5人回應 |
10847人瀏覽 |
0人收藏 |
1人追蹤
5人回應,
10.0分, 最高10 分（6 位評分）
從選擇權的未平倉量（OI）來判斷選擇權（OP）的操作策略︰
（所謂的OI指得是未平倉量，OP指得是選擇權。）
第一︰先從選擇權的OI，來判斷結算支撐與壓力。
第二︰得知支撐位與壓力位之後，訂定操作策略，如︰買方買進買權、買方買進賣權、賣方賣出買權、賣方賣出賣權、賣出跨式、賣出勒式、買權時間價差、賣權時間價差、買權多頭價差、買權空頭價差、賣權多頭價差、賣權空頭價差等等。
舉例︰3月5日~3月10日2W周選OI變化
3月5日周五OI紀錄中，很明顯地看出15300P與15400P的OI暴增，代表看空者眾多，壓注行情將往15400以下做下跌，但OI大增並非好事，往往OI大增容易形成壓力與支撐，因此就能初步判斷15400以下都將會歸0，那麼在操作上，就可採取賣出賣權，如:S15400P，S15300P等等，或者是利用指數下跌時買進買權，又或者可選擇賣權空頭價差，如:B15300P+S15400P，B15200P+S15300P等等。
到了3月8日周一OI紀錄中，賣權的大量增加OI上移至15600P，買權的大量增加OI下移至16000C，在操作上就可在15600P以下進行賣出賣權，以及16000C以上進行賣出買權。
當然還可進行不同的操作組合，如:賣出勒式15600P+16000C等，或者利用指數下探OI大量的15600附近時買進買權，利用指數反彈OI大量的16000附近時買進賣權，也可以選擇15600以下進行賣權空頭價差，如:B15500P+S15600P，以及16000以上進行買權空頭價差，如:B16100C+S16000C。
3月9日周二OI紀錄中，賣權OI又進一步上移到15700P，買權方面16000C的OI不斷連續數天增加，形成上檔壓力，15900C也出現OI大增的跡象，顯示隔天周結算時，預計將在15800~15900之間做短兵相爭，因此就可在進一步逢高分批賣出15700P與16000C，或者分批低接買進15700C與16000P，比如:指數反彈15900以上分批賣出16000C或分批買進16000P，指數拉回15800以下分批賣出15700P或分批買進15700C，當然也可以採取組合單，如:賣出勒式15700P+16000C，或者是進行買權空頭價差，如:B16100C+S16000P，或者是進行賣權空頭價差，如:B15600P+S15700P等等。
從OI的增長來判斷結算位置，可讓你輕鬆應對，輕鬆操作，以同學小資操作3組空頭價差來說，就能輕鬆放著結算來賺取權利金。
不管你是在指數反彈OI大量壓力16000附近時低接買15700C，或者是指數拉回15800以下時分批買16000P，都能獲利履約，而15850P以下與15900C以上全數歸0，不論是賣出勒式，或是進行空頭價差，也都全數賺取到權利金。
當然了，以上並非我今日要說的重點，上週太多同學訊問有關價差單的操作，所以接著我就來教一下如何從OI的變化，來進行價差單的進場操作。
在說明之前先說說空頭價差的保證金是如何計算。
假設你是做B16500C+S16400C，就是16500-16400=100點X50元=每口保證金5000元。
假設你是做B16450C+S16400C，就是16450-16400=50點X50元=每口保證金2500元。
組合價差單他的保證金低，而且投報率高，假設你所組合的價差單履約價距離100點5000元保證金，所獲取的價差是60點，那麼投報率是高達60%，也就是用5000元操作一口，獲取60點權利金3000元。
如果價差是30點。投報率就是30%。
如果履約價距離是50點的價差單，每5點就是10%的投報率。
如圖所示，B16400C+S16350C是履約價距離50點，價差15點，那麼一旦歸0時，獲得的權利金投資報酬率是30%。
價差單是一種獲利有限，損失也有限的操作組合，他的保證金低，風險低。
而且OP有時間價值流失的基本特性，是有利組合價差單的操作，只要隨著OI變化進行拿捏，勝率都可高達95%以上，甚至100%勝率也能輕鬆達到。
而價差單也能當沖或隔日沖，尤其是週選新倉價值特別的偏高，時間價值流失很快，以當沖或隔日沖價差單來說，都能超過10%或20%以上的投報率，比投資股票的投報率來的高很多。
