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 《老墨與策略》12%殖利率的XYLD & QYLD,可以買嗎?
分類:老墨與策略

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《老墨與策略》12%殖利率的XYLD & QYLD,可以買嗎?

這陣子和朋友們聊起美股「每月收息」的策略
(也是我挖了沒填的坑)

我就講到「如果你想要每月收息,以『現金流為主』的話,也許可以參考XYLD or QYLD」
不但每月配,「帳面」年化殖利率也高達12%

當中XYLD是追蹤S&P500,而QYLD是追蹤那斯達克

XYLD配息紀錄 - 13%
《老墨與策略》12%殖利率的XYLD & QYLD,可以買嗎?_02


XYLD配息紀錄 - 12.85%
《老墨與策略》12%殖利率的XYLD & QYLD,可以買嗎?_03


但是!急著買之前先等一下,你要先知道它們是幹啥的
這兩檔是用covered call策略來做的ETF

也就是!這是一個「資金策略」,不是「一家產出利潤的公司」

所謂covered call策略
是使用正股與選擇權對沖的策略

買入正股,同時賣出call
讓你在股票沒漲的時候也有收益 (賺到call的權利金)
小跌的時候也有得賺

Covered call策略損益圖:
《老墨與策略》12%殖利率的XYLD & QYLD,可以買嗎?_04

例 - 買100股50元的股票;賣出同樣或更高履約價的Call,獲利主要來自於賣出call獲得的權利金

看上面的圖就知道,它是:
適合「盤整」或是「緩漲」&「緩跌」的策略
不適合「爆跌」的行情

(有人說也不適合「爆漲」,但我不這麼認為)
(我覺得配置covered call的時候就是以追求利息為主)
(不會特別追求價差,所以爆漲對他的影響至少是正面的)

所以配置它的前提是 - 你要對行情有判斷,不能一直加碼買下去

就像我說的
這是一個資金策略,不是有基本面的公司

所以你要對行情有基本的理解
搭配這個策略才能賺錢
要不然遇到「大跌」行情也是會虧錢的

《老墨與策略》12%殖利率的XYLD & QYLD,可以買嗎?_05

我們把SPY&XYLD放一起比較
就可以很清楚的看到這個策略的bug了

漲的時候XLYD不一定會漲
跌的時候XLYD會跟著一起跌

我講這麼多,不是和你說這個不能買,是和你說「不能無腦買」
每一個策略都有他的用武之地
總不能在下大雨的時候使用火攻
然後抱怨火攻是個沒用的策略吧?

如果你判斷行情不容易「大跌」的話
這是可以參考的策略


PS. 當然更好的方法,還是自己在美股做covered call
不用被課30%股利所得,也可以更靈活

只是XYLD / QYLD是相對於台灣人是容易入手的

因為台灣複委託應該是無法交易美股選擇權的
必需要在海外券商才能這麼做

再來,如果你要自己做covered call的話
你要持有100股正股才能操作

SPY的價格大約是400
代表如果你想在SPY執行這個策略的話
需要40,000美金 (約1,200,000萬台幣做一組)

而一股XYLD的價格是41元上下
零股用40美金就可以執行 (約1,200台幣一組)

有利有弊,供大家參考
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