【財報觀念】您對轉投資了解多少呢?
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【財報觀念】您對轉投資了解多少呢?


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現在上市櫃母公司大部分都有很多子公司、孫公司,您對轉投資了解多少呢?

 

台灣 IFRSs 上路之後,上市櫃母公司對轉投資子公司具有實質控制能力(股權≥50%),就需要編製合併報表,不過並不是所有母公司對子公司都是持有100%股權,因此就會產生所謂的「非控制權益」。另外,若是母公司對有重大影響力之關聯企業持有股權介於20%~50%,就需要採權益法認列,通常這部分的轉投資都是以孫公司居多,因為子公司對孫公司轉投資小於50%就無需編製合併報表,只要以權益法認列就好,也因此母子公司編製合併報表時,也就以權益法認列

 

寫了這麼長的一段話,投資人一定看了都累了,簡單講投資勝率要高,就一定要降低犯錯的次數,對小編而言,就是估算 EPS 準確度有多高,那上面談到的「採權益法認列」、「非控制權益」這兩項就是會影響估算 EPS 的很大變因,在投資人可控制的範圍內,最好將此兩項變因影響性降到最低,也就是在選股時,將這兩項也列入考量,佔比過大就直接踢除

 

舉個例子,像小編在選股時,一定會盡量避開像投影片中這樣的持股結構的公司(稱社群交錯型:子公司多又交叉持股),投影片中的例子為遠東新,截至2017年公開的合併資產負債表之結果:採用權益法之投資佔總資產11.9%比例、非控制權益佔總資產11.8%比例,這對小編而言,比例都過高了

 

至於透明度高的公司投資人可以拿去年(2017)在專欄分享的邦特(4107)或近期寫的寶雅(5904)來比對一下,非常的舒服

投資人有主動權選擇投資的對象,不像學生時代,考試時的考題是老師出的,投資人只要抓有把握的再出手就好,千萬不要找自己麻煩

 

再提醒一次,投資勝率要高,就一定要降低犯錯的次數,EPS 估算的準確度非常重要

 

以上是多年投資經驗心得,分享給投資人參考

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