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台幣貶值，外資匯出，股市下跌
當台幣貶值，外資在台灣金融市場，因為持有台幣計價的台股，會造成匯兌損失，因此會賣台股取得台幣，再把台幣轉成美元匯出。由於先前外資買進的股票是以權值股及大型股為主，當外資在處分股票時，也只能賣出手中的權值股及大型股，此舉將使得指數往下跌，當指數表現處於弱勢，市場一片悲觀，散戶沒有信心，也跟著賣出股票，這是一個惡性的循環。所以市場上都會解讀，台幣貶值，外資匯出，股市下跌。
上述的說法，是以資金面來論匯率和股價的漲跌關係，如果是以產業面和財務報表而論，會有不一樣的解讀。當台幣貶值，相對應的就是美金升值，進口廠商的成本就會增加，毛利會降低，同時會產生業外的匯兌損失，以進口為主的食品業、塑化業和整車業等比較不利。
相反的，對出口商比較有利，因為出口廠商的應收帳款都是美元，當美元上漲，營業額會增加，毛利會提高，獲利也會跟著增加；另外，應收帳款季底都會評價，當美元上漲時，在業外就會產生匯兌利得。投資股票短期看資金面，長期看產業面、財務面等基本分析，所以台幣貶值對於台股是負面影響。
當投資人發現台幣開始貶值，投資人必須減少台股的部位。此時台股操作上有三個面向，其一：因為指數會下跌，所以可以放空股價指數期貨、做空台股指數選擇權或是賣出台股指數型基金ETF。其二：是融券放空權值股，因為外資到台灣來買股票，都以權值股為主要的標的，當外資要離場時，只能賣出手中的權值股。其三：買進台幣貶值概念股，但是台幣不可能永遠貶值，當台幣不貶反升的時候，股價會跟著落底，此時投資人要反空為多，開始買進股票。
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