年9月及20年1月，ETH/BTC價格在0.017價格企穩，這裏也同樣是月線級別支撐區
市場在關鍵支撐區企穩後，價格同時向上突破自18年2月高點以來的下降趨勢線壓制（牛熊分界線）
牛熊分界線的突破並不意味著ETH/USDT或BTC/USDT趨勢開啟牛市，只能說明比特幣市值占整個數字貨幣市值的比例開始逐步減少
當時間推移至20年7月中旬之後，ETH/BTC價格突破0.027，BTC/USDT價格突破1萬美元整數關口，整個市場正式切換進入數字貨幣的“牛市”周期中
但ETH/BTC的“牛市”周期早在今年初即以啟動
當下ETH/BTC正處於工整的上升通道之下，預計趨勢仍然將保持向上狀態
但當下的牛市因市場參與者、基本面等已有諸多不同，市場已發生較大的改變，未來預計將以“慢牛”的形式呈現，歷史中的暴漲暴跌雖有，但至少會更加平靜（僅對於ETH/BTC的走勢）
所以，總結下來
“牛市”正當時！“狂暴大牛市”才剛剛開始！
原文在此