部分的投資人在評估當下是否為進退場良機時，會運用許多技術分析的工具來加以確認，例如：均線、MACD、RSI或形態學等分析工具。然而如果僅以技術分析作為判斷的主要依據，小編是比較不推薦的，為什麼呢？過去的投資前輩之所以能夠建立許多技術分析工具，往往是他們嘗試去抓出過去股價變動的規律，進一步歸納而來的，要說它能夠100%料定未來也會按照此規律變化，其實並不太可能；不過要說它沒有參考價值，也未免太過武斷。
反觀企業的股價與其獲利能力之間，多半會存在著正相關的關係，甚至是影響企業股價最核心、最根本的因素，畢竟越會賺錢的企業，投資人自然就會越看好它後續的發展，股價自然水漲船高。因此與其把技術分析當作主要評估工具，不如嘗試瞭解投資標的的獲利能力與獲利結構吧！而評估一家企業獲利能力的指標相當多，其中最核心、最常見的莫過於毛利率、營業利益率與稅前後淨利率。
最簡單的獲利指標：毛利率
小時候玩過商店經營遊戲的人都知道，經營一種產品想要獲利，關鍵就在於：「產品的售價必須高於原料成本。」畢竟當售價低於原料成本，就等於是一門虧本生意，在一般情況下不如關門大吉的好。而這簡單的概念就是所謂的「毛利」，而毛利率則是進一步計算毛利佔營業收入的比率。
其中毛利就等於營業收入扣除掉營業成本，而毛利率則是拿毛利除以營業收入，也就是毛利佔整體營收的比例。
這邊要特別注意的是，上述所提到的成本並不包括水電、員工薪資、租金等其他費用，而是單純指原物料的成本，也有人稱作「銷貨成本」。
例如：甘木小編在夜市做起紅豆餅的小本生意，一顆售價12元，假設餡料成本大約2.5元，餅皮成本0.5元，此時大毛販賣一顆紅豆餅的毛利就為9元（銷貨收入12元-銷貨成本3元=銷貨毛利9元），毛利率則為75%。
毛利率75%算是很高嗎？不一定，必須與同產業的業者相互比較，才能得知表現是否較佳。例如
廣達109年第一季毛利率為4.85%，算很低嗎？如果和同產業中的
英業達相比，
英業達的毛利率也只有4.73%，由此可知，
廣達的4.85%並不算低，這是一種相對的概念。
（Sponsored Links）
考量管銷費用的獲利能力指標：營業利益率
然而毛利率高，就表示企業能夠獲利嗎？不一定！因為企業所投入的成本並非只有銷貨成本（原物料費用），還得包含相關的管銷費用，例如：員工薪資、水電油費等。所以當企業靠販賣產品所獲取的毛利無法打平管銷費用的話，依然會產生虧損。
而將管銷費用一併納入考量，就衍生出另一項指標：營業利益率。其中營業利益等於毛利扣除掉管銷費用，營業利益率則是拿營業利益除以營業收入。
還是承接剛才的例子，假設小編每個月可賣出2萬顆的紅豆餅，營業收入24萬元，其中毛利約為18萬元，但每月工讀生薪資與水電等管銷費用加總起來大約為13.2萬元，每個月下來就只剩下4.8萬元的營業利益，至於營業利益率則為20%左右。
衡量一家企業最終獲利表現：稅前/後淨利率
除了考量企業經營的本業之外，當然也必須擴大概念至整體營業狀況，也就是業外損益，畢竟本業被業外經營活動拖累，而產生虧損的情況也很常見。
所謂的業外損益就是指非本業所帶來的獲利與損失，包含了匯兌損益、利息收入與支付等，因此投資人必須將業外損益的情況納入考量，才能以更全面的角度評估獲利能力，而這也就衍生出第三個指標：稅前/稅後淨利率。其中淨利就等於營業利益加上業外損益，而淨利率則是拿淨利除以營業收入。
如果還是以小編賣紅豆餅為例的話，假設小編提供攤位前給人張貼廣告，每月酌收廣告刊登費1.2萬元，這跟賣紅豆餅本業無關，只能算業外收入，所以其他指標不變，只有稅前淨利率會提升到25%。
（Sponsored Links）
三項指標與常見指標的關聯
上述三種指標看起來都有各自的計算方式，但其實彼此之間還是有關連性的，小編就用以下圖表呈現，各位應該就不難理解了。
三種指標除以營業收入，都可以轉換成毛利率、營業利益率與稅前後淨利率，其中稅後淨利由於考量的因素較多，因此較常被投資人進行更深入的分析，例如EPS每股盈餘就是運用稅後淨利計算出來的，EPS與稅後淨利率的差別僅在於分母不同。
由此可知，投資人在選擇投資標的時常用的判斷指標EPS，其實是由許多數據計算得來的總結論，越深入了解，越能夠釐清一間企業的獲利結構。例如有些企業的毛利率頗高，但最後呈現出來的EPS卻不高，很有可能就是隱藏著龐大的管銷費用。例如
夠麻吉在109年第一季的毛利率高達92%，但是EPS卻只有0.09，這是為什麼呢？
如果仔細觀察財報，可以得知營業收入約為8,595萬元，營業成本才615萬元，毛利剩下7,980萬元，毛利率確實頗高，但如果再扣除7,940萬元的管銷費用，營業利益僅剩40萬元，加上業外損益之後，損益總額勉勉強強剩下158萬元，使得最後財報顯示出的EPS並不高。
相反的，有些企業雖然毛利率並不高，但靠著業外損益大幅提高淨利（例如賣出土地），最後繳出亮麗的EPS成績。不管如何，或許EPS確實能表現出一定程度的企業獲利能力，但想要釐清企業獲利能力的來源，還是得深入瞭解它的獲利結構。
三項指標的瓶頸
雖然本次新手教室和各位介紹的三項指標，與企業的獲利能力息息相關，但是光靠這些基本面的財務數據，要做出好的投資策略也不太適合，為什麼呢？因為財務報表也不是隨時會更新、隨時會公開發布，所以投資人想透過財報來掌握投資線索，嚴格來說也屬於一種落後的指標。雖然投資市場中講求的先機可能會因此從手中溜走，不過至少投資人可以透過瞭解企業的獲利結構，避免一些潛藏的風險囉！