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新知分享 - 金融業有沒有心智元(2)? 人心盡失的瑞信
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2023/03/24 15:48
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各位心智元學院與blog的粉絲朋友大家好，上週以SVB說明過金融業沒有心智元，本周很快的又有另一家金融機構出狀況了，還是有百年歷史的瑞士信貸。
原理
上週分享過，現代金融業的營業模式，是以買賣或發行有價證券尋求利差與價差，甚至跟著客戶一起賭博，更甚至與客戶對賭，這是純粹利益的結合，當利益消散時就會人走茶涼。這個現象在近期的金融市場更是凸顯，這兩週鬧得沸沸揚揚的瑞信，就是活生生的案例。
案例
讓我們來看看瑞信的狀況 :
下表示瑞信這三年的收入變化，
很明顯的，2022年瑞信的收入銳減，但這是什麼原因呢? 推測與2021 年因Archegos和Greensill兩樁事件有關，有興趣的可以點開連結去了解事情的始末。
這裡就簡單結論，這兩家資本管理公司都是瑞信的客戶，但是瑞信與他們往來完全是建立在利益之上，兩家資本管理公司本身的管理風格、資金來源本身就有爭議，作為信貸往來，瑞信不僅沒有好好把關，反而還將他們引介給其他瑞信的客戶，等於就是前面說過的，不僅只追求利潤，更甚至還把客戶推下去賭一把。
因此當這類事件爆發後，其他客戶也不免擔心(擔心自己被波及也擔心自己被曝光)，於是紛紛撤離，才會導致收入大幅減少。
來看看瑞信的客戶存款這兩年的變化 :
在客戶存款這一項目上，在一年期間就從瑞士法郎3938.4億直接縮減成2345.5億，減少了40%，這對於任何金融機構來說，都是非常嚴重的。這也造成了後來收入遞減的原因，並讓機構陷入了營運的窘境。
與上週分享的金融業有沒有心智元? 以當紅的SVB為案例 不同，SVB是在兩年期間存款成長太快，並為了賺取利息而將存款錯置。瑞信則是相反，因為內部管理與合作客戶的問題，導致其他客戶流失。
但共同的地方則是，SVB把客戶的資金拿去賭博了，瑞信則是贊助客戶去賭博，都僅是為了賺取利息，所以一旦利益消失，終究是曲終人散。
小結
你貪他的利，他要你的本，最終兩敗俱傷。
作為金融機構，應扮演起協助客戶徹查、調配、甚至適時置換，讓資金能融通到能夠提升人心智能的渠道。遙想瑞信1856 年建立時，就旨在資助瑞士鐵路發展，融通貸款幫助創建了瑞士電網和歐洲鐵路系統。
有人會認為瑞信是管理問題，或是風險控管問題，也有人認為金融行業不就是如此嗎? 渺小如我們面對這麼龐大的金融系統，不置可否。但下次走進銀行時可以想想，把錢放著就會有利可圖這件事情，俱備人心智能嗎?
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