以資金100萬說，一口保證金5000元計，組合100口價差單保證金是50萬，若是以30%投報率來計算，可獲利15萬。
而小資更不用擔心斷頭或追繳保證金的問題，就算你的資金只有5萬10萬，都能輕鬆操作累積獲利。
以資金5萬來說，5000元保證金的價差單可做10口，投報率30%等於獲利1萬5000元，4周下來累績獲利是6萬，加上本金5萬共11萬，之後的操作就能在增加口數，複利式持續累績獲利。
當然了，前提是你要有超高的獲勝率才行，比如:100%的獲勝率。
進場那個價位的價差單要如何判斷？如果你不懂得指數的技術面，可以簡單的從OP的OI變化中，去找出支撐與壓力，進而布局價差單。
以上3個周OP結算前的OI變化，都能輕鬆判斷出指數當周的支撐與壓力所在，進而判斷出指數大約會在哪個區間進行結算，這樣一來就能輕鬆布局價差單來獲取權利金。
判斷OI形成支撐與壓力的方式之一︰
誰在不斷增加OI，有增無減，只要發現某價位的OI連續大增沒有減少，此價位就容易在結算時歸0，有句話說︰「人多的地方不要去」，用在OP的OI變化上是特別貼切。
以上圖為例︰
假設15700P的OI連續持續大增，就會形成指數下檔的支撐，而此價位在結算時最容易歸0，而且是100%會歸0。
假設16400C的OI連續持續大增，就會形成指數上檔的壓力，而此價位在結算時最容易歸0，而且是100%會歸0。
那麼要達到100%的獲勝率，就可利用OI的增長來佈局價差單，比如:B15600P+S15700P，以及B16500C+S16400C。
假設當一開始OI大量落在買權16000C，隨著看多者眾，指數持續上漲，而16000C不在增加OI數量，反而是大幅下降減少，代表16000將不會構成壓力，而OI的大幅增加上移到16500C，那麼16500C則會形成上檔的壓力所在，在短天期操作OP方面除了可持續買進C之外，價差單也可進行賣權多頭價差，買權的空頭價差也可建立在16500之上，如:B16600C+S16500C。
假設當一開始OI大量落在賣權16000P，隨著看空者眾，指數持續下跌，而16000P不在增加OI數量，反而是大幅下降減少，代表16000將不會構成支撐，而OI的大幅增加下移到15500P，那麼15500P則會形成下檔的支撐所在，在短天期操作OP方面除了可持續買進P之外，價差單也可進行買權空頭價差，賣權的多頭價差也可建立在15500之下，如:B15400P+S15500P。
叮嚀︰
會倒莊的OI通常數量不大，而且也不集中，所以一旦遇到OI量不大也不集中，看是出現在C或P，如果是出現在C，就不要做買權空頭價差，因為容易倒莊，反而可做賣權多頭價差。如果是出現在P，就不要做賣權多頭價差，因為容易倒莊，反而可做買權空頭價差。
觀察本月月選OI變化︰
11日與12日16400C以上的OI持續大增，這將不利多方下周三的拉高結算，反而上檔16400之上已經形成壓力，所以價差單可在16400以上布局，如:B16700C+S16600C，B16600C+S16500C，B16500C+S16400C等等。
這我在周五PO文中有提到，只要16400C之上OI持續大增，就不利16400以上的多方發展，反而會有歸0的風險，而且萬口以上OI量已經出現在16300C，遠高於16000P的OI量，這對16300C來說也是相當危險，一旦下周一16300C出現OI大增，那麼16300C也將會步入歸0一途。
這是週五盤後盤收盤的OP價格與交易量，時間價值持續大量流失之外，買權交易量先突破萬口的都集中在16200C~16500C，顯然散戶追多者眾多，不斷壓注多方，這將不利下周多方的結算。
另外台指5分線在盤後盤出現16222跳空缺口，此缺口在指數跌破16100後會反彈回補，如果是要做買權空頭價差的，可利用下周一早盤台指反彈時，分批進場布局喔。
目前OI變化圖我沒有收集很多，也沒大量連貫的OI圖，包括OP收盤價格也沒收集，等我收集一段長時間後，會寫一篇完整的周選(W選)價差操作組合單運用，敬請期待。
以上的內容是個人對於市場的看法及觀點說明，以及善意提醒的立場，任何投資有賺有賠，都要自行做好風險上的控管。
（用心學習的人，未來只會更富有。）