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台灣加權指數在台幣走強，台積電強勢表態以及美股一路創新高的助攻下，從去年11月份的12,500點一路過關斬將，到了今年1月來到最高點16,238點，短短2個半月大漲3,700點，是難得一見的大行情。但是過去1周以來，隨著台積電由高檔拉回，美股表現疲弱，台股7個交易日下跌了1,100點。大家都在問行情結束了嗎？這是漲多的修正，還是行情已經轉為空頭格局呢？投資人應該要如何因應？
要回答這個問題，要從景氣、產業、資金、籌碼和心理等全面考量。在景氣方面，去年12月的景氣對策訊號燈來到黃紅燈，這是10年來首見，顯示台灣景氣持續加溫。在產業方面，台灣半導體世界最強，電子零組件聚落完整，2021年全球手機和5G相關產品需求暢旺，台灣電子產業業績表現亮麗。在資金方面，台幣走強，貨幣供給額M1b頻創新高，證券劃撥餘額高達2.6兆，創歷史新高，資金行情持續延燒。
在籌碼方面，由於台股太過火熱，年輕新手積極進場，2020年新開戶人數中，23歲到39歲占60％。近期融資餘額不斷創新高，但是外資卻反向離場，並在期貨市場布局空單。每年農曆年前，金主回收資金，主力和業內逢高賣股，短期籌碼出現不安定的現象。OTC指數過去一個月呈現盤頭走勢，台股指數也由高點回落。在心理上，整體市場樂觀氛圍仍在，只是短期有些股票由高點下滑，不少投資人被套牢，瀰漫不安的情緒。
綜合上述分析，台股短線上或有拉回，但在農曆年結束後，主力資金回流市場，台股將重回多頭格局。在投資策略上，投資人耐心要等待，建議目前持股3成，保留7成現金。等農曆年後，大盤落底，外資和大戶歸隊，KD低檔交叉向上，短天期移動平均線突破長天期移動平均線，出現黃金交叉，再進場布局優質的股票。
我們樂觀看待農曆年後到3月底電子類股的行情，第二季將由汽車類股接棒演出。2020年是相當戲劇性的一年，預期2021年是最混亂的一年，今年指數大漲大跌將是常態，找到趨勢向上的產業和績優的個股，再搭配優質的買賣點才是最重要的工作。