在7/20 尾盤留意到一隻標的，
柏文(8462)是可以買進的標的，
但考量後卻沒有出手買進認購權證，原因為何?
並不是隔日上漲的機會不如其他標的，而是權證波動度太高了!
7/20打開權證搜尋當下只有一檔，
7305025柏文永豐71購01。
(* 7/21新掛牌兩檔，一當還是永豐，另一檔絕不低價的元大)
該檔權證未委賣波動度
高達80%，但
柏文歷史20日波動度只有約
38%，
為什麼差距會這麼大?
券商發行權證時會參考其他家定價水準，當他為獨賣時他就可以將價格訂的高高的，
而權證價格取決於波動度，因此沒人跟他競爭價格自然上升!
但!
波動度越高，權證的好處就會下降~
當波動度愈高，期望報酬低，
代表著權證的槓桿好處被稀釋了!
原因是時間價值號原因是時間價值耗損加大，權證GAMMA變小，
只是幅度會相對的沒這麼誘人。
因此，當有其他相同機會標的股票選擇下(權證選擇多，波動度低)，
這檔權證自然就不會是優先考量了!