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投資贏長觀盤重點:
輪胎大廠正新公布去年第四季財報,單季只賺0.69元,表現低於市場預期(過去幾年平均單季獲利在1元附近),最主要原因就是原物料價格上漲而產品無法轉嫁。
基本上只要業者越接近消費端,這種現象就越可能發生,所以過去幾年原物料價格低迷時,會有上瘦下肥現象,選股就要往下游找標的,可是現在原物料價格上漲,就會出現上肥下瘦,此時選股就要往上游找,除了輪胎產業,PCB、成衣等都是如此。
台股還是近萬點關卡情怯,尤其外資頻頻減碼期指多單部位,更是削弱投資人進場熱誠,不過低買意願仍強,大盤就在9900附近遊走,不過成交量仍維持千億附近水準,代表人氣未散,所以剩下問題就是選股。
目前盤面重心還在電子,今天成交量佔大盤比重近70%,不過受到台幣升值影響、匯兌損失增加,合理推估下個月繳交的財報數字應該不會好看,像玉晶光公布2月虧損0.53元,股價居然拉到漲停板,顯然目前市場以利空出盡視之,可是等到真正看到數據時,能否還能保持繼續樂觀態度,就很令人懷疑?畢竟股價在高檔,利多都不一定對股價有幫助,更何況是難看的數據!
所以選股應從台幣升值相對會受惠的族群著手,內需消費股、美元負債高(航運)、原物料等次產業都是可以考慮標的,只要基期夠低、本益比低、產業景氣今年可望優於去年,逢低都會是不錯加碼標的。
股票期貨操作:
PCB產業受到上游原物料價格上漲(玻纖 銅箔基板),產品價格可能無法順利轉嫁影響,今年營運可能相對較差,預期獲利表現不如去年,華通去年每股獲利1.36元,目前價位略高於市場合理本益比,配息0.6元,殖利率低於3%,不具投資誘因,再考量今年可能會因為原料上漲而稀釋獲利,目前價位就有點偏貴,所以應該是一個逢高佈局空單而非買進時機。
個股操作策略:
棄電子就非電子應該是目前主要操作策略,非電族群中則以原物料今年最具漲相,可以慎選低基期、今年營運可望成長,景氣復甦的公司逢低布局,波段操作,另外貨櫃海運(某種特性看也像原物料股),今年景氣明顯成長,目前價位仍低於淨值,股票買價低於大股東成本區,應該會是不錯的安全點。