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 跟著外資進退場的技巧與心態
分類:投資技巧八分鐘理財學堂

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跟著外資進退場的技巧與心態
 
  俗話說:「外國的月亮比較圓」,在台股也有類似的狀況,在三大法人裡面,外資交易狀況始終是證券商、分析師及資深股民最為看重的因素,除了情感上覺得這些跨國投資金融機構擁有較為完整的趨勢分析報告之外,客觀而言,2017年外資確實也持有台股上市公司近4成的比例,看漲、跌台股,或買、賣超某些類股,都足以讓股價產生明顯變化。以2017年為例,外資就買超台股上市櫃1,879億元,帶動台股再一次創下萬點紀錄,而今年也有外資大量賣超的狀況,例如2月6日外資單日賣超達313億元,而當天台股大盤亦重挫330點,可見外資對於台股具有相當影響力。

 
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跟著外資進退場一定獲利嗎?
  在先前新手教室中「跟著法人買股票就對了!籌碼分析新手教室」(https://histock.tw/blog/histock1688/13)提過外資的基本介紹,就是指那些經政府核准的外國機構投資者,因為他們多半都擁有自己的研究團隊,而且財力遠較一般散戶來得雄厚,同時投資策略比較重視個股的基本面,以中長期操盤為主,所以持續買進或賣出某產業類股,或某個股的行為很容易就被辨識出來,經常吸引其他投資人的關注。

跟著外資進退場的技巧與心態_02
 
  雖然外資持續買進經常可以帶動個股股價上升,不過外資也曾因為中長期策略性的考量或其他因素,有時候在相對高檔時收購股票,卻又在低檔出貨,更甚者,有時候外資持續買進,但股價卻不漲反跌,相反的,持續賣出時股價卻又反轉向上,也是曾發生過的事情,所以盲目跟隨外資腳步進退場,未必每一次都能如願搭乘順風車,必須要考量整體情勢才能更精準判斷。

跟著外資進退場的技巧與心態_03
 
  許多投資前輩也針對外資的進出場行為進行分析,發現外資還可以區分為大外資與小外資,所謂的大外資是指成交量最大的五家機構,分別為美林、摩根士丹利、瑞士信貸、瑞銀及摩根大通等,近期最知名的進場行動莫過於去年10月大舉買進電子與金融類股,當時創下短短一周買進675億元、賣出291億的鉅額成交量,光是這五虎就佔了整體外資6成以上,自然對台股具有相當大的影響力。相對於大外資,小外資則是指那些排除外資五虎外的部分,規模雖然不比美林、摩根士丹利等來得大,但在台股市場中仍扮演舉足輕重的腳色。

  除了規模上的差異之外,根據以往投資前輩的觀察,由於大外資持有比較多的資金、口袋比較深,會特別注重個股的基本面分析,以相對較中長期的觀點來操作,當股價短期小跌修正,並不會急著出場,相對而言,小外資就顯得較為靈活,較常操作短線來獲利,也因為有這樣的差異,所以造就有時候整體外資進退場,股價漲跌卻不明顯的狀況,不過當大小外資都看好後續發展,而不斷買超的時候,除非國內大戶持反面看法,要不然股價絕對是直線上漲囉!
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外資買賣超資訊上哪查?
  拜現在科技所賜,目前外資買賣超資訊在許多地方都可以查詢的到,不僅有大盤整體買賣超狀況,更能細到各類股、單一個股的狀況,當然也可以針對單日、單周或某一個月來進行瞭解。

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  以臺灣證券交易所的查詢頁面為例,在交易資訊中的三大法人專區中,點選「三大法人買賣金額統計表」,就會跳出日、週、月報表的簡表,快速掌握大盤買賣超狀況。如果點選「三大法人買賣超日報」,就會跳出新的頁面呈現水泥類股前一個交易日的三大法人買賣超資訊,如果要看其他日期或類股,在上方都可以自行選擇。如果想要放寬到週或月,則可以點選三大法人買賣超週、月報。

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  例如今年五月截至5月4日,就以買超元大金2885)26,46萬餘股為最多,其次則為嘉聯益6153)的1,234萬股,在賣超方面則以鴻海2317)5032萬股,及華邦電2344)3195萬股居冠。

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  除了證券交易所的官網之外,當然也可以直接在嗨投資網站中查詢,例如在台股大盤的頁面當中,點選三大法人、外陸資買賣超前50名,就可以得知當日買賣超最多的股票是哪一檔。。如果想知道個股一段期間內的狀況,則可以先在個股頁面中點選三大法人,勾選外資,就可以看到近30日外資買賣超的變化。

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  比證券交易所網頁更好的地方在於,嗨投資將冷冰冰的數字改為圖表呈現,除了更容易掌握買賣超趨勢之外,更可以搭配實際股價變化一同觀察,至於剛才提到的大小外資買賣超的資訊要上哪查呢?目前在證券交易所的網站中並沒有揭露到這麼細的資訊,但在嗨投資籌碼分析的頁面中,就可以快速掌握當天外資主要買賣超的狀況,可以幫助投資人了解大小外資的進出狀況。

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  以台積電5月2日的外資買賣超狀況為例,單日以瑞士信貸賣超6788張居冠,買超部分則以美林為主,如果想瞭解一段期間的表現,則可以點選上方期間選項。例如將時間拉長到一個月,則可發現美商高盛賣超較其他外資都來得多,而買超部分幾乎無任何外資,可見台積電在近期一個月內並不受外資所喜愛,且賣超部分遠超過買超,賣壓十分沉重,所以台積電股價短期內仍難擋跌勢。
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跟隨外資的注意事項
  除了關心外資買賣超資訊之外,更重要的是個股籌碼資訊,當個股外資持有比率越高,表示外資越能夠左右這檔股票的漲跌,例如台積電2330)外資持有比例高達77%,正隆1904)僅8%,理論上外資對台積電股價的影響自然遠大於正隆

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  這邊必須提醒投資人的是:「外資持有比率高的股票,就是被看好的股票,所以我可以放心購買。」這句話並不能完全苟同,畢竟真正能夠搭乘順風車的作法,應該是外資持股比率由低到高的這一段,而非持股比率已經偏高的時候,且持有比率過高,一旦這檔股票基本面出了什麼問題,或產業中有什麼風吹草動,外資賣超會來得更為顯著,股價重挫的趨勢將會來得又快又急。

跟著外資進退場的技巧與心態_10
 
  另外,外資買賣超的量應該看「相對值」,而非「絕對值」,當外資單日賣超某檔股票超過5000張,算很多嗎?股價一定會下跌嗎?答案是不一定,除了應該要考量佔總發行量的比例之外,也只能說這檔股票目前承受了這些賣壓,如果其他國內大戶瘋狂買進,且買超的數量與賣超數量相當、甚至更多,股價當然會因為這股支撐力道而不下跌,相反的,如果完全沒有其他人進場支撐,賣超張數就算未破萬,也容易使得股價下跌。


外資再神還是個投資人
  散戶投資到底要不要跟著外資走,一直是許多人在探討的議題,但是說穿了,外資就是一個錢比較多、功課做得比較詳細的投資者,與大部分的投資人都一樣,任何進出場決策都不出理性判斷,尤其著重基本面的部份,所以與其盲目跟隨外資,建議新手投資人練習自主思考,嘗試透過各種分析判斷趨勢,有定見之後再參考外資進退場趨勢,才是磨練投資技巧的途徑囉!
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