我選的股票只有一檔的權證! 可以買嗎?

在7/20 尾盤留意到一隻標的，柏文(8462)是可以買進的標的，

但考量後卻沒有出手買進認購權證，原因為何?

並不是隔日上漲的機會不如其他標的，而是權證波動度太高了!
 

7/20打開權證搜尋當下只有一檔，7305025柏文永豐71購01。

 

(* 7/21新掛牌兩檔，一當還是永豐，另一檔絕不低價的元大)

 

該檔權證未委賣波動度高達80%，但柏文歷史20日波動度只有約38%，
 

為什麼差距會這麼大?

 

券商發行權證時會參考其他家定價水準，當他為獨賣時他就可以將價格訂的高高的，
 

而權證價格取決於波動度，因此沒人跟他競爭價格自然上升!

 

但!

波動度越高，權證的好處就會下降~
 

在相同的預期股票漲幅下可以看到所列，

 

當波動度愈高，期望報酬低，

代表著權證的槓桿好處被稀釋了!

原因是時間價值號原因是時間價值耗損加大，權證GAMMA變小，

 

注意! 並不是說若隔日柏文上漲該權證不會賺~~
 

只是幅度會相對的沒這麼誘人。

 

因此，當有其他相同機會標的股票選擇下(權證選擇多，波動度低)，

這檔權證自然就不會是優先考量了!