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 備戰!2020逐筆交易制度!Part 1
分類:台股資訊八分鐘理財學堂

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備戰!2020逐筆交易制度!Part 1
 
對新手投資人而言,每5秒鐘集中撮合一次像是天經地義,但是不少超資深投資夥伴可是經歷過每120秒撮合一次的時代,而這一切將在明年3月23日起,隨著逐筆交易制度上路,變成每秒鐘進行交易了。本次甘木小編就先針對這項新制的時間與委託種類做簡單說明,各位可以逐步吸收新知,畢竟這是明年度的新遊戲規則!

 
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逐筆交易的撮合時間與成交價
由於盤中撮合時間縮短至1秒鐘,因此未來掌握「時間」就相當重要,只要一下單,就立即進行撮合。不過在開盤前30分鐘與收盤前5分鐘,還是會維持集合競價的模式,同時為了穩定瞬間暴漲、暴跌的交易情況,如果成交價超出前5分鐘加權平均價格的3.5%,將會啟動2分鐘的集合競價撮合,冷卻過度反應的市場,之後再恢復逐筆交易。

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除了時間的差異之外,成交價也有相當大的不同。目前採集合競價方式,最終只會有一個成交價格,但是未來採逐筆交易時,是依價格依序成交,因此極有可能會一次產生多個成交價。以下表的狀況舉例來說,甘木小編想以92元買進50張A股股票,目前90元委賣張數有10張、91元30張、92元60張…等,若依據目前集中競價的方式,小編最終將會以92元買進50張A股股票,成本為460萬元。

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但如果是以逐筆交易新制的話,將依價格依序成交,因此會先買入90元10張、91元30張,只有最後剩下的10張是以92元買進,可省下5萬元。

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逐筆交易的委託制度
目前投資人要買賣股票,只有一種委託方式,不過隨著未來新制上路,將會因為2種委託價格與3種委託種類,而擴大為6種委託方式。

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其中委託價格的部分,目前採用的方式是「限價」,意即投資人必須設定好委託的買賣價格,最後成交價不會超過委買價格,或低於委賣價格。而新增的「市價」委託價格類別,投資人不必設定明確的價格,而是以對手價格來進行交易,不過如果當下還沒成交的部分,就會轉為限價,而價格會設定為最近一次成交價。

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舉例來說,假設目前累計委賣張數100張,而小編以市價委託買進150張,將會分別以90、91、92和93元分別成交5、15、30和50張,但因為目前市場中的委賣張數不夠,所以剩下的委買50張會以93元的限價委託留在委買簿裡面。

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至於委託種類的部分就更為彈性了,以往都是ROD(Rest of Day),也就是指當投資人委託這張單子出去之後,一直到當日收盤為止,只要還有部分沒有成交,這張單子都是有效的。舉例來說,甘木小編以92元購買30張,一進場就以91元成交5張,過了一段時間又以92元成交15張,剩下委買的10張會一直掛在那邊,直到成交或收盤才會消滅。

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第一種新增的委託種類叫做IOC(Immediate or Cancel),也就是指當投資人委託這張單子出去的當下,成交的部分立即成交,當下不能成交的部分則立即消滅,不會繼續掛單等下一次機會。以剛才的情況為例,立即會以91元成交5張,還有25張委買因為沒有成功交易,所以會立即消滅。

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第二種新增的委託種類叫做FOK(Fill or Kill),簡單來說就是「不是1就是0」的委託種類,針對投資人委託的買賣內容,當下若未能完全滿足,則立即全數撤單。還是以前面小編以92元委買30張為例,縱使一進場有91元委賣5張,但因為沒辦法完全滿足小編委買的需求,所以這張委買單就會立即消滅,而且不予以部分成交。
 
備戰!2020逐筆交易制度!Part 1_10



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