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股票市場的漲跌和市場上資金的多寡有密切關係，當資金氾濫，股價就容易上漲；當資金緊縮，股價就容易下跌。衡量資金寬鬆或是緊縮，可由兩個面相來看，一個是資金的數量，第二個是資金的價格。
資金的數量可由貨幣供給額來做判斷，市場常用的指標是流動性高的貨幣供給額M1b，當M1b增加表示資金寬鬆，當M1b減少表示資金緊縮。資金的價格就是利率，當利率上揚表示資金緊縮；當利率下跌表示資金寬鬆。
資金跟股市的關係，就像水跟船的關係，水漲則船高，水落則船低當市場上的資金寬鬆，資金會湧向投機性高的股市，整體股市因為大量的資金湧入，股價指數就容易上漲，甚至會脫離基本面的約束，就好像人吃了興奮劑一樣，異常的活潑，這種現象稱為「無基之彈」，就是說沒有基本面的上漲。當市場上的資金緊縮，資金會離開投機性高的股市，整體股市因為大量的資金退場，股價指數就容易下跌，就好像人吃了興奮劑後，藥效退了的情形。
個股也是相同的道理，當成交量增加，資金湧向該檔股票，股票就容易上漲；但是當資金離開這一檔股票之後，成交量萎縮，股價就容易下跌。市場上的名言，「量是價的先行指標」就是這個道理。
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