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景氣循環股，買在股價淨值比低，賣在股價淨值比高
說明
景氣循環是總體性經濟活動的波動，一個循環是指許多經濟產業活動大約同時期發生落底、復甦、繁榮、高峰，然後衰退、蕭條，隨後又落底的情形。
景氣擴張期是由景氣復甦期開始，當景氣於谷底開始復甦時，企業的營收增加，公司獲利會成長，每股盈餘自然也會上升，因企業基本面表現亮麗，股價也跟著上漲。在景氣繁榮末期企業獲利依然可觀，但無法再成長，股價開始呈現高檔盤旋，漲不上去的現象，最後股市出現成交量爆增，股價不再創新高，此時景氣無力再往上攻堅，景氣的擴張期就結束了。
操作建議
一般投資人並不容易將景氣循環和股價連結，最簡單的方式，就是看一家公司的股價淨值比。景氣不好，股價淨值比來到歷史低點，就可以買進﹔景氣大好，股價淨值比來到歷史高點，就可以賣出。
投資人投資在資本市場，他的成本是股價，所以會以每股股價和每股淨值作比較，來衡量股價目前是偏高或是過低，股價淨值比（P/B、PBR）是最常用的指標。所以投資人在運用「股價淨值比」這個指標，首先要瞭解這家公司過去合理的股價淨值比區間，過去歷史股價最高價的股價淨值比是多少，股價最低價的股價淨值比是多少？然後看看目前的股價淨值比，如果偏低就可以買進，如果偏高就必須賣出。
投資人也可依據技術分析的月KD找買賣點，投資景氣循環股的戰線要拉很長，因為產業的景氣循環長則5年到3年，短則也有1年，因此要用月線來判定買賣點。所謂的景氣循環股包括以下類別：航運、塑化、鋼鐵、金融、被動元件、面板、DRAM。
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